本文關鍵詞：動量效應的行為金融學解釋　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2014年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 動量效應 行為金融 前景理論 錨定偏誤 處置效應 相對股價動量

【摘要】：動量效應為何長期廣泛存在,是傳統(tǒng)金融理論和行為金融理論爭論的焦點.本文針對中國股市的特性,基于行為金融理論下的錨定偏誤與處置效應構(gòu)建了兩種"相對股價動量"組合,并研究了這些"股價動量"與傳統(tǒng)動量的關系.結(jié)果表明:控制傳統(tǒng)動量效應和系統(tǒng)性風險之后,股價動量組合的收益仍然顯著為正;在控制了股價動量效應后,傳統(tǒng)的動量效應不再明顯;在考慮交易成本之后,動量收益不顯著.這說明,"錨定偏誤"和"處置效應"是導致我國股市動量效應的重要原因,交易成本則阻礙了套利行為的進行.
【作者單位】： 廈門大學金融系;
【基金】：國家自然科學基金青年項目(71101121);國家自然科學基金面上項目(71073023,71371161);國家自然科學基金地區(qū)項目(71261024) 福建省新世紀人才支持課題
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： i導論動量效應描述的是資產(chǎn)價格具有延續(xù)原來運動方向的慣性趨勢,即過去一段時間表現(xiàn)較好的資產(chǎn)未來仍然表現(xiàn)較好.這樣,投資者常�？梢酝ㄟ^買入過去表現(xiàn)好的資產(chǎn),賣出過去表現(xiàn)差的資產(chǎn)獲利,這種利用動量效應構(gòu)造的投資策略被稱為動量投資策略.由滬動量效應長期廣泛存在,動量策

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 舒建平;肖契志;王蘇生;;動量效應與反轉(zhuǎn)效應的演化:基于深圳A股市場的實證[J];管理評論;2012年01期

2 張誼浩;;中國股市反向效應和動量效應的實證研究[J];經(jīng)濟管理;2003年22期

3 張誼浩;陳柳欽;;中國股市“反向效應”和“動量效應”的實證研究[J];制度經(jīng)濟學研究;2004年02期

4 丁超;;上市公司經(jīng)營業(yè)績在動量效應形成中的作用[J];遼寧工程技術(shù)大學學報(社會科學版);2007年06期

5 劉偉;;動量效應的存在及形成機制研究[J];冶金信息導刊;2008年02期

6 張宇;羅利;;不同視角下的動量效應研究進展[J];世界經(jīng)濟情況;2010年01期

7 權(quán)延;徐強;;考慮交易成本的中小板塊動量效應研究[J];價值工程;2011年16期

8 譚小芬;林雨菲;;中國A股市場動量效應和反轉(zhuǎn)效應:實證研究及其理論解釋[J];金融評論;2012年01期

9 蔣士杰;;中國股市行業(yè)動量效應研究[J];中國外資;2012年10期

10 王蘇生;李志超;舒建平;蘭召華;;中國股市跨行業(yè)動量效應和反轉(zhuǎn)效應研究[J];運籌與管理;2012年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 王勁松;王其文;;周末動量與周末反轉(zhuǎn)效應世界市場比較研究[A];第五屆（2010）中國管理學年會——金融分會場論文集[C];2010年

2 梁建春;黃希庭;;客體運動變化的時間內(nèi)隱表征的實驗研究(Ⅱ)[A];第九屆全國心理學學術(shù)會議文摘選集[C];2001年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 廣發(fā)基金數(shù)量投資部;指數(shù)的風格輪動[N];上海證券報;2012年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 鄭純毅;中國股票市場動量效應實證分析[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2004年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王志勇;動量效應和反轉(zhuǎn)效應的形成機制及其在滬市A股市場的表現(xiàn)研究[D];華東師范大學;2009年

2 李妍綺;證券市場的產(chǎn)業(yè)動量和個股動量效應[D];南京理工大學;2010年

3 陳諍;我國股市的動量效應和反向效應研究[D];湖南大學;2006年

4 王登元;中國股市中的行業(yè)動量效應研究[D];復旦大學;2011年

5 肖契志;股票市場反轉(zhuǎn)效應與動量效應演化研究[D];湘潭大學;2010年

6 史洪義;基于交易成本的動量效應分析[D];南京財經(jīng)大學;2011年

7 張海;中國股市動量效應和反轉(zhuǎn)效應檢驗與解釋[D];南京師范大學;2012年

8 柴菁敏;中國股市超短期動量效應和反轉(zhuǎn)效應的實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

9 姜楊;我國A股市場動量效應研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2013年

10 任浩;中國A股市場動量效應實證研究[D];上海交通大學;2013年

，

本文編號：1314842