本文關(guān)鍵詞：商業(yè)信用對我國貨幣政策效果的影響研究　出處：《西南財經(jīng)大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：商業(yè)信用是一種具有悠久歷史的交易方式。在我國,商業(yè)信用的出現(xiàn)可以追溯到先秦時代。在西方國家,最早的商業(yè)信用交易形式可以追溯到中世紀的集貿(mào)市場交易。商業(yè)信用的出現(xiàn)是伴隨著商品交易不斷發(fā)展產(chǎn)生的,同時也受制于特定時代的經(jīng)濟發(fā)展程度。隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展,商品交易日趨活躍,企業(yè)對于商業(yè)信用的使用也開始逐漸增加,并日趨成熟。商業(yè)信用在經(jīng)濟交易中發(fā)揮著越來越重要的作用。特別是近年來,我國改革開放的不斷深入,經(jīng)濟不斷發(fā)展,我國企業(yè)利用商業(yè)信用的規(guī)模也在逐漸增加。商業(yè)信用在我國整個經(jīng)濟社會體系中的影響和作用不斷增強。因此,對商業(yè)信用進行系統(tǒng)的分析研究,總結(jié)商業(yè)信用在實體經(jīng)濟、宏觀經(jīng)濟中所扮演的角色有其必要性。 對于商業(yè)信用的研究始于1960年梅爾策的《商業(yè)信貸、貨幣政策和公司規(guī)�！�。商業(yè)信用理論經(jīng)過50多年的發(fā)展,形成了主要以商業(yè)信用與宏觀經(jīng)濟、商業(yè)信用與銀行信用、商業(yè)信用融資理論、商業(yè)信用動機性理論等多個理論體系。通過這些理論體系,更好地了解商業(yè)信用,更加充分合理使用商業(yè)信用,對于保持經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展也有著積極的作用。 另一方面,伴隨我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,貨幣政策工具的頻繁使用,我國貨幣政策的實施效果問題成為當前學者和政策制定者關(guān)心的話題。貨幣政策的有效實施依賴于貨幣政策傳導(dǎo)機制的有效性。當前我國貨幣政策傳導(dǎo)形成了以信貸傳導(dǎo)渠道為主,利率傳導(dǎo)、匯率傳導(dǎo)、資產(chǎn)價格傳導(dǎo)等多種貨幣政策傳導(dǎo)渠道并存的局面。所有對貨幣政策傳導(dǎo)渠道可能產(chǎn)生影響的因素,都會對貨幣政策實施效果產(chǎn)生影響。貨幣政策的實施效果關(guān)系到我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策能否有效發(fā)揮,以至于關(guān)系到我國社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。 在我國以信貸渠道作為貨幣政策主要傳導(dǎo)渠道的背景下,銀行信用對于貨幣政策效果的影響是十分重要的。企業(yè)作為市場經(jīng)濟中的主體,也受到銀行信用的影響。但是,企業(yè)在進行商品和服務(wù)交易時而產(chǎn)生的商業(yè)信用,卻是脫離于銀行信用體系之外的�？梢哉f,企業(yè)自己可以創(chuàng)造出信用。企業(yè)在銀行信用變化的情況下怎樣使用商業(yè)信用,成為商業(yè)信用影響銀行信用規(guī)模,進而影響貨幣政策實施效果的主要誘因。 本文以商業(yè)信用對貨幣政策實施效果的影響為研究內(nèi)容,通過定性分析與定量分析相結(jié)合方式,對商業(yè)信用通過信貸渠道對貨幣政策的影響問題進行了重點分析。本文研究思路具體如下： 第一部分,緒論部分。筆者通過分析文章選題背景和選題意義,提出商業(yè)信用對貨幣政策實施效果研究的重要性。文章還針對當前國內(nèi)外有關(guān)商業(yè)信用與貨幣政策關(guān)系的研究結(jié)果,進行了綜合闡述。并對本文研究的整體思路、研究方法以及文章存在的研究創(chuàng)新點和不足等問題進行了分析。文章采用理論分析和實證分析相結(jié)合的方法。理論研究方面：結(jié)合國內(nèi)外大量理論研究結(jié)果,針對商業(yè)信用對貨幣政策實施研究進行了闡述和總結(jié),并對本文所涉及的國內(nèi)外相關(guān)文獻進行了梳理,分析得出我國商業(yè)信用影響貨幣政策實施效果主要路徑,即商業(yè)信用影響企業(yè)短期借款,通過信貸渠道,進而影響貨幣政策。實證研究方面：搜集了1998年-2011年777家上市公司相關(guān)數(shù)據(jù),建立面板數(shù)據(jù)模型,進行實證分析。 第二部分,商業(yè)信用概述及其發(fā)展狀況。筆者首先對本文所涉及到的商業(yè)信用的相關(guān)概念進行梳理,介紹了商業(yè)信用的概念、表現(xiàn)形式和特征。然后,運用描述性統(tǒng)計的方法,介紹了商業(yè)信用在我國的發(fā)展情況,并指出了我國商業(yè)信用發(fā)展中存在的主要問題,主要包括融資功能未能有效發(fā)揮、風險管理水平較低、種類較為單一。 第三部分,商業(yè)信用與貨幣政策實施效果的理論分析。本章節(jié)主要闡述了商業(yè)信用和貨幣政策的相關(guān)理論基礎(chǔ),并分析商業(yè)信用對貨幣政策實施效果的機理。首先,筆者針對目前有關(guān)商業(yè)信用和貨幣政策的主要理論,商業(yè)信用融資理論、商業(yè)信用動機性理論、貨幣政策傳導(dǎo)理論,進行了詳細地闡述分析,以此作為本文所研究問題的理論基礎(chǔ)。商業(yè)信用對貨幣政策效果影響的機理是本文重點分析內(nèi)容。筆者對商業(yè)信用與銀行信用進行了對比分析,通過分析商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別和聯(lián)系,總結(jié)得出商業(yè)信用對銀行信用具有替代作用的結(jié)論。再依據(jù)信貸渠道在我國貨幣政策傳導(dǎo)渠道中發(fā)揮主要作用,分析得出商業(yè)信用影響企業(yè)信貸,通過信貸渠道,進而影響貨幣政策。本章末尾,筆者還定性分析商業(yè)信用對于存款準備金政策、利率政策、匯率政策等貨幣政策工具的影響。 第四部分,商業(yè)信用對貨幣政策效果影響的定量分析。通過前面的理論總結(jié),針對文章所談問題,在本章節(jié)中做了解答。筆者搜集了1998年-2011年,14年中777家上市企業(yè)數(shù)據(jù),通過建立數(shù)據(jù)模型方式,運用面板數(shù)據(jù)的方法,對商業(yè)信用對貨幣政策實施效果問題進行了實證分析。根據(jù)實證分析的結(jié)果,得出商業(yè)信用對貨幣政策實施具有一定抵消作用的實證研究結(jié)論。 第五部分,研究結(jié)論和政策建議。筆者在本章節(jié)中,根據(jù)第四章實證分析的結(jié)果,總結(jié)了本文研究的結(jié)論。并在此基礎(chǔ)上,從我國政策制定者角度提出了個人有關(guān)貨幣政策制定與實施的一些政策建議。 本文通過研究,得出的結(jié)論是：1、商業(yè)信用會抵消貨幣政策的實施效果。通過實證得到商業(yè)信用與銀行信用的替代關(guān)系部分抵消了貨幣政策的實施效果。2、商業(yè)信用的抵消作用具有周期性特征。商業(yè)信用對于貨幣政策的抵消作業(yè),在經(jīng)濟擴張和經(jīng)濟緊縮時期的作用力度具有差異,具有周期性特征。這是由于企業(yè)主體會根據(jù)不同的貨幣政策制定不同的商業(yè)信用決策造成的。 本文在研究過程中采用定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法,利用歸納總結(jié),數(shù)據(jù)分析,圖表分析和模型分析等多種定性定量研究方法相結(jié)合方式,對文章所提問題進行了系統(tǒng)分析。本文可能存在的創(chuàng)新點有：研究角度的不同。本文在研究企業(yè)實施商業(yè)信用對貨幣政策的影響問題中,將問題從微觀企業(yè)的角度擴展到宏觀層面,具有很強的實證研究價值；研究深度的不同。本文研究商業(yè)信用對宏觀經(jīng)濟政策影響時,通過商業(yè)信用對貨幣政策工具實施效果的逐個研究和分析,加深了本文研究問題的深度；研究數(shù)據(jù)的齊備。文章在實證分析過程中,共搜集了777家上市公司14年的相關(guān)數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)的齊備和完整對文章研究問題具有很大幫助。 本文的研究也存在許多不足之處,例如對于理論的分析,因受制于筆者理論水平有限,許多地方的分析不夠充分,論述不夠翔實。對于實證方面,因篇幅和理論模型的限制,只是對于信貸渠道進行了實證檢驗,而對于貨幣政策的其他幾個渠道未能進行實證檢驗。對于相關(guān)的政策建議,因為筆者水平有限,未能提出更富有針對性和建設(shè)性的意見。關(guān)于商業(yè)信用對于貨幣政策其他傳導(dǎo)渠道的實證檢驗以及提出更切實可靠的政策措施,可以作為本文以后的研究方向,進行更深入的研究。
[Abstract]:Commercial credit is a kind of trade way with a long history . In our country , the emergence of commercial credit can be traced back to the pre - Qin era . In the West , the earliest commercial credit transaction form can be traced back to the trade in the Middle Ages . With the development of commercial credit theory after more than 50 years , it has formed a number of theoretical systems , such as commercial credit and macro - economy , commercial credit and bank credit , commercial credit financing theory and commercial credit motivation theory . On the other hand , with the development of China ' s market economy and the frequent use of monetary policy tools , the problem of implementing monetary policy has become a topic of interest to current scholars and policymakers . The effective implementation of monetary policy depends on the effectiveness of monetary policy transmission mechanism . Under the background of credit channel as the main transmission channel of monetary policy , the influence of bank credit on monetary policy effect is very important . Based on the influence of commercial credit on monetary policy implementation , this paper analyzes the influence of commercial credit on monetary policy through the combination of qualitative analysis and quantitative analysis . The research idea is as follows : First part , the introduction part . By analyzing the background and the significance of the selection of the article , the author makes an analysis on the effect of commercial credit on the implementation of monetary policy . The second part , the outline of commercial credit and its development . The author firstly sorts out the concept , form and characteristics of commercial credit , and points out the main problems existing in the development of commercial credit in China , including the failure of financing function effectively , the low risk management level and the single kind . Based on the analysis of the main theories of commercial credit and monetary policy , commercial credit financing theory , commercial credit motivation theory and monetary policy conduction theory , the author makes a comparative analysis on the effect of commercial credit on monetary policy . In the fourth part , the quantitative analysis of the effect of commercial credit on monetary policy effect is summarized in this chapter . The author has collected the data of 777 listed companies in 1998 - 2011 and 14 years . By establishing the data model and using the method of panel data , this paper makes an empirical analysis on the effect of commercial credit on monetary policy implementation . The fifth part , the research conclusion and the policy suggestion . In this chapter , according to the result of the positive analysis of the fourth chapter , the conclusion of this paper is summarized . On this basis , some policy suggestions about the formulation and implementation of individual monetary policy are put forward from the point of policy makers in China . Through the research , the conclusion is that : 1 . The commercial credit will cancel the effect of monetary policy . The effect of monetary policy is partly offset by the substitution relation between commercial credit and bank credit . This paper analyzes the problems in this paper by combining qualitative and quantitative research methods , such as inductive summarization , data analysis , chart analysis and model analysis . There are many deficiencies in this paper , for example , for the analysis of the theory , because the author ' s theory is limited , the analysis of many places is not sufficient and the discussion is not sufficiently detailed . For the empirical aspect , due to the limitation of the length and the theoretical model , it is only an empirical test on the credit channel , but the empirical test on other channels of monetary policy has not been put forward . As to the empirical test of the commercial credit for other conducting channels of monetary policy and the more effective and reliable policy measures , we can carry out more in - depth study in the future research direction .

【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F822.0;F832.4

【參考文獻】

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本文編號：1367586