資產(chǎn)剝離是企業(yè)實(shí)施緊縮發(fā)展戰(zhàn)略的主要手段之一,對(duì)優(yōu)化市場(chǎng)資源配置、盤(pán)活存量資產(chǎn)、提高行業(yè)發(fā)展水平具有舉足輕重的意義。從2018年9月9日到10月18日,僅僅40天,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)就資產(chǎn)重組出臺(tái)了6條相關(guān)規(guī)定。多項(xiàng)政策的出臺(tái),無(wú)不顯示出監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)重組的大力扶持,而資產(chǎn)剝離是重組重要的一種方式。隨著我國(guó)近些年來(lái)越來(lái)越多的上市公司進(jìn)行資產(chǎn)剝離的案例不斷增加,企業(yè)管理者對(duì)于資產(chǎn)剝離的認(rèn)識(shí)也需要不斷的加深。目前,我國(guó)多數(shù)企業(yè)只有在面臨財(cái)務(wù)困境、進(jìn)行盈余管理的情況下才會(huì)選擇資產(chǎn)剝離,但資產(chǎn)剝離不應(yīng)該僅限于作為企業(yè)發(fā)生困難時(shí)被迫選擇的手段。事實(shí)上,資產(chǎn)剝離的使用可以對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以及資源配置等產(chǎn)生很大的影響,在國(guó)外的上市公司中資產(chǎn)剝離的此類(lèi)運(yùn)用已經(jīng)相當(dāng)成熟。因此,對(duì)于資產(chǎn)剝離發(fā)生的動(dòng)因以及剝離行為會(huì)對(duì)企業(yè)造成什么樣的經(jīng)濟(jì)效果的研究需要被予以重視。本文選取攀鋼釩鈦?zhàn)鳛橘Y產(chǎn)剝離的案例企業(yè),通過(guò)公司、行業(yè)、國(guó)家政策三個(gè)層面分析此次資產(chǎn)剝離行為發(fā)生的動(dòng)因,并將動(dòng)因與資產(chǎn)剝離產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果相結(jié)合進(jìn)行分析。首先利用事件研究法對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效進(jìn)行分析,通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)剝離公告日前后企業(yè)的超額收益率以及超...

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景、目的及意義
        1.1.1 研究背景及目的
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容、方法
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 相關(guān)概念與理論
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 資產(chǎn)剝離的定義
        2.1.2 資產(chǎn)剝離的分類(lèi)
        2.1.3 資產(chǎn)剝離的方式
    2.2 資產(chǎn)剝離相關(guān)理論
        2.2.1 歸核化理論
        2.2.2 優(yōu)序融資理論
        2.2.3 資源配置理論
        2.2.4 效率理論
        2.2.5 信號(hào)傳遞理論
第3章 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    3.1 資產(chǎn)剝離的概念
    3.2 資產(chǎn)剝離的動(dòng)因
    3.3 資產(chǎn)剝離的績(jī)效研究
        3.3.1 資產(chǎn)剝離的市場(chǎng)績(jī)效
        3.3.2 資產(chǎn)剝離的財(cái)務(wù)績(jī)效
    3.4 影響資產(chǎn)剝離績(jī)效的因素
    3.5 文獻(xiàn)述評(píng)
第4章 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離案例簡(jiǎn)介及動(dòng)因分析
    4.1 攀鋼釩鈦案例簡(jiǎn)介紹
        4.1.1 攀鋼釩鈦簡(jiǎn)介
        4.1.2 攀鋼釩鈦財(cái)務(wù)狀況
        4.1.3 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離事件回顧
    4.2 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離動(dòng)因分析
        4.2.1 公司層面
        4.2.2 行業(yè)層面
        4.2.3 政策層面
第5章 攀鋼釩鈦資產(chǎn)剝離經(jīng)濟(jì)效果分析
    5.1 短期績(jī)效分析
    5.2 長(zhǎng)期績(jī)效分析
        5.2.1 盈利能力分析
        5.2.2 償債能力分析
        5.2.3 發(fā)展能力分析
        5.2.4 營(yíng)運(yùn)能力分析
        5.2.5 基于EVA績(jī)效分析
第6章 結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 資產(chǎn)剝離可以顯著改善企業(yè)短期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
        6.1.2 資產(chǎn)剝離的類(lèi)型影響企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)
        6.1.3 資產(chǎn)剝離是優(yōu)化資源配置的有效手段之一
        6.1.4 資產(chǎn)剝離可以推動(dòng)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和主業(yè)轉(zhuǎn)換
    6.2 研究啟示
        6.2.1 正確認(rèn)識(shí)并合理利用資產(chǎn)剝離
        6.2.2 資產(chǎn)剝離需結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展前景等因素考慮
        6.2.3 合理把握資產(chǎn)剝離的時(shí)機(jī)
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡(jiǎn)介
附件



本文編號(hào)：3791434