本文關(guān)鍵詞：日本新一輪量化寬松貨幣政策有效性分析

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【摘要】：日本政府為應(yīng)對嚴重的經(jīng)濟衰退,先后于20世紀末和21世紀初實施了零利率政策和量化寬松的貨幣政策以刺激消費、投資,克服通貨緊縮的經(jīng)濟狀態(tài)。2008年全球性的金融危對日本來說更是一場災(zāi)難,金融危機逐漸發(fā)展為經(jīng)濟危機,在金融系統(tǒng)發(fā)生風(fēng)險后實體經(jīng)濟也出現(xiàn)嚴重的衰退。特別是私人企業(yè)的收入迅速下降,私人財富大幅度減少,各類經(jīng)濟指標都表現(xiàn)出經(jīng)濟不容樂觀之態(tài)勢。與金融危機始發(fā)地美國相比,經(jīng)濟惡化的狀況有過之而無不及。所以,為了扭轉(zhuǎn)日本長期以來通貨緊縮的經(jīng)濟狀況,特別是危機后經(jīng)濟的衰退,日本銀行于2008年末再一次將短期利率降為零水平。緊接著,日本銀行又在零利率的環(huán)境下推出了量化寬松貨幣政策,而且政策力度不斷加大。量化寬松貨幣政策多是指在經(jīng)濟陷入流動性陷阱后,中央銀行采用多種非常規(guī)的貨幣政策工具,增加基礎(chǔ)貨幣供給,使經(jīng)濟體系內(nèi)的貨幣供應(yīng)量迅速增加以促進經(jīng)濟恢復(fù)的政策手段。量化寬松貨幣政策通過時間軸效應(yīng)、資產(chǎn)負債表擴張效應(yīng)和資產(chǎn)組合效應(yīng)來刺激消費、投資和出口的增加。量化寬松貨幣政策的最終目標是穩(wěn)定物價、經(jīng)濟復(fù)蘇、金融體系及外匯市場穩(wěn)定等多方面。2008年金融危機后,日本重啟量化寬松貨幣政策,此次超大規(guī)模的量化寬松政策即為安倍經(jīng)濟學(xué)下,日本推出的刺激經(jīng)濟的第一支利劍。文章根據(jù)現(xiàn)有的理論,通過梳理日本90年代泡沫破滅以來的貨幣政策和經(jīng)濟狀況,對日本新一輪量化寬松貨幣政策的特點及有效性進行系統(tǒng)分析。文章首先運用數(shù)據(jù)分析和歸納總結(jié)的方法,通過收集整理日本宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)對新一輪量化寬松貨幣政策的有效性進行說明。然后運用計量方法驗證各個經(jīng)濟指標之間存在的關(guān)系,進而分析量化寬松貨幣政策實際的有效性。研究發(fā)現(xiàn),日本新一輪量化寬松貨幣政策僅僅在降低長期利率、提升消費信心、穩(wěn)定物價等方面發(fā)揮了有限的作用。日本新一輪量化寬松貨幣政策并沒實現(xiàn)預(yù)定通脹目標,也沒有增加私人部門投資,在改善貿(mào)易條件方面的作用更是微乎其微。
【關(guān)鍵詞】：日本經(jīng)濟 量化寬松貨幣政策 貨幣政策有效性
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F823.13
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-14
• 0.1 研究背景與研究意義9-10
• 0.2 日本量化寬松貨幣政策及其有效性的文獻綜述10-12
• 0.3 研究方法與框架結(jié)構(gòu)12-13
• 0.4 創(chuàng)新點與不足之處13-14
• 1 量化寬松貨幣政策概述14-20
• 1.1 量化寬松貨幣政策的理論淵源14-15
• 1.1.1 貨幣非中性與流動性陷阱理論14-15
• 1.1.2 大蕭條時期的貨幣政策理論15
• 1.2 量化寬松貨幣政策理論概述15-20
• 1.2.1 量化寬松貨幣政策概念15-16
• 1.2.2 量化寬松貨幣政策目標16
• 1.2.3 量化寬松貨幣政策政策工具與傳導(dǎo)機制16-20
• 2 日本新一輪量化寬松貨幣政策的實施背景及發(fā)展現(xiàn)狀20-27
• 2.1 日本“失去的十年”與零利率政策20-21
• 2.1.1 日本泡沫破滅后的經(jīng)濟發(fā)展狀況20
• 2.1.2 泡沫破滅后日本零利率政策及實施效應(yīng)20-21
• 2.2 日本首次量化寬松貨幣政策21-22
• 2.2.1 量化寬松貨幣政策實施背景21
• 2.2.2 量化寬松貨幣政策的實施情況21-22
• 2.2.3 量化寬松貨幣政策效應(yīng)22
• 2.3 日本新一輪量化寬松貨幣政策22-24
• 2.3.1 后危機時代日本的經(jīng)濟蕭條與安倍經(jīng)濟學(xué)22-23
• 2.3.2 日本新一輪量化寬松貨幣政策內(nèi)容23-24
• 2.4 兩次量化寬松貨幣政策的比較24-27
• 3 日本新一輪量化寬松貨幣政策的有效性27-42
• 3.1 日本新一輪量化寬松貨幣政策有效性的界定27-28
• 3.2 日本新一輪量化寬松貨幣政策對金融市場產(chǎn)生的效應(yīng)28-30
• 3.2.1 降低長期利率的效應(yīng)28-29
• 3.2.2 提高信貸規(guī)模的效應(yīng)29-30
• 3.3 日本新一輪量化寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟效應(yīng)30-34
• 3.3.1 對產(chǎn)出和消費的拉動效應(yīng)30-32
• 3.3.2 對投資的拉動效應(yīng)32-33
• 3.3.3 對進出口的拉動效應(yīng)33-34
• 3.4 日本新一輪量化寬松貨幣政策效應(yīng)的實證檢驗34-41
• 3.4.1 刺激經(jīng)濟總體效應(yīng)的實證檢驗35-38
• 3.4.2 對金融市場影響的實證檢驗38-41
• 3.5 日本新一輪量化寬松貨幣政策未達到預(yù)期目標41-42
• 3.5.1 未能修復(fù)金融市場信貸功能41
• 3.5.2 未能有效的拉動實體經(jīng)濟增長41-42
• 4 日本零利率及量化寬松貨幣政策對我國的啟示42-44
• 4.1 加強監(jiān)管以保證貨幣政策傳導(dǎo)機制暢通42
• 4.2 保證外匯市場穩(wěn)定42-43
• 4.3 繼續(xù)推進利率市場化進程43
• 4.4 結(jié)構(gòu)性改革化解產(chǎn)能過剩43-44
• 參考文獻44-46
• 致謝46

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本文編號：1083286