【摘要】：本文研究的目的是通過實證比較研究主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量(股票指數(shù);匯率;利率;通貨膨脹以及政府債券)對中韓鋼鐵業(yè)的利潤和股價的影響,從而為學(xué)者,政府決策者和投資者提供有用的參考價值。鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè),是國家穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長不可或缺的產(chǎn)業(yè)。此外,由于它與其他行業(yè)有很高的相關(guān)性,可以為汽車、機(jī)械、建筑和造船等所有行業(yè)提供基礎(chǔ)材料。到2018年,中國在全球鋼鐵市場的生產(chǎn)和消費中排名第一,占世界粗鋼產(chǎn)量的49.6%和粗鋼消費的45%,使其成為對全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響的民族工業(yè)。在粗鋼產(chǎn)量和消費方面,韓國與中國不具有可比性,但它是同年全球第六大粗鋼生產(chǎn)國和消費國。近年來圍繞全球鋼鐵行業(yè)環(huán)境的最嚴(yán)重問題包括供應(yīng)過剩導(dǎo)致的供需不平衡,原材料價格變化,環(huán)境法規(guī)收緊以及各國加強(qiáng)保護(hù)主義。而這些因素使韓國,中國和其他主要鋼鐵國家更難以為生存而競爭,因此他們正在努力制定應(yīng)對不可預(yù)測的鋼鐵市場的戰(zhàn)略。以往與會計領(lǐng)域相關(guān)的公司業(yè)績(利潤)研究主要集中在預(yù)測公司未來業(yè)績上,通過時間分析模型預(yù)測和財務(wù)分析師預(yù)測研究非營利會計數(shù)據(jù)。然而,在按時間序列模型預(yù)測的情況下,使用過去收益的時間序列數(shù)據(jù)來預(yù)測未來收益在統(tǒng)計上不顯著,因為過去利潤的時間序列數(shù)據(jù)遵循隨機(jī)因素的影響。通過對金融分析師未來業(yè)績的預(yù)測也表明研究結(jié)果不一致。本文采用定量的分析方法。作者采用ADF測試方法來確認(rèn)每個變量的穩(wěn)定性。采用Johansen協(xié)整檢驗用于估計變量的長期均衡,并根據(jù)分析數(shù)據(jù)的特征。使用VAR或VECM對變量進(jìn)行動態(tài)分析。主要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量是股票指數(shù),匯率,利率,通貨膨脹和10年期政府債券,以檢查與鋼鐵公司的相關(guān)性。分析期為2006年1月至2015年12月的10年期間。本文研究發(fā)現(xiàn):中國鋼鐵公司的凈利潤和股價與政府債券;利率顯著相關(guān),但與股票指數(shù)和通貨膨脹不顯著相關(guān)。中國鋼鐵公司的凈利潤和股價與匯率,利率和通脹顯著相關(guān)。韓國鋼鐵公司(P_KOREA)的利潤與利息相關(guān),與政府稅率(BOND_KOREA)沒有顯著的相關(guān)性。韓國鋼鐵公司(STOCK_KOREA)的股價與主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量沒有任何顯著的相關(guān)性。研究結(jié)果表明:中國經(jīng)濟(jì)比韓國經(jīng)濟(jì)更具有發(fā)展的活力。因此,中國鋼鐵公司的業(yè)績似乎與各種主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量直接相關(guān)。然而,增長率低于中國的韓國表明:宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變動不會影響鋼鐵公司的業(yè)績。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F406.7;F426.31;F431.26

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

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本文編號：2636952