本文關鍵詞：高頻視角下微觀交易信息對價格波動的影響

  更多相關文章： 微觀交易信息 非對稱ACD模型 瞬時波動 脈沖交易 參數(shù)自舉法

【摘要】：基于中國股票市場交易持續(xù)期的分布形態(tài),構(gòu)建Weibull分布下的三狀態(tài)非對稱ACD模型刻畫價格運動的動態(tài)模式,推導出瞬時波動率的計算公式,采用參數(shù)自舉法模擬出價格的瞬時波動路徑,通過脈沖響應分析考察由特定交易變量構(gòu)成的脈沖交易對價格波動的沖擊模式.結(jié)果表明交易持續(xù)期是影響價格瞬時波動變化的重要因素,脈沖交易引起的瞬時波動躍動的衰減速度較快,反映出市場投資者對交易信息具有短期的過度反應現(xiàn)象.
【作者單位】： 天津大學管理與經(jīng)濟學部;天津大學金融工程研究中心;
【關鍵詞】： 微觀交易信息 非對稱ACD模型 瞬時波動 脈沖交易 參數(shù)自舉法
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71271146) 教育部“創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃”資助項目(IRT1028)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： i引言基于高頻交易數(shù)據(jù)的資產(chǎn)價格波動研究已經(jīng)成為金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論的一個重要方向.價格波動可以看作從價格二階矩的角度刻畫資產(chǎn)價格的動態(tài)變化,本質(zhì)上也反映了資產(chǎn)價格對市場信息的吸收和反饋.由于高頻數(shù)據(jù)蘊含更加豐富的實時交易信息,以此對價格波動的研究能夠從微觀

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【相似文獻】

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2 記者 王飛雁;政府要建二手車交易信息平臺[N];北京日報;2011年

3 本版編輯 記者　劉黎 記者 潘云召、　楊晴川;比利時開始調(diào)查 布什出面辯解[N];人民日報;2006年

4 記者 劉華新　管克江;歐美將啟動金融 交易信息共享談判[N];人民日報;2009年

5 記者 趙虎　李欣;上海航交所建成全國船舶交易信息平臺[N];中國水運報;2008年

6 張U，

本文編號：1104412