本文關(guān)鍵詞：穩(wěn)健性偏好下的資源配置策略和消費(fèi)行為

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【摘要】：近年來,人們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(如GDP和CPI)的可靠性提出質(zhì)疑,認(rèn)為數(shù)據(jù)存在誤差,進(jìn)而偏離于真實(shí)隱含的概率分布,而利用該數(shù)據(jù)的分布特征所建立的隨機(jī)狀態(tài)過程存在模型誤設(shè)問題,故依此進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策是不穩(wěn)健的。本文在資源配置基準(zhǔn)模型中引入了狀態(tài)過程模型誤設(shè)的情形,研究如何通過模型優(yōu)化過程中形成的穩(wěn)健性偏好來解釋近年中國(guó)出現(xiàn)的"非理性"資源配置策略和消費(fèi)行為。研究表明,基準(zhǔn)模型在較高通貨膨脹水平上所校準(zhǔn)的資源配置比例和消費(fèi)比例接近于中國(guó)家庭住戶的經(jīng)濟(jì)行為數(shù)據(jù)。較之基準(zhǔn)模型,基于穩(wěn)健性偏好的拓展模型隱含的投資和消費(fèi)抑制行為解釋了中國(guó)近年出現(xiàn)的固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)和商品期貨市場(chǎng)交易額驟降的原因,這有助于理解經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生下滑的機(jī)制和數(shù)據(jù)調(diào)整對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)證券與期貨學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年科學(xué)項(xiàng)目(71301131);國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71371160) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)“中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助”(JBK131119、JBK140953) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-13-0509)的階段性成果
【分類號(hào)】：F713.55;F822.5;F124;F224
【正文快照】： —引言經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和物價(jià)水平是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)最為重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),不僅是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要依據(jù),也是人們判斷未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的基本參考。然而,近幾年來’經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹(后文簡(jiǎn)稱通脹)數(shù)據(jù)存在誤差的問題已經(jīng)成為社會(huì) 輿論和學(xué)者們爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)高

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