本文關(guān)鍵詞：聯(lián)合投資策略對風(fēng)險(xiǎn)投資績效的影響研究　出處：《證券市場導(dǎo)報(bào)》2014年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以2013年12月31日之前所有風(fēng)險(xiǎn)資本支持的以IPO方式在滬、深交易所成功退出的433個項(xiàng)目為研究樣本,基于投資項(xiàng)目視角實(shí)證檢驗(yàn)了主導(dǎo)VC機(jī)構(gòu)的聯(lián)合投資策略對其退出時投資績效的影響以及影響機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn),就聯(lián)合投資策略與投資績效的關(guān)系而言,主導(dǎo)VC機(jī)構(gòu)的聯(lián)合投資策略對其退出時的投資績效具有顯著的負(fù)向影響。關(guān)于聯(lián)合投資策略對投資績效的作用機(jī)理,一方面聯(lián)合投資策略對投資績效的不利影響不僅來源于聯(lián)合投資模式事前"選擇"項(xiàng)目時的劣勢地位,而且與聯(lián)合投資模式的事后"價(jià)值增加功能"失效有關(guān);另一方面,風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場競爭狀況會對主導(dǎo)VC機(jī)構(gòu)的聯(lián)合投資策略與其項(xiàng)目層面投資績效之間的關(guān)系產(chǎn)生影響,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場競爭激烈時,主導(dǎo)VC機(jī)構(gòu)的聯(lián)合投資策略對投資績效的負(fù)向影響更顯著。
【作者單位】： 安徽大學(xué)商學(xué)院;廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)IPO折價(jià)、擇機(jī)與后管理問題研究”(項(xiàng)目號:71172052)的資助
【分類號】：F832.48
【正文快照】： 引言風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital,簡稱VC)起源于20世紀(jì)40年代的美國,作為一種支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)家創(chuàng)業(yè)的工具,其在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式等方面發(fā)揮了巨大作用,是促進(jìn)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力量。風(fēng)險(xiǎn)投資自20世紀(jì)80年代引入我國,之后10多年經(jīng)歷了相對緩慢的發(fā)

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 萬俊毅,羅明忠;創(chuàng)業(yè)投資的退出方式:比較與選擇[J];華南金融研究;2004年03期

2 張學(xué)勇;廖理;;風(fēng)險(xiǎn)投資背景與公司IPO:市場表現(xiàn)與內(nèi)在機(jī)理[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年06期

3 吳超鵬;吳世農(nóng);程靜雅;王璐;;風(fēng)險(xiǎn)投資對上市公司投融資行為影響的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2012年01期

4 黨興華;董建衛(wèi);吳紅超;;風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)位置與成功退出:來自中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];南開管理評論;2011年02期

5 柯振W，

本文編號：1315131