2016年我國發(fā)行的陽光私募基金超過了 120個,創(chuàng)歷史新高,2017年上半年增長更為迅速,市場發(fā)行的基金產(chǎn)品數(shù)量是頭一年的1.5倍。然而,隨著市場發(fā)展的環(huán)境的變化,從2017年下半年開始,國內(nèi)陽光私募基金的發(fā)展速度逐漸放緩,現(xiàn)階段我國陽光私募基金正處于經(jīng)歷快速發(fā)展后的瓶頸期并出現(xiàn)分化發(fā)展。如何規(guī)范發(fā)展我國私募基金,調(diào)節(jié)市場資金流向、促進我國金融市場的平衡發(fā)展,亟待深入研究。本文依據(jù)“陽光私募基金產(chǎn)生發(fā)展、陽光私募可持續(xù)發(fā)展績效、存在問題與原因分析、研究建議與結(jié)論”的邏輯順序,運用現(xiàn)代經(jīng)濟金融學理論和研究方法,研究認為:目前我國陽光私募基金可持續(xù)發(fā)展業(yè)績低于公募基金,其發(fā)展主要問題為陽光私募基金的法律定位不完善,陽光私募基金內(nèi)部存在違法操作,存在非合理化的保底收益,經(jīng)理人存在不正當?shù)慕灰?扭曲市場秩序,使得投資價值混亂等。出現(xiàn)這些問題的主要原因是法律法規(guī)不健全,道德風險無從規(guī)避,外部監(jiān)督管理措施缺乏,基金管理人員的監(jiān)管不到位等。為了促進陽光私募基金的可持續(xù)發(fā)展,需要盡快確立相關法律法規(guī),規(guī)范信息披露,打擊虛假信息,開展政府層面的監(jiān)督管理,審核經(jīng)理人資格,促進陽光私募基金的可持續(xù)發(fā)展。 

【文章來源】：浙江大學浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２－１?２００９年－２０１７年陽光私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量??

．ｌＳ計�。狡窋�(shù)？??年度澉（右軸〉??圖２－１?２００９年－２０１７年陽光私募基金產(chǎn)品成立數(shù)量??數(shù)據(jù)來源：Ｗｉｎｄ??在陽光私募產(chǎn)品數(shù)目激增的帶動下，產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模也快速增長。２００４年陽光私募??基金的產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模僅為７．９億元，２００７年在市場行情的推動下，陽光私募基金的產(chǎn)??品的發(fā)行規(guī)模劇增５９２％達到４５２．５億元。過快的增長導致行業(yè)出現(xiàn)部分問題，所以２００８??年與２００９年陽光私募基金整體處于調(diào)整的狀態(tài)。２０１０年之后，陽光私募基金產(chǎn)品的發(fā)??行規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢，于２０１７年達到２８９４．４億元，十三年間的復合增長率高達??３１．９％。截至２０１８年６月１５日，陽光私募基金的產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已經(jīng)達到１００４７５．６億??元，而產(chǎn)品平均發(fā)行規(guī)模則達到２９７．３億元。２０１８年陽光私募基金的發(fā)行總規(guī)模與平??均發(fā)行規(guī)模相較２０１７年都有巨大的增長

數(shù)據(jù)來源：Ｗｉｎｄ??相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，證券類私募產(chǎn)品策略共可以分為１１大策略，且策略之間多樣??化特征明顯。圖２－３顯示，在數(shù)量上，股票策略占陽光私募產(chǎn)品總策略的比重依然為??最高的８２．０％。但是，從發(fā)行規(guī)模上，債券型基金的發(fā)行規(guī)模占比提高。２０１３年至２０１７??年當中，債券型基金的發(fā)行規(guī)模除了?２０１５年由于市場熱度影響降低之外，一直處于２５％??左右。在２０１８年上半年則是迖到了?９９．７％。從分策略的收益狀況來看，與２０１６年同??期相對比，２０１７年的管理期貨策略、債券策略、套利策略的收益水平略有下降，但剩??余各策略的收益均有超過２０１６年同期收益水平，因此，未來陽光私募基金行業(yè)將朝著??產(chǎn)品策略多元化的趨勢發(fā)展。??１３??


本文編號：3112348