發(fā)布時間：2017-10-16 04:15

  本文關鍵詞：AH股市場中知情交易信息傳遞效率比較研究

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【摘要】：針對私有信息獲取途徑的差異性對知情交易的類型進行細分,將信息加工者引入EKOP模型,對市場的信息分布特征進行更準確的刻畫,進一步從資產(chǎn)定價理論出發(fā),以于AH股市場雙重上市的股票為樣本,對比考察不同股票市場環(huán)境下知情交易對于股價中私有信息含量的影響效果。結(jié)果表明市場環(huán)境會影響知情交易的信息傳遞效率,H股市場的效率高于A股市場;相對于信息加工者,內(nèi)幕交易者更能提高股價信息含量并促進信息傳遞的實現(xiàn)。
【作者單位】： 河北省考試院;天津大學金融工程研究中心;
【關鍵詞】： 信息加工者 內(nèi)幕交易者 知情交易 信息傳遞 AH股
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言哈里·羅伯茲提出的有效市場假設理論以信息傳遞效率為基石,分別根據(jù)市場對歷史信息、公開信息和私有信息的反映程度,將市場效率水平進行了劃分。在資本市場中,信息同樣是反映效率的變量,其在特定的市場微觀結(jié)構(gòu)作用下,以交易為媒介傳導融入價格,并外在地表現(xiàn)出一定的

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本文編號：1040550