本文關(guān)鍵詞：國際大宗商品資產(chǎn)行業(yè)配置研究　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2014年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 大宗商品 資產(chǎn)配置 行業(yè)配置策略 Black-Litterman模型

【摘要】：本文基于Black-Litterman框架首次提出了國際大宗商品資產(chǎn)行業(yè)配置策略.考慮到大宗商品市場與外部金融市場之間聯(lián)動性顯著增強的事實,我們利用納入外部金融市場信息作為解釋變量的FIGARCH模型來捕捉大宗商品行業(yè)收益率及收益率變動特征,從而將外部金融市場對大宗商品市場的信息溢出效應(yīng)量化地應(yīng)用到大宗商品行業(yè)資產(chǎn)配置問題中.實證結(jié)果表明基于本文所提出的行業(yè)配置策略能夠為實現(xiàn)大宗商品投資組合收益能力和風險規(guī)避的有效匹配提供一個系統(tǒng)而穩(wěn)健的途徑,其效果優(yōu)于基于市場均衡權(quán)重和傳統(tǒng)Markowitz框架下的投資策略.相關(guān)成果為實現(xiàn)大宗商品資產(chǎn)積極組合管理,適應(yīng)國際投資安全性、流動性、收益性和多元化要求,進而服務(wù)于國際資源儲備和國家經(jīng)濟安全提供決策支持.
[Abstract]:Based on Black - Litterman ' s framework for the first time , the international commodity asset industry allocation strategy is put forward . In view of the fact that the linkage between commodity market and external financial market is significantly enhanced , we use the information of external financial market as an explanatory variable to capture the characteristics of yield and yield variation of commodities industry . The empirical results show that the industry allocation strategy based on this paper can provide a systematic and robust approach for realizing the effective matching of commodity investment portfolio return ability and risk avoidance . The result is to realize active portfolio management of commodities asset , adapt to international investment security , liquidity , profitability and diversification requirements , and then serve the decision support of international resource reserve and national economic security .

【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點項目(70831001);國家自然科學(xué)基金面上項目(71173008)
【分類號】：F224;F830;F713.35
【正文快照】： i引言自2004年商品期貨指數(shù)化投資興起以來,在對沖基金等國際熱錢的推動下,大宗商品價格在劇烈波動中不斷攀升.以美國為代表的發(fā)達經(jīng)濟體的持續(xù)量化寬松和新興經(jīng)濟體特別是金磚同家的快速發(fā)展繼續(xù)拉動全球大宗商品的投資需求.而隨著工業(yè)化與城市化進程的深化,中國國內(nèi)資源的供

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本文編號：1398090