本文關鍵詞：基于人民幣匯率走勢的貨幣政策操作策略　出處：《世界經(jīng)濟研究》2014年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：進入21世紀以來,在人民幣存在持續(xù)升值壓力的背景下,我國央行逐漸形成了以沖銷性干預為主要手段的貨幣政策操作模式。沖銷性干預對匯率長期走勢、經(jīng)濟貨幣化比率和通貨膨脹影響不大,但在縮小匯率短期波動、加速外匯儲備累積和推高利率方面作用明顯。2006年后法定準備金率作為主要沖銷手段被不斷提高,2010年后隨著匯市干預力度的下降,準備金凍結(jié)基礎貨幣過多的現(xiàn)象日益嚴重,加劇了系統(tǒng)性金融風險,并帶來了一定的貨幣緊縮效應。在國際環(huán)境和國內(nèi)因素共同作用下,2014年以來人民幣匯率出現(xiàn)了均衡波動態(tài)勢,面對新的形勢,必須改變貨幣政策操作模式,減少匯市干預,逐漸降低準備金率,加速推進利率、匯率市場化,并充分發(fā)揮其調(diào)控手段作用。
[Abstract]:Since twenty-first Century, the renminbi has the pressure of appreciation in the background, the Central Bank of China has gradually formed the intervention as the main means of the monetary policy operation mode. To sterilise the sterilized intervention on the long-term trend of the exchange rate, currency and inflation rate has little economic impact, but in the reduced exchange rate of short-term fluctuations, accelerate the accumulation of reserves and push up the interest rate was.2006 years after the statutory reserve rate as the main policy is to continuously improve, after 2010 with declining currencies intervention, monetary base excess reserve freezing phenomenon is becoming increasingly serious, exacerbating systemic financial risks, and bring monetary tightening effect to a certain extent. In the common role of the international environment and domestic factors since 2014, the RMB exchange rate equilibrium fluctuation situation, facing the new situation, monetary policy must change the mode of operation, reduce the intervention of currencies, Gradually reduce the reserve ratio, accelerate the promotion of interest rates, exchange rate market, and give full play to the role of its regulatory means.

【作者單位】： 廣東金融學院;
【基金】：教育部社會科學規(guī)劃項目(項目編號:11YJA790128) 廣東金融學院“創(chuàng)新強校工程”項目(49)的資助
【分類號】：F832.6;F822.0
【正文快照】： 1994年官方匯率與市場匯率并軌以來,人民幣匯率總體上呈現(xiàn)持續(xù)升值態(tài)勢。在此背景下,我國央行采取了沖銷性干預策略:一方面,為避免人民幣升值過速對出口等實體經(jīng)濟造成不利沖擊,在外匯市場持續(xù)買入外匯;另一方面,為避免本幣過度投放造成經(jīng)濟過熱和通貨膨脹,在貨幣市場利用各種

【參考文獻】

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【共引文獻】

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