本文關鍵詞：中國與國際證券市場的動態(tài)相關性分析　出處：《吉林大學社會科學學報》2011年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：20世紀80年代以來,金融自由化已成為國際經(jīng)濟發(fā)展的主流。隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展、對外開放的日益擴大和深化,中國已融入了世界經(jīng)濟之中,與全球資本市場的一體化進程不斷加快。我們采用TGARCH模型捕捉了中國上海、香港、日本以及美國股市波動率,用BEEK-TGARCH模型刻畫了中國滬市同香港、日本、美國股市動態(tài)相關性的時變特征,在此基礎上,建立BEEK-TGARCH-VAR模型,研究了波動率對相關性的非對稱影響。實證表明:滬市同港市的相關性最大,同美國股市的相關性最小;通過脈沖響應函數(shù)發(fā)現(xiàn)不同市場走勢下波動率對相關性具有非對稱的影響,并對此進行了定量刻畫和定性分析。
[Abstract]:Since 1980s, financial liberalization has become the mainstream of international economic development. With the rapid development of Chinese economy and the deepening of opening to the outside world, China has been integrated into the world economy. Integration with global capital markets is accelerating. We use the TGARCH model to capture volatility in China's Shanghai, Hong Kong, Japan and the United States. This paper describes the time-varying characteristics of the dynamic correlation between China's Shanghai stock market and Hong Kong, Japan and the United States by using the BEEK-TGARCH model. On this basis, the BEEK-TGARCH-VAR model is established. This paper studies the asymmetric influence of volatility on correlation. The empirical results show that the correlation of Shanghai stock market with Hong Kong market is the greatest, and the correlation with American stock market is the least. The pulse-response function shows that volatility has asymmetric influence on correlation under different market trends, and the quantitative characterization and qualitative analysis are carried out.
【作者單位】： 吉林大學經(jīng)濟學院;
【基金】：教育部人文社會科學重點研究基地重大項目(08JJD790153) 吉林大學基本科研業(yè)務費創(chuàng)新團隊項目(2009TB005);吉林大學“985工程”項目
【分類號】：F224;F832.51;F831.51
【正文快照】： 一、引言不同股市之間波動的相關性一直是證券市場理論的重要研究課題之一。我國股票市場雖然起步較晚,但是經(jīng)過20年的快速發(fā)展,如今已初具規(guī)模。隨著金融改革的不斷深入,中國股票市場在國民經(jīng)濟中的地位不斷提升。20世紀80年代以來,經(jīng)濟全球化已經(jīng)成為不可逆轉的潮流,其中最

【參考文獻】

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【共引文獻】

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2 李U，

本文編號：1402197