本文關(guān)鍵詞：IPO超募與資金濫用研究　出處：《證券市場導報》2011年09期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：2009年以來中國資本市場IPO融資超募現(xiàn)象引起了學者和社會公眾的諸多質(zhì)疑,也引起了監(jiān)管當局的關(guān)注。本文選取1998-2009年上市公司數(shù)據(jù)初步研究了IPO融資超募與隨后資金濫用的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),IPO融資超募的確容易導致上市公司的過度投資和高管薪酬的過度發(fā)放。這表明融資超募現(xiàn)象的確損害了資本市場的資源配置效率。
[Abstract]:Since 2009 , China ' s capital market IPO financing is raised by scholars and the public , and the attention of the supervisory authorities has been raised . In this paper , the relationship between IPO financing and the subsequent fund abuse has been preliminarily studied in the data of listed companies in 1998 - 2009 . It is found that IPO financing is indeed easy to lead to overinvestment of listed companies and overpayments of executive pay . This suggests that financing hyper - equity does harm the resource allocation efficiency of capital markets .

【作者單位】： 復旦大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目“政府控制、市場化進程與上市公司高管薪酬契約有效性”(批準號:71072003) 教育部人文社科基金項目“我國資本市場投資者的機構(gòu)化趨勢與市場信息效率研究”(項目批準號:08JC790019]
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言資本市場的主要功能在于實現(xiàn)資源配置的優(yōu)化,稀缺的資金錯配給低效率低增長的公司意味著資本市場資源配置的低效率,同樣,給質(zhì)優(yōu)公司過度配置資金也意味著資本市場資源配置效率的損害,因為某個企業(yè)的過度融資意味著其他急需資金的好企業(yè)融資機會的減少、喪失。相比稀缺資

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1400107