發(fā)布時間：2017-11-20 22:06

  本文關鍵詞：國債供求因素對利率期限結(jié)構的影響——基于中國數(shù)據(jù)的研究

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【摘要】：近年來,在歐美國家實施非常規(guī)貨幣政策與政府高赤字債務危機的雙重背景下,國債供求因素對利率期限結(jié)構的影響問題引起理論界的廣泛關注。本文利用中國銀行間國債市場數(shù)據(jù)對含有國債供求因素的優(yōu)先偏好利率期限結(jié)構模型進行實證檢驗,結(jié)果顯示,我國國債利率期限結(jié)構對國債供給的變化并不敏感;而反映國債需求的變量不僅與各關鍵期限國債利率明顯負相關,而且對利率期限結(jié)構的水平因子、斜率因子和曲度因子也有一定程度的負向影響。
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學金融學院;
【分類號】：F812.5;F822.0;F224
【正文快照】： 國債利率期限結(jié)構是指不同到期時間的國債即期利率與到期期限之間的函數(shù)關系,一直是金融學研究的重要內(nèi)容。近年來,隨著我國利率市場化進程的推進和國債市場的發(fā)展,國債利率期限結(jié)構在我國貨幣政策傳導、預測宏觀經(jīng)濟變量的未來趨勢等方面發(fā)揮越來越重要的作用。在此背景下,

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本文編號：1208647