互聯(lián)網(wǎng)金融于2013年開始在我國迅速發(fā)展,大量創(chuàng)新模式的金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),最典型的有互聯(lián)網(wǎng)基金、P2P平臺等多種模式,互聯(lián)網(wǎng)基金是互聯(lián)網(wǎng)金融的首款產(chǎn)品,其問世對互聯(lián)網(wǎng)金融起了重大推動作用�；ヂ�(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品受到很多人的追捧并且規(guī)模迅速擴(kuò)大,在貨幣基金中占有半壁江山,做為新興產(chǎn)品其數(shù)量不多且風(fēng)險低,而導(dǎo)致學(xué)術(shù)界忽略了對互聯(lián)網(wǎng)基金風(fēng)險度量的研究,但是在發(fā)展過程中各種風(fēng)險隱患不斷在疊加,為了使我國經(jīng)濟(jì)能夠健康并迅速地發(fā)展,應(yīng)定量分析互聯(lián)網(wǎng)基金風(fēng)險,即建立風(fēng)險模型度量其風(fēng)險,同時也應(yīng)該著手研究風(fēng)險防范措施。本文首先對互聯(lián)網(wǎng)基金從研究背景及意義進(jìn)行概述,對關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)基金、金融風(fēng)險度量的現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理;把金融風(fēng)險度量相關(guān)理論、互聯(lián)網(wǎng)基金發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢總結(jié)概括;然后選取互聯(lián)網(wǎng)基金中最具有代表性的18只基金,建立GARCH類-VaR模型測量其風(fēng)險,再將度量的風(fēng)險值作為被解釋變量,建立面板數(shù)據(jù)模型度量影響風(fēng)險的因素;最后將典型國家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)基金發(fā)展值得借鑒的經(jīng)驗進(jìn)行了總結(jié),又從本文研究結(jié)果的基礎(chǔ)上從我國實(shí)際情況出發(fā),從法規(guī)制定與政策完善、加強(qiáng)監(jiān)管、提高基金公司風(fēng)險防范能力三個層面提出風(fēng)險防范的建議。主要結(jié)... 

【文章來源】：福建師范大學(xué)福建省

【文章頁數(shù)】：90 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品類型分布??Ｆｉｕｒｅ?２－１?Ｉｎｔｅｒｎｅｔ?Ｆｕｎｄ?Ｐｒｏｄｕｃｔ?Ｔｅ?Ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ??

也可以根據(jù)產(chǎn)品掛鉤貨幣基金的模式分類，即產(chǎn)品對接貨幣基金的數(shù)量，??主要是以下兩種：只掛鉤一只貨幣基金的“一對一”模式；掛鉤多只貨幣基金的“一??對多”模式。觀察下圖２－２中產(chǎn)品對接基金數(shù)量，大部分基金都采用“一對一”模??式，其中互聯(lián)網(wǎng)系基金中有３９％是“一對多”模式，是四個系別中“一對多”模式??占比最多的，而基金系中“一對多”模式只占１１％，這也說明產(chǎn)品掛鉤基金數(shù)量多??少與自身互聯(lián)網(wǎng)屬性的強(qiáng)大程度緊密相關(guān)。??１００％????５〇％?８９％?７１〇／?２９％?麵??１１％?７１／〇??〇％?—卜；」?—??基金系?互聯(lián)網(wǎng)系?銀行系?券商系??口一對一口多對一??圖２－２產(chǎn)品掛鉤基金的模式分布??Ｆｉｇｕｒｅ?２－２?Ｐｒｏｄｕｃｔ－ｌｉｎｋｅｄ?ｆｕｎｄ?ｍｏｄｅｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ??（二）互聯(lián)網(wǎng)基金發(fā)展推進(jìn)了利率市場化進(jìn)程??目前我國貸款市場化己基本完成，存款利率市場化在改革中不容易實(shí)施，但是??互聯(lián)網(wǎng)基金的出現(xiàn)，在很大程度上促進(jìn)了利率市場化改革進(jìn)程。互聯(lián)網(wǎng)基金搶占了??活期存款很多市場，促使商業(yè)銀行和金融市場加快了變革和創(chuàng)新的步伐，競爭也愈??演愈烈。我國利率市場化正在改革進(jìn)程中，在這樣的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)基金把握開??放共享的平臺，形成平臺化運(yùn)行模式，當(dāng)今時代是大數(shù)據(jù)時代，充分利用大數(shù)據(jù)并??且對客戶體驗越來越看重

圖２－３網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)規(guī)模（億元）??Ｆｉｇｕｒｅ?２－３?Ｎｅｔｗｏｒｋ?ａｓｓｅｔｓ?ｓｃａｌｅ?（１００?ｍｉｌｌｉｏｎ?ｙｕａｎ）??將網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)規(guī)模增長速度單獨(dú)分析，如圖２－４所示，則相對信貸市場的火爆程??度，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)規(guī)模增長速度卻是在下降。其中有部分原因是，隨著網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的普遍??性，互聯(lián)網(wǎng)基金的普惠性在逐漸減弱，一般用戶所享受的由網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)帶來的財富增??值效應(yīng)，其渠道在近兩年沒有得到拓展。雖然我國進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)理財?shù)馁Y金并非全部屬??于網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，但當(dāng)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)處于不好狀態(tài)時，網(wǎng)絡(luò)理財會是互聯(lián)網(wǎng)金融資金最大的??來源支持。網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)在我國普及發(fā)展，基于追求利益最大化和監(jiān)管嚴(yán)格的作用下，??大部分機(jī)構(gòu)都選取了金融中介形式，因此在這兩年的網(wǎng)絡(luò)理財方面，沒有明顯的創(chuàng)??新，以至于增長速度降低。??２００．０％??１５１．４％??１５０．０％?？．??ＮＳＳｖ＾：３ｙ〇?５２．７％??５０．０％?：?２５．６％?２０．９％?２１．６％?２４．７％??＾?〇?？??０．０％?．１—??卞???２０１４?２０１５?２０１６?２０１７ｅ?２０１８ｅ?２０１９ｅ?２０２０ｅ??圖２－４網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)規(guī)模增速??Ｆｉｇｕｒｅ?２－４?Ｇｒｏｗｔｈ?ｏｆ?ｎｅｔｗｏｒｋ?ａｓｓｅｔｓ??（二）互聯(lián)網(wǎng)基金風(fēng)險隱患疊加??無論互聯(lián)網(wǎng)基金如何創(chuàng)新

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險度量與監(jiān)管研究[D]. 林小霞.福建師范大學(xué) 2016
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[6]證券投資基金風(fēng)險度量及其影響因素研究[D]. 陳明賀.內(nèi)蒙古大學(xué) 2008



本文編號：3143395