發(fā)布時間：2018-01-27 00:40

  本文關鍵詞： 融資風險 文化企業(yè) 風險識別 風險度量 風險預警　出處：《中國財政科學研究院》2016年博士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：我國文化企業(yè)具有鮮明的文化屬性與經(jīng)濟特性,在參與經(jīng)濟建設的同時也承擔滿足人民精神文化需求的重任,是優(yōu)化經(jīng)濟布局、調(diào)整經(jīng)濟結構和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的強大助力。隨著文化體制改革的不斷深入,文化企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的地位越來越重要,已成為經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。文化與資本的融合是大勢所趨,是社會發(fā)展、文化體制改革的必經(jīng)之路。管理和控制文化企業(yè)的融資風險,既是推進文化企業(yè)融資結構改革和完善的應時之舉,又是促進文化企業(yè)發(fā)展、提高文化資產(chǎn)運營效率的解局之措。因此,及時識別文化企業(yè)融資風險的影響因素,準確度量文化企業(yè)融資風險的高低,建立統(tǒng)一的融資風險預警和管理體系,有利于促進文化企業(yè)與資本的深度融合,防范和控制企業(yè)的融資風險,提高資本運營效率,同時能夠為企業(yè)風險管理體系建設提供依據(jù),豐富和完善風險管理的理論研究。文化企業(yè)以知識產(chǎn)權、版權等無形資產(chǎn)為核心競爭力,一次投入、多次轉(zhuǎn)化、持續(xù)回報,經(jīng)濟收益具有疊加效應。但文化企業(yè)產(chǎn)品或服務的價值評估與轉(zhuǎn)化存在巨大的不確定性,利潤和收益不能準確估計,企業(yè)的融資活動面臨巨大的風險。本文選擇文化企業(yè)的融資風險管理作為研究對象,運用管理學、經(jīng)濟學的知識與方法研究探討文化企業(yè)的融資風險管理及其體系構建問題,試圖達到以下幾個目的:利用實證模型探索和識別影響文化企業(yè)融資風險的宏觀和微觀因素,度量和比較我國文化企業(yè)融資風險的大小,構建符合文化行業(yè)特征的融資風險預警體系,對文化企業(yè)融資風險的變動趨勢進行預測,并結合融資風險管理的現(xiàn)狀和問題,為加強我國文化企業(yè)融資風險的管理提出針對性的對策建議。本文從融資風險的重要性和研究的必要性等選題背景入手,探索和研究了我國文化企業(yè)的融資風險及其識別、度量和預警等內(nèi)容。首先明確了研究文化企業(yè)融資風險的目的和意義,對國內(nèi)外關于融資及融資風險管理的研究文獻進行梳理和評論,闡述了融資風險管理和應用的理論基礎,之后按照風險識別、風險度量、風險預警與控制等風險管理流程,采用定性分析與定量研究相結合的方法,分析了我國文化企業(yè)融資風險的影響因素,并分別從宏觀和微觀兩方面構建影響融資風險的結構方程模型,識別了文化企業(yè)融資風險的影響因素及其影響程度大小。實證結果顯示,文化企業(yè)融資風險的直接影響因素按照重要性程度排序依次為融資規(guī)模、融資成本、融資結構及無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率,間接影響因素從大到小分別是投資風險、管理風險、運營風險、市場風險和政策風險。在結構方程模型計算的權重基礎上,分別從縱向和橫向角度度量文化企業(yè)的融資風險大小。以我國文化上市企業(yè)2010-2014年共5年的相關數(shù)據(jù)為樣本,縱向度量不同年度下我國文化上市企業(yè)年均融資風險的大小,并橫向測算和度量2015年文化上市企業(yè)的融資風險大小。研究發(fā)現(xiàn),我國文化企業(yè)的年均融資風險呈現(xiàn)為上下波動狀態(tài),但波動幅度較小,整體趨于下降和穩(wěn)定態(tài)勢;2015年文化上市企業(yè)的融資風險存在發(fā)展不均衡的現(xiàn)象,但其中76.66%的融資風險在微小及可忽略范圍內(nèi)。繼而從融資風險預警系統(tǒng)的目的、職能以及結構關系等方面構建文化企業(yè)的融資風險預警指標體系,基于系統(tǒng)動力學原理在Vensim PLE仿真環(huán)境下構建文化企業(yè)融資風險預警仿真模型,確定風險預警指數(shù)閾值、判定風險等級,對文化企業(yè)2000-2014年的融資風險變動趨勢進行實證分析,同時預測2015年文化企業(yè)融資風險變動情況,預測結果顯示2015年我國文化企業(yè)融資風險將出現(xiàn)小幅上揚的變動,再將仿真模擬的風險變動趨勢與現(xiàn)實的文化企業(yè)融資風險波動進行比較,結果證明本文構建的融資風險預警仿真模型能夠較為準確地反映文化企業(yè)融資風險的實際變動趨勢。最后從管控體系、管理制度、管理流程和管理方式等方面分析了當前我國文化企業(yè)的融資風險管理的現(xiàn)狀與問題,并提出了加強文化企業(yè)融資風險管理的對策建議。研究發(fā)現(xiàn),當前我國文化企業(yè)的融資風險一直處于輕度警戒狀態(tài),對于融資風險管理控制體系、管理制度、管理流程等方面的建設并不健全,盡管管理融資風險的管控體系已初步搭建,半數(shù)以上的企業(yè)已經(jīng)開始著手風險管理機構和職能設置的工作;管理制度從融資渠道、治理結構、資金管控、人員管理、市場管控等方面逐步完善;管理流程從人才體系建設到績效考核也日趨規(guī)范,管理方式也在定性與定量研究中不斷創(chuàng)新,但在風險管理意識、組織架構建設、管理機制完善以及技術方法提升等方面仍存在一定缺陷,因此必須進一步健全文化企業(yè)的融資風險管理體系,完善管理機制,提升管理技術,創(chuàng)新配套服務,以加強文化企業(yè)的融資風險管理工作,提高企業(yè)融資效率。本文的創(chuàng)新之處可歸納為三方面:一是運用結構方程模型客觀全面地識別文化企業(yè)融資風險的宏觀和微觀影響因素,彌補企業(yè)融資風險管理研究中對風險成因探索的不足及相關指標選取的缺陷;二是應用文化行業(yè)的宏微觀專有數(shù)據(jù),系統(tǒng)綜合地構建具有文化特色的融資風險度量與預警指標體系;三是綜合利用自然學科與人文社會學科的交叉點,引入系統(tǒng)動力學模型對文化企業(yè)的融資風險預警體系進行仿真模擬。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：中國財政科學研究院
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：G124;F275

【參考文獻】

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本文編號：1467060