【摘要】：并購活動往往不是孤立的行為,一個廠商發(fā)動并購常常會誘發(fā)競爭對手的并購動機,形成動態(tài)并購現(xiàn)象和并購潮特征。動態(tài)并購影響產(chǎn)業(yè)競爭結構演變,也影響廠商競爭交互策略,而產(chǎn)業(yè)競爭結構又是影響并購動機的重要變量。因此,研究產(chǎn)業(yè)動態(tài)并購模型、利用競爭結構預測并購行動傾向,在我國目前大規(guī)模產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整與重組背景下具有重要的理論與實踐意義。 盡管目前針對動態(tài)并購和并購潮的解釋理論不少,但這些理論大多數(shù)關注產(chǎn)業(yè)沖擊、股市波動、管理者動機和羊群效應等外生變量。從根本上來說,它們屬于外生型動態(tài)并購和并購潮解釋理論,忽視了產(chǎn)業(yè)內(nèi)廠商間競爭交互和市場競爭結構變化等內(nèi)生變量的影響,即內(nèi)生型動態(tài)并購和并購潮解釋理論還比較貧乏。在競爭對抗預測方面,除了陳明哲(Chen M. J)提出的“競爭性行動與競爭性響應”預測框架外,還沒有出現(xiàn)過利用競爭結構來預測并購行為傾向的研究方法和思路。 因此,本文嘗試利用復雜網(wǎng)絡分析方法,提出產(chǎn)業(yè)競爭壓力擴散誘發(fā)動態(tài)并購理論模型,并以我國啤酒產(chǎn)業(yè)為例,研究多市場競爭情景下的動態(tài)并購形成機理:即從廠商競爭交互與市場競爭結構演化角度分析廠商A并購廠商B為什么會誘發(fā)C并購D、E并購F等一連串的動態(tài)級聯(lián)并購效應,最終形成產(chǎn)業(yè)層面的并購潮現(xiàn)象?同時,基于競爭結構與并購行動的相關性,提出“競爭結構—并購行動”預測框架。 具體說來,本文首先利用1997-2008年全球并購數(shù)據(jù)構建了跨國并購復雜網(wǎng)絡模型,在分析全球并購規(guī)律基礎上,分析了我國啤酒產(chǎn)業(yè)重組背景、動態(tài)并購和并購潮現(xiàn)象及其動因;其次,討論了啤酒產(chǎn)業(yè)多市場競爭格局特征和形成原因,分別以該產(chǎn)業(yè)1992-2009年數(shù)據(jù),構建了“市場—廠商”二分布爾和加權時間序列網(wǎng)絡、產(chǎn)業(yè)競爭關系時間序列網(wǎng)絡,通過分析網(wǎng)絡拓撲結構變化揭示了并購行動對產(chǎn)業(yè)競爭結構演變的作用規(guī)律;緊接著,利用啤酒產(chǎn)業(yè)競爭關系和并購行動數(shù)據(jù),構建了“競爭關系—并購行動”二層復雜網(wǎng)絡模型,計算了網(wǎng)絡的拓撲結構屬性指標,并分析競爭結構變量與并購行動變量的相關性;隨后,提出了競爭壓力擴散驅(qū)動的動態(tài)并購理論模型,利用仿真手段分析了廠商競爭結構變量對動態(tài)并購和并購潮形成過程的影響,同時討論了產(chǎn)業(yè)并購政策與廠商并購策略。最后,在前文實證研究的基礎上,基于復雜網(wǎng)絡結構相似性的鏈路預測思想和神經(jīng)網(wǎng)絡數(shù)據(jù)挖掘工具,提出“競爭結構—并購行動”預測框架和方法,以啤酒產(chǎn)業(yè)為例進行了相關預測。 通過對以上內(nèi)容的研究,本文發(fā)現(xiàn):(1)本文構建的“市場—廠商”二分網(wǎng)絡、產(chǎn)業(yè)競爭關系網(wǎng)絡、“競爭關系—并購行動”二層網(wǎng)絡的大部分統(tǒng)計特性,都與復雜網(wǎng)絡的無標度、小世界等特性相符,并購行動引起的產(chǎn)業(yè)競爭關系網(wǎng)絡屬于時變網(wǎng)絡。(2)隨著啤酒廠商跨市場動態(tài)并購行動增加,我國啤酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)競爭關系也日趨復雜,動態(tài)并購行動使我國離散、分割的區(qū)域市場逐漸形成全國統(tǒng)一的啤酒市場,廠商競爭關系逐漸由地方單一市場競爭對抗轉(zhuǎn)向多市場競爭對抗。(3)“競爭關系—并購行動”二層網(wǎng)絡模型能綜合整體網(wǎng)與局域網(wǎng)、無權網(wǎng)與加權網(wǎng)、無向網(wǎng)與有向網(wǎng)等,對分析廠商競爭關系與對抗行動具有重要價值,研究發(fā)現(xiàn)廠商競爭結構與并購行動之間存在顯著相關性。(4)動態(tài)并購模型與仿真結果表明,產(chǎn)業(yè)競爭壓力擴散能夠觸發(fā)級聯(lián)動態(tài)并購效應,并形成產(chǎn)業(yè)并購潮,競爭結構變量對動態(tài)并購和并購潮的影響規(guī)模、持續(xù)時間和穩(wěn)定狀態(tài)都有重要影響。(5)結合復雜網(wǎng)絡鏈路預測思想和神經(jīng)網(wǎng)絡數(shù)據(jù)挖掘工具,利用競爭結構變量能夠預測廠商的市場進入傾向、發(fā)生競爭關系的可能性和廠商生存年限,這表明基于“競爭結構—并購行動”預測框架和方法具有可行性。 在創(chuàng)新方面,首先,本文嘗試將復雜網(wǎng)絡方法、多市場動態(tài)競爭和廠商并購理論結合起來,提出了產(chǎn)業(yè)競爭結構演化和競爭壓力擴散驅(qū)動的動態(tài)并購模型,分析了競爭結構對動態(tài)并購形成過程的影響,從新的視角解釋了內(nèi)生并購潮現(xiàn)象。其次,結合復雜網(wǎng)絡鏈路預測思想、神經(jīng)網(wǎng)絡數(shù)據(jù)挖掘工具,以啤酒產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)驗證了“競爭結構—并購行動”預測框架的可行性。第三,本文建立了多個時間序列網(wǎng)絡、“競爭關系—并購行動”二層網(wǎng)絡,揭示了啤酒產(chǎn)業(yè)動態(tài)并購行動與產(chǎn)業(yè)競爭關系演變的規(guī)律,解釋了該產(chǎn)業(yè)近20年來的動態(tài)并購形成機制,為制定產(chǎn)業(yè)并購政策和廠商并購策略提供了理論依據(jù)。第四,產(chǎn)業(yè)競爭關系復雜網(wǎng)絡方法的引入,既能考慮網(wǎng)絡中節(jié)點廠商基于資源和能力觀的理性并購決策因素,又能分析產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境對廠商并購決策的影響,從而將戰(zhàn)略管理和產(chǎn)業(yè)組織理論銜接起來,這對現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)競爭與并購決策研究來說具有方法創(chuàng)新價值。
【圖文】：

Fig.1.1 Research framework evolution of competitive relationship and rivalry action由于既要考慮廠商層面的競爭策略，又要考慮產(chǎn)業(yè)層面的競爭環(huán)境，還要考慮多市爭情況，因此，可以考慮將研究載體放在廠商之間的競爭關系和由于相互連接形成絡結構屬性上，這樣既可以研究廠商個體的屬性，又可以通過競爭關系分析廠商之競爭互動和相互影響，從而可以描述宏觀的現(xiàn)象。這也是本文將產(chǎn)業(yè)復雜網(wǎng)絡分析引入到動態(tài)并購或并購潮研究中來的根本原因。此外，由于這里要討論的競爭結構簡單的兩個廠商之間的競爭結構，而是現(xiàn)實中的多個競爭廠商多個市場下的競爭結因此，要從競爭結構角度來預測并購行動，必須首先找到大規(guī)模廠商競爭結構的描法，這也是本文引入復雜網(wǎng)絡方法的重要原因。 研究意義本文研究的實踐意義表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)競爭與并購政策調(diào)控、廠商并購策略選擇方面。

本文所采用的研究技術線路圖
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F271;F224;F426.82

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本文編號：2603695