本文關(guān)鍵詞：分析師行業(yè)評(píng)級(jí)和公司評(píng)級(jí)的信息含量研究　出處：《云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年04期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 分析師 行業(yè)評(píng)級(jí) 公司評(píng)級(jí) 超常回報(bào)

【摘要】：使用WIND數(shù)據(jù)庫2004~2013年分析師行業(yè)評(píng)級(jí)和公司評(píng)級(jí)數(shù)據(jù),檢驗(yàn)分析師行業(yè)評(píng)級(jí)和公司評(píng)級(jí)是否具有信息含量。研究發(fā)現(xiàn),分析師一致行業(yè)評(píng)級(jí)組合和一致公司評(píng)級(jí)組合均能產(chǎn)生顯著為正的超�；貓�(bào),剔除動(dòng)量因素后,超常回報(bào)仍顯著為正。由一致行業(yè)評(píng)級(jí)和一致公司評(píng)級(jí)交叉組合能產(chǎn)生更高的超�；貓�(bào)。由公司評(píng)級(jí)模擬的一致行業(yè)評(píng)級(jí)組合不能產(chǎn)生顯著的超�；貓�(bào)。結(jié)果表明,分析師擁有專門技術(shù),行業(yè)評(píng)級(jí)和公司評(píng)級(jí)具有信息含量,對(duì)投資者有投資參考價(jià)值。
[Abstract]:Using WIND database 2004-#date0#, the data of analyst industry rating and company rating are used to test whether the analyst industry rating and company rating have information content. Both the consistent industry rating portfolio and the consistent corporate rating portfolio can produce significantly positive extraordinary returns, excluding momentum factors. Abnormal returns are still significantly positive. Cross combinations of consistent industry ratings and consistent company ratings can produce higher extraordinary returns. Consistent industry rating portfolios simulated by corporate ratings do not produce significant extraordinary returns. Table of results. Ming. Analysts have expertise, industry ratings and corporate ratings with information content, investors have investment reference value.
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;西南政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金西部項(xiàng)目“西部農(nóng)村民間金融發(fā)展與政策規(guī)制研究”(10XJY024);國家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“居民財(cái)產(chǎn)性收入的促增與公平分配機(jī)制研究”(12CJL022)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言分析師的投資評(píng)級(jí)通常分為3類:強(qiáng)烈買入、買入和持有。賣出和強(qiáng)烈賣出用得很少(McNichols and O’Brien,1997)。[1]為了搞好和公司管理層的關(guān)系,獲得私人信息的供應(yīng),分析師很少發(fā)布負(fù)面的公司評(píng)級(jí),公司評(píng)級(jí)往往存在樂觀偏差。既然樂觀評(píng)級(jí)已經(jīng)成為常態(tài),鮮見的悲觀評(píng)級(jí)

【參考文獻(xiàn)】

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