本文關鍵詞：融資融券模式下市場中性策略的實證研究　出處：《首都經(jīng)濟貿(mào)易大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：隨著中國融資融券業(yè)務的開展，證券市場機制越來越完善，為對沖基金的萌芽提供了條件。本文針對融資融券模式下，對沖基金較常使用的市場中性策略進行實證研究。 第一部分對本文的研究背景、研究意義以及國內(nèi)外研究情況進行了闡述，奠定了本文的研究基礎。第二部分介紹了融資融券交易規(guī)則和相關理論基礎。第三部分在資本資產(chǎn)定價模型和協(xié)整理論的基礎上，使用數(shù)量化的研究方法，分別對配對交易策略和Alpha策略兩種市場中性策略進行實證分析。通過比較得出配對交易策略的協(xié)整模型中最合適選取的變量.驗證了Alpha策略的實際效果，并從中得到了一定的啟發(fā)。計算收益率時，考慮了各方面的費用。實證研究發(fā)現(xiàn)，，這部分費用抵消了相當大部分買賣價差獲得的收益，是不容忽視的影響策略收益的因素。第四部分闡述了對沖基金的歷史及其與市場中性策略的關系，并且對中國對沖基金的發(fā)展現(xiàn)狀進行了分析，對其發(fā)展前景進行了展望。第五部分總結(jié)了本文的研究內(nèi)容和結(jié)論，指出了一些不足，為今后更深入的研究提出了方向建議。
[Abstract]:With the development of margin and short margin business in China, the mechanism of securities market is becoming more and more perfect, which provides the conditions for hedge funds to sprout. The market neutral strategies used by hedge funds are studied empirically. The first part of the research background, research significance and domestic and foreign research situation are described. The second part introduces the rules of margin trading and related theoretical basis. The third part uses quantitative research methods based on capital asset pricing model and co-integration theory. Two market neutral strategies, pairing trading strategy and Alpha strategy, are empirically analyzed, and the most suitable variables in the cointegration model of pairing trading strategy are obtained by comparison. Actual effect. And get some inspiration. When calculating the rate of return, we consider all aspects of the cost. The empirical study found that this part of the cost offset a large part of the profit from the spread of buying and selling. Part 4th expounds the history of hedge funds and the relationship between hedge funds and market-neutral strategies, and analyzes the development status of hedge funds in China. In the 5th part, the contents and conclusions of this paper are summarized, some shortcomings are pointed out, and some suggestions for further study are put forward.
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F832.51

【引證文獻】

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本文編號：1365581