本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券市場(chǎng)不同頻率波動(dòng)預(yù)測(cè)模型比較研究——基于預(yù)測(cè)精度和風(fēng)險(xiǎn)管理的視角

  更多相關(guān)文章： 低頻波動(dòng)模型 高頻波動(dòng)模型 混合頻率波動(dòng)模型 SPA MCS

【摘要】：準(zhǔn)確估計(jì)和預(yù)測(cè)金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的核心問(wèn)題。本文將厚尾分布納入混合頻率模型,采用上證綜合指數(shù)2004-2011年滾動(dòng)時(shí)間窗樣本,利用SPA檢驗(yàn)和MCS檢驗(yàn)對(duì)低頻、高頻和混合頻率三類(lèi)波動(dòng)模型預(yù)測(cè)精度進(jìn)行比較。從風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的準(zhǔn)確性和預(yù)測(cè)失敗的損失程度角度對(duì)比三類(lèi)模型的風(fēng)險(xiǎn)管理效果。通過(guò)對(duì)不同損失函數(shù)和不同時(shí)間窗口的分析發(fā)現(xiàn),在10個(gè)波動(dòng)預(yù)測(cè)模型中,擴(kuò)展后的混合頻率Realized GARCH_t在預(yù)測(cè)日波動(dòng)時(shí)具有較高的預(yù)測(cè)精度,能準(zhǔn)確計(jì)算短期風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,而在預(yù)測(cè)周或者月波動(dòng)時(shí),半?yún)?shù)NSM模型預(yù)測(cè)精度更高,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值更準(zhǔn)確。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):10XTJ0001) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):08JC910001) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)科研基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):09XG086) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)‘211工程'三期建設(shè)項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):QN09-175)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言從理論上講,完整的價(jià)格運(yùn)動(dòng)軌跡既包括價(jià)格在開(kāi)收盤(pán)時(shí)刻變化也包括價(jià)格在交易區(qū)間內(nèi)的變化過(guò)程,不單是GARCH等模型所描述的開(kāi)收盤(pán)價(jià)格波動(dòng)等時(shí)點(diǎn)波動(dòng),也不應(yīng)該只是 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)類(lèi)方法估計(jì)的日內(nèi)交易的時(shí)段波動(dòng)。近來(lái)有些學(xué)者試圖將日內(nèi)波動(dòng)和開(kāi)收盤(pán)時(shí)刻波動(dòng)糅合起來(lái)預(yù)測(cè)

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本文編號(hào)：1288957