本文關鍵詞： 分布式風電 實物期權 貢獻毛益臨界值 投資規(guī)模 期望等待時間　出處：《中國管理科學》2017年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：考慮分布式發(fā)電的優(yōu)先自用特征與風電站的經濟特性,在貢獻毛益隨機變動前提下,運用實物期權理論構建了分布式風電站投資機會的期權定價模型。求解出貢獻毛益臨界值、最優(yōu)投資規(guī)模、以及延遲投資的期權價值和期望等待時間,通過算例分析驗證了主要結論并給出了參數(shù)對均衡狀態(tài)影響程度的變動規(guī)律。研究發(fā)現(xiàn):對投資有時限的分布式風電站而言,貢獻毛益臨界值、最優(yōu)投資規(guī)模、以及期望等待時間均與貢獻毛益的期望增長率和變動率正相關,而延遲投資的期權價值與此二者相關性存在差異,且影響的顯著性也不同;在一定條件和貢獻毛益波動范圍內,推遲投資的期權價值與相應的期望等待時間隨風電自用占比或初始貢獻毛益的增大而分別增大和減小,但風電自用占比對最優(yōu)投資規(guī)模,以及初始貢獻毛益對貢獻毛益臨界值與最優(yōu)投資規(guī)模并無影響;決策者的最優(yōu)投資決策需同時考慮貢獻毛益臨界值及其最優(yōu)投資規(guī)模。
[Abstract]:Considering the preferential self-use characteristics of distributed power generation and the economic characteristics of wind power stations, under the premise of random variation of contribution profit, the option pricing model for investment opportunities of distributed wind power plants is constructed by using real option theory, and the critical value of contribution profit is solved. The optimal investment size, and the option value and expected waiting time of the delayed investment, The main conclusions are verified by the example analysis and the variation law of the influence of parameters on the equilibrium state is given. It is found that for the distributed wind power station with time-limited investment, the critical value of contribution to gross profit and the optimal investment scale are obtained. The expected waiting time is positively correlated with the expected growth rate and the rate of change of the contribution to the gross profit, while the option value of the delayed investment is different from the two, and the influence is also different, in the range of certain conditions and the fluctuation of the contribution profit, The option value and the expected waiting time of the delayed investment increase and decrease with the increase of the proportion of wind power consumption or the initial contribution of the gross profit, but the proportion of the wind power to the optimal investment scale. And the initial contribution profit has no influence on the critical value of contribution profit and the optimal investment scale, and the decision maker's optimal investment decision should consider the critical value of contribution profit and the optimal investment scale simultaneously.
【作者單位】： 中山大學嶺南(大學)學院;重慶大學經濟與工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金重點資助項目(71133007)
【分類號】：F426.61

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本文編號：1547007