本文考察了當(dāng)上市公司因虛假陳述受到證監(jiān)會行政處罰時,地區(qū)法律保護水平差異是否以及如何影響資本市場的短期反應(yīng)。研究表明,地區(qū)法律保護水平與受罰公司累積異常收益率之間呈顯著正相關(guān),這表明法律保護水平發(fā)揮了補充治理作用,進一步分析發(fā)現(xiàn)其存在"事前威懾"和"事后監(jiān)督"兩種治理渠道。研究結(jié)果為法律保護的補充治理功能提供了證據(jù)支持,為加強投資者民事法律保護提供了理論參考。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)變量設(shè)計
        1. 因變量：個股累積異常收益率
        2. 自變量：法律保護水平
        3. 控制變量
        4. 回歸模型
四、實證結(jié)果
    (一)法律保護水平影響行政處罰公告資本市場反應(yīng)的客觀表現(xiàn)
        1. 個股累積異常收益率CAR[-3,+3]的均值與組間差異T檢驗
        2. 回歸結(jié)果
    (二)進一步研究：法律保護水平影響資本市場反應(yīng)的渠道分析
    (三)進一步研究：法律保護水平影響資本市場反應(yīng)的調(diào)節(jié)因素
    (四)穩(wěn)健性檢驗
        1. 補充證據(jù)：民事訴訟立案公告日的市場反應(yīng)
        2. 其他穩(wěn)健性檢驗
五、結(jié)論與啟示



本文編號：3809332