當(dāng)行業(yè)發(fā)展達(dá)到一個(gè)均衡,各企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)加劇,想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活,企業(yè)往往會(huì)追求經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張,以此來(lái)分散企業(yè)單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),尋求新的利潤(rùn)來(lái)源,為企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性提供安全保障。然而隨著過(guò)度擴(kuò)張,多元化經(jīng)營(yíng)致使企業(yè)內(nèi)部管理流程更加復(fù)雜,資源難以得到有效分配,最終容易出現(xiàn)管理低效或無(wú)效的結(jié)果,反而增大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在結(jié)合企業(yè)實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀,當(dāng)多元化經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)負(fù)的協(xié)同效應(yīng)時(shí),許多企業(yè)會(huì)及時(shí)采取一種收縮型資本運(yùn)營(yíng)模式,以通過(guò)分拆上市達(dá)到縮小企業(yè)規(guī)模的目的,減小企業(yè)分散投資帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)為了收縮資本選擇分拆上市,將其自身部分資產(chǎn)從主體剝離并上市。不過(guò)直到2019年證監(jiān)會(huì)公布了境內(nèi)分拆上市的若干規(guī)定,分拆至境內(nèi)上市才具有較大的可行性。由于醫(yī)療器械行業(yè)屬于資金密集型行業(yè),有較大的研發(fā)創(chuàng)新需求,因此也需要不斷尋求資金的長(zhǎng)期支持。加之,醫(yī)療器械行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域通常具備較高的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性,能夠滿足證監(jiān)會(huì)對(duì)分拆上市“經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性”的較高要求,因此醫(yī)療器械行業(yè)是市場(chǎng)上分拆上市的熱門行業(yè)之一�；诖吮尘跋�,本文選擇2019年自科創(chuàng)板開板以來(lái)第一批分拆上市的公司之一,即心脈醫(yī)療作為案例研究對(duì)象,研究母...

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 分拆上市的動(dòng)因研究
        1.2.2 分拆上市的績(jī)效研究
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線圖
        1.3.3 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新與不足
        1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 不足之處
2.相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 分拆上市的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
        2.1.1 分拆上市的內(nèi)涵與特點(diǎn)
        2.1.2 分拆上市的類型
    2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 籌資策略理論
        2.2.2 信息不對(duì)稱理論
        2.2.3 核心化戰(zhàn)略理論
        2.2.4 管理層激勵(lì)理論
3.心脈醫(yī)療分拆上市的過(guò)程及動(dòng)因分析
    3.1 公司背景介紹
        3.1.1 行業(yè)發(fā)展概況
        3.1.2 母公司微創(chuàng)醫(yī)療簡(jiǎn)介
        3.1.3 子公司心脈醫(yī)療簡(jiǎn)介
    3.2 心脈醫(yī)療分拆上市的過(guò)程概述
    3.3 心脈醫(yī)療分拆上市的動(dòng)因分析
        3.3.1 滿足融資需求
        3.3.2 公司價(jià)值被低估
        3.3.3 集中核心業(yè)務(wù),增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力
4.心脈醫(yī)療分拆上市的績(jī)效分析
    4.1 市場(chǎng)反應(yīng)分析
        4.1.1 分拆上市后短期股價(jià)波動(dòng)
        4.1.2 累積超額收益率分析
        4.1.3 分拆上市后長(zhǎng)期市值變化
        4.1.4 托賓Q值分析
    4.2 財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        4.2.1 盈利能力分析
        4.2.2 營(yíng)運(yùn)能力分析
        4.2.3 償債能力分析
        4.2.4 成長(zhǎng)能力分析
5.研究結(jié)論與建議
    5.1 案例研究結(jié)論
    5.2 建議
        5.2.1 以公司戰(zhàn)略發(fā)展為導(dǎo)向,作為分拆根本動(dòng)機(jī)
        5.2.2 優(yōu)選處于成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)子公司作為分拆對(duì)象
        5.2.3 符合上市條件且有上市需求的科技創(chuàng)新型企業(yè)可優(yōu)先考慮科創(chuàng)板上市
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3825486