本文關(guān)鍵詞：論證券交易所對(duì)上市公司信息披露的監(jiān)管，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：信息披露制度是現(xiàn)代證券法律制度的核心，信息披露規(guī)則是證券市場(chǎng)最基本和最核心的規(guī)則。上市公司是證券市場(chǎng)賴以存在和發(fā)展的基石，上市公司的信息披露與公司治理、會(huì)計(jì)審計(jì)是“三位一體”的關(guān)系，同時(shí)與投資者的權(quán)益保護(hù)息息相關(guān)。但是，如何對(duì)上市公司的信息披露施行有效監(jiān)管，卻是一個(gè)世界性難題，即使在成熟市場(chǎng)的歐美國(guó)家也難免問(wèn)題頻出。新興加轉(zhuǎn)軌的中國(guó)資本市場(chǎng)，由于相關(guān)法律規(guī)則制度尚不成熟、不完善，證券監(jiān)管部門監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，社會(huì)誠(chéng)信度不高等因素，導(dǎo)致有關(guān)上市公司的信息披露問(wèn)題更多，信息披露監(jiān)管的問(wèn)題也更為棘手。 關(guān)于上市公司的信息披露問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的研究和論著頗多，主要是從經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、制度理論、行政監(jiān)管等角度進(jìn)行研究，卻鮮見(jiàn)有從證券交易所監(jiān)管的角度進(jìn)行系統(tǒng)全面的分析和研究，導(dǎo)致相關(guān)的理論研究嚴(yán)重滯后。然而，根據(jù)我國(guó)《證券法》第115條的規(guī)定，我國(guó)證券交易所對(duì)上市公司的信息披露負(fù)有法定的監(jiān)管職責(zé)，是我國(guó)上市公司信息披露監(jiān)管職責(zé)和任務(wù)的主要承擔(dān)者。因此，本文試著從證券交易所監(jiān)管的角度入手，以法學(xué)為視角，在比較境外主要證券市場(chǎng)信息披露監(jiān)管的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)本土實(shí)際情況，對(duì)證券交易所信息披露監(jiān)管存在的亟待完善的諸多理論和實(shí)踐問(wèn)題展開(kāi)深入探討和研究，以期填補(bǔ)相關(guān)空白。本文除導(dǎo)言外，共分七章，20余萬(wàn)字。 第一章為“證券交易所信息披露監(jiān)管的理論基礎(chǔ)”。該章首先分析證券交易所的產(chǎn)生及主要功能，指出證券交易所的建立是證券市場(chǎng)規(guī)�；�、公開(kāi)化和有序發(fā)展的產(chǎn)物和條件。證券交易所的產(chǎn)生和發(fā)展是與整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段、經(jīng)濟(jì)體制和資源管理方式相聯(lián)系，并且促進(jìn)其變革和進(jìn)步。作為證券流通市場(chǎng)的核心，證券交易所的功能主要有三方面：提供公開(kāi)交易的基礎(chǔ)和設(shè)施；促進(jìn)交易公平；實(shí)施監(jiān)管（包括對(duì)上市公司的監(jiān)管），促進(jìn)交易公正。 文章接著分析了證券交易所的法律性質(zhì)及其演變。文章指出，會(huì)員制證券交易所與公司制證券交易所的特點(diǎn)分別是互助化和非互助化。20世紀(jì)90年代以來(lái)，證券交易所的發(fā)展趨勢(shì)是“非互助化”，即從傳統(tǒng)的會(huì)員制轉(zhuǎn)變?yōu)楣局�，并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)掛牌上市，實(shí)施交易所集團(tuán)化的跨國(guó)兼并重組。證券交易所治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的主要原因包括：一是技術(shù)的迅猛發(fā)展，二是外部的激烈競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，三是會(huì)員多元化導(dǎo)致的利益沖突和集體決策效率低下，四是會(huì)員制交易所較公司制交易所存在較高的代理成本。文章還指出，滬深證券交易所均非真正意義上的會(huì)員制證券交易所，由于歷史原因?qū)е滤鼈兪羌确菚?huì)員制又非公司制的“第三種模式”。我國(guó)證券交易所法律性質(zhì)改革的方向是實(shí)施公司制改革并上市，這是我國(guó)證券交易所提高監(jiān)管效率，參與全球交易所競(jìng)爭(zhēng)，順應(yīng)世界交易所發(fā)展趨勢(shì)的客觀需要，并且目前滬深交易所實(shí)施公司制改革并上市的條件已基本具備。 該章對(duì)上市公司信息披露制度的起源和經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)、法理基礎(chǔ)也作了分析。文章指出，上市公司信息披露制度是證券市場(chǎng)發(fā)展到一定階段，相互聯(lián)系、相互作用的證券市場(chǎng)特性與上市公司特性在證券法律制度上的反映，信息披露制度的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)是信息不對(duì)稱理論和有效市場(chǎng)假說(shuō)理論，法理基礎(chǔ)是“三公原則”及投資者保護(hù)原則。 該章還對(duì)證券交易所信息披露監(jiān)管的理論依據(jù)和相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了分析，具體包括交易所信息披露監(jiān)管的理論依據(jù)（博弈論）、交易所監(jiān)管職能的擴(kuò)張、交易所信息披露監(jiān)管的根本目標(biāo)及法律特點(diǎn)等，并指出我國(guó)交易所的監(jiān)管尚未得到應(yīng)有的重視，強(qiáng)化上市公司監(jiān)管，需先強(qiáng)化交易所的自律監(jiān)管。 第二章為“證券交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的法律透視”。該章首先對(duì)證券交易所監(jiān)管上市公司的權(quán)源進(jìn)行了分析。文章認(rèn)為，證券交易所的監(jiān)管職能通常包括三個(gè)方面：一是對(duì)市場(chǎng)交易活動(dòng)的監(jiān)管，二是對(duì)上市公司的監(jiān)管，三是對(duì)會(huì)員的管理。證券交易所監(jiān)管上市公司的權(quán)源暨法理基礎(chǔ)也包括三方面：一是契約（上市協(xié)議），二是立法授權(quán)，三是行政授權(quán)和行政委托。接著文章指出，證券交易所對(duì)上市公司的監(jiān)管既不是單純的民事管理，也不是單純的行政監(jiān)管，而是兼具民事管理和行政監(jiān)管兩種性質(zhì)，具有綜合性。 證券交易所與上市公司之間在不同的階段具有不同的法律關(guān)系。在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行階段是服務(wù)關(guān)系，在申請(qǐng)上市既簽訂上市協(xié)議階段是審查與批準(zhǔn)關(guān)系，在掛牌上市后階段是服務(wù)和監(jiān)管關(guān)系。 最后，該章分析了證券交易所對(duì)上市公司監(jiān)管的可訴性問(wèn)題。文章認(rèn)為，證券交易所對(duì)上市公司的監(jiān)管權(quán)應(yīng)當(dāng)具有可訴性，證券交易所不僅可以成為民事訴訟的被告，在理論上也可以成為行政訴訟的被告。證券交易所對(duì)上市公司的行政監(jiān)管和民事管理并非涇渭分明，導(dǎo)致針對(duì)其監(jiān)管上市公司行為的訴訟難以簡(jiǎn)單定性。文章還認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)建立證券交易所自律監(jiān)管司法介入阻隔機(jī)制，并在分析美國(guó)對(duì)證券交易所訴訟阻隔機(jī)制的立法和司法實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)建立證券交易所監(jiān)管上市公司的訴訟阻隔機(jī)制提出了構(gòu)想。 第三章為“證券交易所信息披露監(jiān)管的國(guó)際比較”。該章首先對(duì)世界主要國(guó)家和地區(qū)的證券監(jiān)管模式、證券交易所在證券監(jiān)管體制中的地位與作用進(jìn)行了介紹與對(duì)比。在此基礎(chǔ)上指出，交易所自律監(jiān)管與政府行政監(jiān)管的關(guān)系模式大致有三種：集中型監(jiān)管模式、自律型監(jiān)管模式和中間型監(jiān)管模式。政府監(jiān)管與交易所監(jiān)管的關(guān)系模式，與促使其形成發(fā)展的特定歷史環(huán)境和制度理念密切相關(guān)，美國(guó)NYSE與SEC數(shù)十年來(lái)“恩怨糾纏”的監(jiān)管權(quán)力之爭(zhēng)便是例證。不管采取何種關(guān)系模式，都應(yīng)該當(dāng)重視交易所監(jiān)管的重要作用。 文章還對(duì)主要國(guó)家和地區(qū)上市公司信息披露內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)（重大性標(biāo)準(zhǔn)）、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)、披露渠道、法律責(zé)任等作了介紹、對(duì)比與簡(jiǎn)要點(diǎn)評(píng)，以便為后文的分析奠定基礎(chǔ)。 第四章為“我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管現(xiàn)狀”。該章首先結(jié)合正反兩方面的真實(shí)典型案例對(duì)我國(guó)上市公司信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行了實(shí)證分析。在五個(gè)正面典型案例中，文章對(duì)相關(guān)上市公司信息披露的好做法進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)，并分析了其實(shí)踐意義。文章還著重分析了八類常見(jiàn)的上市公司信息披露反面典型案例：交易所信息披露監(jiān)管權(quán)限案、披露時(shí)間和方式違規(guī)案、披露內(nèi)容違規(guī)案、違反公開(kāi)承諾案、證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)案、公告內(nèi)容與格式的統(tǒng)一案、利用微博等網(wǎng)絡(luò)新媒體傳播證券信息案、其他常見(jiàn)違規(guī)信息披露案。通過(guò)對(duì)這些反面典型案例的分析，指出了我國(guó)上市公司信息披露中存在的諸多問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題提出了具體監(jiān)管思考與對(duì)策。除了對(duì)正反兩方面典型案例進(jìn)行點(diǎn)上的分析外，文章還對(duì)近年我國(guó)上市公司信息披露違規(guī)情況以及滬深交易所的查處情況進(jìn)行了面上的總體分析和比較。 接著文章從監(jiān)管邊界暨權(quán)限、監(jiān)管的基本原則和重大性標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管的內(nèi)容、審核方式、披露時(shí)點(diǎn)和披露渠道、監(jiān)管措施和紀(jì)律處分等方面對(duì)我國(guó)上市公司信息披露監(jiān)管現(xiàn)狀進(jìn)行了全面分析。文章指出，在我國(guó)資本市場(chǎng)20多年的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于上市公司信息披露的監(jiān)管逐漸形成了一套監(jiān)管體系，包括信息披露監(jiān)管的法律規(guī)則監(jiān)管體系、行政監(jiān)管體系、行業(yè)自律監(jiān)管體系等。根據(jù)我國(guó)《證券法》等相關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)是證券交易所的行政主管部門，二者是管理與被管理的關(guān)系。文章還詳細(xì)列舉了中國(guó)證監(jiān)會(huì)和滬深證券交易所在上市公司核準(zhǔn)、信息披露及違規(guī)行為處理等三個(gè)方面的具體權(quán)限配置。我國(guó)上市公司信息披露監(jiān)管的基本原則是真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平及分階段原則，同時(shí)對(duì)于信息披露的重大性標(biāo)準(zhǔn)則采取“二元規(guī)則并存”的做法，即在發(fā)行階段采取“投資者決策標(biāo)準(zhǔn)”，在掛牌上市后采取“雙重標(biāo)準(zhǔn)”——定期報(bào)告采取“投資者決策標(biāo)準(zhǔn)”，臨時(shí)報(bào)告采取“證券價(jià)格敏感性標(biāo)準(zhǔn)”。證券交易所對(duì)上市公司信息披露監(jiān)管的內(nèi)容主要包括定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告的審核、公告格式指引的制訂與適用以及對(duì)上市公司信息披露的年度考核。我國(guó)證券交易所對(duì)上市公司信息披露的審核方式是“以事前審核為主，事后審核為輔”，披露渠道方面尚未實(shí)現(xiàn)全程電子化，，通過(guò)指定的付費(fèi)紙質(zhì)報(bào)刊和交易所網(wǎng)站進(jìn)行披露。上市公司因信息披露違規(guī)的，證券交易所可以根據(jù)違規(guī)的情節(jié)輕重等因素，對(duì)上市公司及相關(guān)責(zé)任人采取口頭警告、監(jiān)管關(guān)注、監(jiān)管談話、暫不受理等監(jiān)管措施，或者實(shí)施通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)、公開(kāi)認(rèn)定不適合擔(dān)任上市公司的董事、監(jiān)事和高管等紀(jì)律處分。 第五章為“我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管存在的問(wèn)題分析”。該章就我國(guó)證券交易所對(duì)上市公司信息披露監(jiān)管存在的一系列問(wèn)題進(jìn)行了深入剖析。文章從監(jiān)管理念和監(jiān)管制度、監(jiān)管權(quán)限配置、監(jiān)管具體執(zhí)行等三大方面分析存在的問(wèn)題。文章認(rèn)為，在監(jiān)管理念上，存在以規(guī)范上市公司為中心，非以保護(hù)投資者合法權(quán)益為中心的問(wèn)題；在停牌制度上，存在停牌頻率過(guò)高、時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、警示性不夠、不及時(shí)、停牌形式重于實(shí)質(zhì)等問(wèn)題；在退市制度上，存在退市難和維穩(wěn)壓力大、退市環(huán)節(jié)多、退市程序冗長(zhǎng)、退市責(zé)任追究機(jī)制欠缺等問(wèn)題。 文章認(rèn)為，在監(jiān)管權(quán)限配置上，行政監(jiān)管過(guò)多，自律監(jiān)管不足，二者的配合存在脫節(jié)與漏洞。在監(jiān)管具體執(zhí)行上存在的問(wèn)題包括：一是在監(jiān)管方式上，大部分臨時(shí)報(bào)告仍采取事前形式審核，信息披露責(zé)任不清；二是在監(jiān)管公開(kāi)上，透明度仍存不足；三是在信息披露渠道上，通過(guò)傳統(tǒng)付費(fèi)紙質(zhì)媒體和交易所網(wǎng)站披露，未能實(shí)現(xiàn)即時(shí)披露，影響披露效率；四是在監(jiān)管措施和紀(jì)律處分上，處分手段相對(duì)缺乏、力度不夠、程序尚需進(jìn)一步優(yōu)化。 第六章為“完善我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管的相關(guān)制度”。文章認(rèn)為，應(yīng)轉(zhuǎn)變交易所信息披露監(jiān)管的理念，從以促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作和發(fā)展為目標(biāo)，轉(zhuǎn)向以保護(hù)投資者合法權(quán)益為目標(biāo)。文章還分別從證監(jiān)會(huì)、證券交易所及司法解釋等角度，對(duì)制定或完善交易所信息披露監(jiān)管的相關(guān)法律規(guī)則，以及進(jìn)一步完善停復(fù)牌制度和退市制度等提出了相關(guān)建議。 在監(jiān)管權(quán)限配置方面，文章指出，面對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)改革發(fā)展的新形勢(shì)，減少和下放行政審批、完善和強(qiáng)化自律監(jiān)管，已成為證監(jiān)會(huì)乃至黨中央、國(guó)務(wù)院深化行政管理體制改革的大方向。在這個(gè)過(guò)程中，證券交易所作為證券市場(chǎng)的自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)，必將承擔(dān)更多的監(jiān)管職能。因此，我們應(yīng)該以國(guó)家關(guān)于行政審批體制改革的大方向作為指導(dǎo)方針，妥善處理好自律監(jiān)管與行政監(jiān)管的關(guān)系，重新配置上市公司持續(xù)信息披露階段的監(jiān)管權(quán)限，以期實(shí)現(xiàn)自律監(jiān)管與行政監(jiān)管的有機(jī)融合，從而更好地滿足證券市場(chǎng)健康發(fā)展的需要，更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益。在具體的監(jiān)管權(quán)限配置上，應(yīng)當(dāng)順應(yīng)我國(guó)行政機(jī)關(guān)減少或調(diào)整行政審批項(xiàng)目的大潮，讓證券交易所承擔(dān)更多的上市公司信息披露監(jiān)管職能，擴(kuò)大監(jiān)管權(quán)限，增強(qiáng)監(jiān)管獨(dú)立性，以更好地發(fā)揮證券交易所的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。 第七章為“完善我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管的執(zhí)行措施”。該章提出，應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變信息披露審核模式，由事前審核為主、事后審核為輔，轉(zhuǎn)變?yōu)橐允潞蟊O(jiān)管為主、事前審核為輔。應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步實(shí)施監(jiān)管公開(kāi)，包括監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)、監(jiān)管過(guò)程公開(kāi)、監(jiān)管結(jié)果公開(kāi)，提升監(jiān)管透明度。應(yīng)當(dāng)完善法定信息披露渠道，取消需通過(guò)付費(fèi)紙質(zhì)報(bào)刊披露的強(qiáng)制性規(guī)定，將滬深證券交易所的官方網(wǎng)站或指定網(wǎng)站作為法定信息披露渠道，實(shí)行“公告提交與披露”的全程電子化，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)建設(shè)，保障信息披露系統(tǒng)和全程電子化的安全可靠。 在實(shí)行差異化信息披露，進(jìn)一步完善信息披露監(jiān)管制度方面，文章指出，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善信息披露內(nèi)容，提高信息披露的有效性，嘗試進(jìn)行分類監(jiān)管，實(shí)行差異化信息披露，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)公司的重點(diǎn)監(jiān)管。 最后，在完善信息披露執(zhí)法措施方面，文章提出，應(yīng)當(dāng)豐富監(jiān)管手段和紀(jì)律處分措施，完善監(jiān)管措施和紀(jì)律處分的實(shí)施程序，加大對(duì)違規(guī)信息披露行為的懲戒力度。在建立健全信息披露監(jiān)管綜合協(xié)調(diào)體系方面，文章指出，上市公司的信息披露監(jiān)管是一項(xiàng)綜合性的系統(tǒng)工程，單靠證券交易所一方顯然“心有余而力不足”。因此，應(yīng)該建立健全上市公司信息披露監(jiān)管的綜合協(xié)調(diào)體系，包括：一是自律監(jiān)管與行政監(jiān)管內(nèi)部達(dá)成統(tǒng)一；二是自律監(jiān)管要與司法有限介入相結(jié)合，取得司法解釋等的支持，發(fā)揮司法介入的威懾作用；三是發(fā)揮證券服務(wù)機(jī)構(gòu)如保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估師事務(wù)所等在信息披露監(jiān)管中的作用；四是充分調(diào)動(dòng)投資者等民間力量、社會(huì)力量幫助證券交易所對(duì)上市公司信息披露實(shí)施有效的監(jiān)管；最后要加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管交流與合作，針對(duì)性地建立起對(duì)多地上市公司的信息披露協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)境內(nèi)外上市事務(wù)的協(xié)調(diào)。
【關(guān)鍵詞】：證券交易所 上市公司 信息披露 監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-10
• Abstract10-25
• 導(dǎo)言25-32
• 一、 選題背景和意義25-28
• 二、 寫作思路28-30
• 三、 研究方法30-32
• 第一章 證券交易所信息披露監(jiān)管的理論基礎(chǔ)32-74
• 第一節(jié) 證券交易所的法律性質(zhì)32-51
• 一、 交易所的產(chǎn)生及主要功能32-35
• 二、 交易所的法律性質(zhì)及其演變35-42
• 三、 我國(guó)交易所的法律性質(zhì)42-47
• 四、 我國(guó)交易所的改革方向47-51
• 第二節(jié) 上市公司信息披露的理論基礎(chǔ)51-61
• 一、 信息披露制度的起源52-54
• 二、 信息披露的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)54-59
• 三、 信息披露的法理基礎(chǔ)59-61
• 第三節(jié) 證券交易所信息披露監(jiān)管的理論依據(jù)和相關(guān)內(nèi)容61-74
• 一、 信息披露監(jiān)管的理論依據(jù)：博弈論61-64
• 二、 交易所監(jiān)管職能的擴(kuò)張64-67
• 三、 交易所信息披露監(jiān)管的根本目標(biāo)67-68
• 四、 交易所信息披露監(jiān)管的法律特點(diǎn)68-69
• 五、 交易所與行政部門在信息披露監(jiān)管中的分工與配合69-71
• 六、 加強(qiáng)我國(guó)交易所在上市公司監(jiān)管中的作用71-74
• 第二章 證券交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的法律透視74-119
• 第一節(jié) 證券交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的權(quán)源74-79
• 一、 授權(quán)自律與法定自律74-75
• 二、 監(jiān)管權(quán)源之一：契約——上市協(xié)議75-76
• 三、 監(jiān)管權(quán)源之二：立法授權(quán)76-77
• 四、 監(jiān)管權(quán)源之三：行政授權(quán)和行政委托77-79
• 第二節(jié) 證券交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的法律性質(zhì)分析79-87
• 一、 交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的法律性質(zhì)之爭(zhēng)79-80
• 二、 交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的法律性質(zhì)具有混合性80-87
• 第三節(jié) 證券交易所與上市公司之間的法律關(guān)系分析87-94
• 一、 一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行階段：服務(wù)關(guān)系87-89
• 二、 申請(qǐng)上市階段：審查與批準(zhǔn)關(guān)系89-91
• 三、 掛牌上市后階段：服務(wù)和監(jiān)管關(guān)系91-94
• 第四節(jié) 證券交易所對(duì)上市公司監(jiān)管權(quán)的可訴性分析94-119
• 一、 是否具有可訴性94-97
• 二、 訴訟的性質(zhì)：行政訴訟還是民事訴訟97-104
• 三、 有限的可訴性：訴訟阻隔機(jī)制104-119
• 第三章 證券交易所信息披露監(jiān)管的國(guó)際比較119-183
• 第一節(jié) 主要國(guó)家和地區(qū)證券監(jiān)管模式介紹與對(duì)比119-135
• 一、 國(guó)際上三類主要的證券監(jiān)管模式及其演變119-125
• 二、 交易所在主要國(guó)家和地區(qū)證券監(jiān)管中的地位與作用125-131
• 三、 交易所監(jiān)管與行政監(jiān)管的協(xié)作131-135
• 四、 簡(jiǎn)要評(píng)述135
• 第二節(jié) 信息披露內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)比較：重大性標(biāo)準(zhǔn)135-150
• 一、 兼采股價(jià)敏感性標(biāo)準(zhǔn)和投資者決策標(biāo)準(zhǔn)137-145
• 二、 以股價(jià)敏感性為主的“重大性”標(biāo)準(zhǔn)145-148
• 三、 以投資者決策為主的“重大性”標(biāo)準(zhǔn)148-149
• 四、 簡(jiǎn)要評(píng)述149-150
• 第三節(jié) 信息披露時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)及披露渠道比較150-166
• 一、 信息披露時(shí)點(diǎn)：以實(shí)時(shí)披露為趨勢(shì)151-157
• 二、 信息披露渠道：以電子化披露為趨勢(shì)157-165
• 三、 簡(jiǎn)要評(píng)述165-166
• 第四節(jié) 上市公司信息披露法律責(zé)任比較166-183
• 一、 刑事責(zé)任比較166-167
• 二、 行政責(zé)任比較167-171
• 三、 民事責(zé)任比較171-174
• 四、 交易所的處分比較174-181
• 五、 簡(jiǎn)要評(píng)述181-183
• 第四章 我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管現(xiàn)狀183-236
• 第一節(jié) 我國(guó)上市公司信息披露現(xiàn)狀實(shí)證分析183-215
• 一、 上市公司信息披露正面典型案例分析183-188
• 二、 上市公司信息披露反面典型案例分析188-209
• 三、 近年信息披露違規(guī)及交易所查處的情況209-215
• 第二節(jié) 我國(guó)上市公司信息披露監(jiān)管現(xiàn)狀215-236
• 一、 監(jiān)管邊界暨權(quán)限：證監(jiān)會(huì)與交易所的分工215-221
• 二、 監(jiān)管的基本原則和重大性標(biāo)準(zhǔn)221-227
• 三、 信息披露監(jiān)管的內(nèi)容227-230
• 四、 信息披露審核方式230-232
• 五、 披露時(shí)點(diǎn)和披露渠道232-234
• 六、 對(duì)信息披露違規(guī)的監(jiān)管措施和紀(jì)律處分234-236
• 第五章 我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管存在的問(wèn)題分析236-253
• 第一節(jié) 監(jiān)管理念和監(jiān)管制度上的問(wèn)題236-242
• 一、 監(jiān)管理念上的問(wèn)題236-237
• 二、 停牌制度上的問(wèn)題237-239
• 三、 退市制度上的問(wèn)題239-242
• 第二節(jié) 監(jiān)管權(quán)限配置上的問(wèn)題242-246
• 一、 行政監(jiān)管幅度過(guò)寬，監(jiān)管目標(biāo)多而全242-245
• 二、 行政監(jiān)管過(guò)度，交易所監(jiān)管不足245-246
• 三、 行政監(jiān)管與交易所監(jiān)管的配合存在脫節(jié)與漏洞246
• 第三節(jié) 監(jiān)管具體執(zhí)行上的問(wèn)題246-253
• 一、 監(jiān)管方式上的問(wèn)題：事前形式審核為主246-248
• 二、 監(jiān)管公開(kāi)上的問(wèn)題：透明度仍存不足248-249
• 三、 信息披露渠道上的問(wèn)題：傳統(tǒng)付費(fèi)報(bào)紙，未能實(shí)時(shí)披露249-250
• 四、 監(jiān)管措施和紀(jì)律處分上的問(wèn)題：手段缺乏，力度不夠250-253
• 第六章 完善我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管的相關(guān)制度253-277
• 第一節(jié) 轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，完善監(jiān)管規(guī)則和制度253-265
• 一、 轉(zhuǎn)變信息披露監(jiān)管理念253-255
• 二、 制定或完善信息披露監(jiān)管的法律規(guī)則255-258
• 三、 進(jìn)一步完善停復(fù)牌制度258-261
• 四、 進(jìn)一步改革和完善退市制度261-265
• 第二節(jié) 交易所監(jiān)管與行政監(jiān)管權(quán)限的再配置265-277
• 一、 妥善處理好交易所監(jiān)管和行政監(jiān)管的關(guān)系266-268
• 二、 實(shí)現(xiàn)交易所監(jiān)管與行政監(jiān)管的有機(jī)融合268
• 三、 證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)初始信息披露的監(jiān)管與行政處罰268-274
• 四、 交易所負(fù)責(zé)持續(xù)信息披露的日常監(jiān)管274-277
• 第七章 完善我國(guó)證券交易所信息披露監(jiān)管的執(zhí)行措施277-295
• 第一節(jié) 轉(zhuǎn)變信息披露審核模式277-280
• 一、 信息披露審核模式：由事前審核轉(zhuǎn)變?yōu)槭潞蟊O(jiān)管277-279
• 二、 實(shí)行事后監(jiān)管模式的相關(guān)配套措施279-280
• 第二節(jié) 進(jìn)一步實(shí)施監(jiān)管公開(kāi)，提升監(jiān)管透明度280-282
• 一、 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)280-281
• 二、 監(jiān)管過(guò)程公開(kāi)281-282
• 三、 監(jiān)管結(jié)果公開(kāi)282
• 第三節(jié) 完善法定披露渠道，實(shí)行披露全程電子化282-285
• 一、 取消付費(fèi)紙質(zhì)報(bào)刊披露的強(qiáng)制性規(guī)定283-284
• 二、 將交易所官方網(wǎng)站作為法定披露渠道284
• 三、 實(shí)行公告提交與披露的全程電子化284-285
• 四、 加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)建設(shè)，保障披露安全285
• 第四節(jié) 實(shí)行差異化信息披露285-288
• 一、 完善信息披露內(nèi)容，提高披露的有效性285-286
• 二、 嘗試分類監(jiān)管，實(shí)行差異化信息披露286-288
• 第五節(jié) 進(jìn)一步完善信息披露執(zhí)法措施288-295
• 一、 豐富監(jiān)管手段和紀(jì)律處分措施288-290
• 二、 加大對(duì)信息披露違規(guī)行為的懲戒力度290
• 三、 完善監(jiān)管措施和紀(jì)律處分措施的實(shí)施程序290-292
• 四、 建立健全上市公司信息披露監(jiān)管的綜合協(xié)調(diào)體系292-295
• 參考文獻(xiàn)295-309
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果309-310
• 后記310-312

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：論證券交易所對(duì)上市公司信息披露的監(jiān)管，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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