發(fā)布時(shí)間：2017-10-21 04:09

  本文關(guān)鍵詞：女性高管、過度自信與上市公司融資偏好——來自中國(guó)資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：筆者以2007年~2011年中國(guó)A股上市公司為樣本,實(shí)證檢驗(yàn)了上市公司女性高管對(duì)管理者過度自信、上市公司融資偏好的影響。研究結(jié)果表明,女性高管能顯著降低上市公司過度自信的概率,降低上市公司投資—現(xiàn)金流的敏感性,降低內(nèi)部融資偏好;在控制女性高管影響后,管理者過度自信增強(qiáng)了內(nèi)部融資偏好。本研究為提高管理層的異質(zhì)性、發(fā)揮女性的治理作用提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 女性高管 過度自信 融資偏好 投資—現(xiàn)金流敏感性
【分類號(hào)】：F832.51;F272;F224
【正文快照】： 引言Myers(1984)提出的新優(yōu)序融資理論由于否定了最佳資本結(jié)構(gòu)的存在,引起學(xué)者們的大量實(shí)證研究。該理論依賴兩個(gè)重要的研究假設(shè),即理性人假設(shè)和信息不對(duì)稱假設(shè)。然而,Heaton(2002)以人的非理性行為為前提,從管理者過度自信角度對(duì)新優(yōu)序融資理論提出了一種新的理論解釋。Malme

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本文編號(hào)：1071180