本文關鍵詞：基于兩階段決策的封閉式基金價格控制問題研究

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【摘要】：在給定相關假設的基礎上,考慮了在某一交易時間段的初始時刻,"莊家"型封閉式基金投資者初始持有資金額度有限的狀況,將"莊家"型基金投資者的基金價格控制決策分為兩個階段:第一階段為在確定各時刻期望收益率及其收益離差的條件下求得該投資者在對應時刻的最優(yōu)投資值,第二階段以各時刻的最優(yōu)投資值為約束來獲得最優(yōu)基金價格控制序列。對于第一階段可建立使"莊家"型基金投資者期望收益最大、收益平均絕對離差最小(風險最小)的雙目標模型,變換為一個單目標模型后利用庫恩-塔克條件進行求解,從而獲得各時刻的最優(yōu)投資值;對于第二階段則以第一階段得到的各時刻最優(yōu)投資值為約束,以"莊家"型基金投資者在該交易時間段內(nèi)的現(xiàn)金支付為極小值(現(xiàn)金收益的極大值)建立目標函數(shù),而其為一個帶約束的非線性規(guī)劃問題,對此采用了一種改進的遺傳算法進行求解,最終獲得基金的最優(yōu)價格控制序列。
【作者單位】： 西安理工大學經(jīng)濟管理學院;西安交通大學應用經(jīng)濟學博士后流動站;
【關鍵詞】： 封閉式基金 價格 庫恩-塔克條件 非線性規(guī)劃 遺傳算法
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71171155) 陜西省教育廳科學研究計劃(12JK0025) 西安理工大學高學歷人員科研啟動經(jīng)費資助項目(107-211211)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言雖然開放式基金占據(jù)了中國基金市場的大部分份額,但由于市場對于“封轉(zhuǎn)開”形勢的普遍看好,封閉式基金已成為諸多機構投資者建倉的重點品種。2005年4月31日,保險資金投資基金的規(guī)模達到890.29億元,一舉創(chuàng)出歷史新高,而這次保險資金增資的主要對象為封閉式基金。由于LOF(

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本文編號：1006666