本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率、升值預(yù)期與外匯儲(chǔ)備相關(guān)性研究　出處：《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2011年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：在理論分析的基礎(chǔ)上,采用結(jié)構(gòu)變化單位根(ZA)檢驗(yàn)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,運(yùn)用結(jié)構(gòu)變化協(xié)整(GH)檢驗(yàn)實(shí)證研究人民幣匯率、人民幣升值預(yù)期與外匯儲(chǔ)備之間的相關(guān)性.實(shí)證結(jié)果表明:人民幣匯率(名義有效匯率及實(shí)際有效匯率)與外匯儲(chǔ)備之間不存在普通意義上的協(xié)整關(guān)系;而人民幣升值預(yù)期與外匯儲(chǔ)備之間存在發(fā)生結(jié)構(gòu)變化的長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系,人民幣升值預(yù)期會(huì)加速外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng),而外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)具有反饋?zhàn)饔?會(huì)強(qiáng)化人民幣升值預(yù)期.
[Abstract]:On the basis of theoretical analysis, the structural change of unit root test (ZA) for data processing, the use of structural changes (GH) cointegration test an empirical study on the RMB exchange rate of RMB appreciation, the correlation between expectations and foreign exchange reserves. The empirical results show that RMB exchange rate (nominal effective exchange rate and real effective exchange rate) there is no cointegration the relationship between the common sense of the appreciation of the renminbi and foreign exchange reserves; and there exists a long-term cointegration relationship between structural changes between expectations and foreign exchange reserves, the RMB appreciation is expected to accelerate the growth of foreign exchange reserves, and the growth of foreign exchange reserves has a feedback effect, will strengthen the expectation of RMB appreciation.

【作者單位】： 廈門大學(xué)財(cái)政系;中山大學(xué)嶺南學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70673116) 北京大學(xué)匯豐金融研究院資助項(xiàng)目 中山大學(xué)“985工程”產(chǎn)業(yè)與區(qū)域發(fā)展研究創(chuàng)新基地資助項(xiàng)目 國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目(08ATL00709CJY083) 廣東省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(9151027501000032) 廣東省社科基金資助項(xiàng)目 廣東省普通高校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 0引言我國(guó)自1994年實(shí)行外匯管理體制重大改革以來(lái),特別在2005年7月21日出臺(tái)了完善人民幣匯率形成機(jī)制的改革之后,人民幣匯率穩(wěn)步升值.但是到目前為止貿(mào)易順差依舊存在,外匯儲(chǔ)備連續(xù)多年仍出現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng).截至2008年12月末,我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)1.95萬(wàn)億美元,同比增長(zhǎng)了27.34%

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1384606