股權眾籌是信息技術變革浪潮下催生的金融新業(yè)態(tài)。處于全球經濟下行周期的壓力之下,基于刺激經濟、促進就業(yè)的政策驅動,在世界范圍內,股權眾籌立法已成為潮流。我國監(jiān)管部門對于股權眾籌的定位,經歷了從最開始的“私募”到以“公開、小額、大眾”為特征的公募之變化,然而直至今日還停留在概念層面而缺乏正式的規(guī)則,這也從側面反映出立法層面對該事物尚未形成統(tǒng)一意見。金融公平被作為發(fā)展股權眾籌的主要支持理由,但其作為一種長期目標和遠景理想,實現程度不能脫離現實的社會經濟發(fā)展狀況。在股權眾籌這樣一個低成熟度投資者參與高風險投資的領域,信息不對稱并未被網絡技術根本改變,加之當前我國社會的信用體系建設尚不完善,對金融公平或金融效率的過分倡導,將巨大地增加投資者風險。多元價值的沖突是股權眾籌風險規(guī)制失范的深層次原因所在。因而金融安全應在股權眾籌價值譜系中置于優(yōu)先地位。從法理層面思考股權眾籌法律規(guī)制的應然價值取向和現實價值偏差是本文的貢獻之一。金融安全的實現需要通過適度的安全性監(jiān)管來保障。首先表現在眾籌發(fā)行豁免模式的選擇上,眾籌豁免宜作為小額公募豁免的具體適用情形。其次,盡管投資限額的規(guī)定可以提升投資者的風險承受能力,... 

【文章來源】：華東政法大學上海市

【文章頁數】：160 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
導論
    一、選題背景和研究意義
    二、文獻綜述
    三、論文研究思路和研究方法
    四、論文主要創(chuàng)新及不足
第一章 股權眾籌的概念界定與現實風險
    第一節(jié) 股權眾籌的概念與特征
        一、股權眾籌的概念界定
        二、股權眾籌的特征
        三、股權眾籌的積極意義
    第二節(jié) 股權眾籌的法律關系分析
        一、股權眾籌的證券發(fā)行屬性
        二、股權眾籌的法律結構
    第三節(jié) 股權眾籌中的風險分析
        一、發(fā)行人和平臺面臨的風險
        二、投資者面臨的風險
第二章 股權眾籌立法價值的沖突與選擇
    第一節(jié) 金融法價值的理論維度
        一、金融法的多元價值
        二、立法價值選擇的權衡因素
    第二節(jié) 風險之根源：多元價值間的沖突
        一、焦點問題：高風險金融資產與投資者低成熟度間的矛盾
        二、金融公平適用的有限性
        三、金融效率與金融安全間的鐘擺式選擇
    第三節(jié) 我國股權眾籌立法價值的選擇
        一、金融安全價值位階的優(yōu)先性
        二、金融安全在股權眾籌中的實現理路
第三章 證券發(fā)行豁免對股權眾籌的適用模式
    第一節(jié) 證券發(fā)行豁免制度概述
        一、證券發(fā)行豁免的含義及理論依據
        二、公募和私募的相互融合：美國法的考察
    第二節(jié) 我國股權眾籌發(fā)行豁免的類型選擇
        一、互聯網非公開股權融資是對私募股份發(fā)行缺位的填補
        二、股權眾籌是融合私募因素的公募發(fā)行
    第三節(jié) 我國眾籌豁免的制度構建
        一、發(fā)行人的準入制度
        二、投資者的資格限制
        三、發(fā)行注冊豁免與刑法規(guī)制的協(xié)調
第四章 股權眾籌發(fā)行人的信息與信用約束
    第一節(jié) 發(fā)行人信息披露制度
        一、股權眾籌信息披露制度的價值
        二、股權眾籌強制信息披露的原則
        三、股權眾籌強制信息披露的具體規(guī)則
        四、自愿性的信息披露
        五、違反信息披露的法律責任
    第二節(jié) 失信懲戒制度
        一、對發(fā)行人失信懲戒的意義
        二、失信懲戒的現狀及問題
        三、失信懲戒機制的完善
第五章 股權眾籌平臺的法律性質與義務
    第一節(jié) 股權眾籌平臺的法律性質
        一、平臺法律性質的比較法考察
        二、我國對股權眾籌平臺的現實定位
        三、加重平臺責任的理由
        四、股權眾籌平臺的應然定位
    第二節(jié) 平臺的投資者適當性義務
        一、投資者適當性的含義及理論基礎
        二、平臺投資者適當性義務的特殊性
        三、平臺投資者適當性義務的內容
        四、違反投資者適當性義務的民事責任
    第三節(jié) 平臺的其他義務
        一、資金存管與監(jiān)控義務
        二、維護信息發(fā)現的論壇
第六章 對股權眾籌投資者的特別保護
    第一節(jié) 冷靜期規(guī)則的適用
        一、股權眾籌適用冷靜期規(guī)則的理論依據
        二、冷靜期規(guī)則在股權眾籌中的具體構造
    第二節(jié) 領投人的信義義務
        一、領投人的道德風險和欺詐風險
        二、領投人對跟投人弱化的信義義務
        三、強化領投人信義義務的建議
    第三節(jié) 投資者的退出機制
        一、現有的退出途徑及退出困境
        二、提升眾籌股份流動性的設想
結語
參考文獻
在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股權眾籌是否真的那么美——基于美國制度缺陷的再思考[J]. 王會敏.  北京社會科學. 2016(12)
[2]論我國股權眾籌豁免法律制度的構建[J]. 萬國華,張崇勝,孫婷.  南方金融. 2016(11)
[3]股權眾籌行業(yè)市場退出機制的現實與發(fā)展道路[J]. 馬永保.  金融理論與實踐. 2016(11)
[4]小額發(fā)行注冊豁免制度研究——美國后JOBS法案時代的經驗與啟示[J]. 劉宏光.  政治與法律. 2016(11)
[5]證券期貨市場高頻交易的法律監(jiān)管框架研究[J]. 邢會強.  中國法學. 2016(05)
[6]股權眾籌行業(yè)融資信息披露制度:行業(yè)特殊性與發(fā)展方向[J]. 馬永保.  現代經濟探討. 2016(08)
[7]論我國互聯網金融投資者準入法律制度[J]. 武長海.  政法論叢. 2016(04)
[8]美國《眾籌條例》評述及其對我國的啟示[J]. 毛海棟.  金融法苑. 2016(01)
[9]股權眾籌信息披露制度悖論下的投資者保護路徑構建[J]. 傅穹,楊碩.  社會科學研究. 2016(02)
[10]金融基礎設施對經濟發(fā)展的推動作用研究——以我國征信系統(tǒng)為例[J]. 李稻葵,劉淳,龐家任.  金融研究. 2016(02)

博士論文
[1]創(chuàng)業(yè)板市場之風險防范法律制度研究[D]. 劉傑雄.中國政法大學 2007



本文編號：3276147