本文關(guān)鍵詞：股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)法律制度研究

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【摘要】：股權(quán)眾籌是以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為中介,給投資者提供以投資獲取企業(yè)股份的機(jī)會(huì)的新興融資模式。在股權(quán)眾籌中,項(xiàng)目發(fā)起人在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上公開項(xiàng)目的詳細(xì)信息,投資者擇優(yōu)選取項(xiàng)目加以投資,并將獲得與資金相應(yīng)的股權(quán)。它對(duì)于我國(guó)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)難以解決的中小企業(yè)資金問題提供了新的途徑,有效緩解某些領(lǐng)域的就業(yè)形勢(shì),也有利于促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)。但是,股權(quán)眾籌相關(guān)的配套制度建設(shè)仍處于欠完善的狀態(tài),如信息披露制度、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)的監(jiān)管等；股權(quán)眾籌中的投資主體大都不具有相關(guān)專業(yè)知識(shí),難以實(shí)現(xiàn)投資以及投資以后的風(fēng)險(xiǎn)管理,承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱。其顯現(xiàn)出諸多投資風(fēng)險(xiǎn),使得眾籌中投資者的保護(hù)顯得尤為必要。本文以股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)為研究論題,從分析股權(quán)眾籌中投資者面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)入手,指出股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)的合理性,然后分別從股權(quán)眾籌平臺(tái)與融資方對(duì)投資者的保護(hù)、股權(quán)眾籌投資者的特殊權(quán)利等方面,借鑒美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的立法經(jīng)驗(yàn),設(shè)計(jì)了我國(guó)股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)的具體制度。本文共分為四個(gè)部分：第一部分研究了股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)的合理性。本部分通過分析股權(quán)眾籌中投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)來論證眾籌中投資者保護(hù)的必要性。 投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括股權(quán)眾籌的合法性風(fēng)險(xiǎn)、融資方的欺詐風(fēng)險(xiǎn)、資金募集與管理風(fēng)險(xiǎn)。第二部分分析股權(quán)眾籌平臺(tái)對(duì)投資者的保護(hù)制度。眾籌平臺(tái)對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)主要體現(xiàn)在股權(quán)眾籌平臺(tái)的豁免制度、股權(quán)眾籌平臺(tái)的義務(wù)以及眾籌平臺(tái)的監(jiān)管三個(gè)方面。關(guān)于股權(quán)眾籌平臺(tái)的豁免制度,在借鑒美國(guó)《SEC辦法》以及英國(guó)對(duì)眾籌平臺(tái)豁免制度的立法經(jīng)驗(yàn),并考察了我國(guó)眾籌難以避免實(shí)質(zhì)公開發(fā)行的情況后,建議增設(shè)股權(quán)眾籌中的豁免規(guī)則。關(guān)于股權(quán)眾籌平臺(tái)的義務(wù),在借鑒美國(guó)《SEC辦法》和英國(guó)、意大利的眾籌平臺(tái)義務(wù)的立法經(jīng)驗(yàn),并考察我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)的義務(wù)后,建議加強(qiáng)眾籌資金的風(fēng)險(xiǎn)控制。關(guān)于股權(quán)眾籌平臺(tái)的監(jiān)管,在借鑒美國(guó)、意大利的股權(quán)眾籌平臺(tái)監(jiān)管制度的立法經(jīng)驗(yàn),并考察我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)的自律監(jiān)管制度后,建議嚴(yán)格股權(quán)眾籌平臺(tái)的監(jiān)管。第三部分論述股權(quán)眾籌融資方對(duì)投資者的保護(hù)制度。融資方對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)主要體現(xiàn)在融資方的資格認(rèn)定和融資方的信息披露制度兩方面。關(guān)于融資方的資格認(rèn)定,在借鑒意大利《統(tǒng)一金融法》和日本《金融商品交易法的部分修改法案》對(duì)融資方要求的立法經(jīng)驗(yàn),考察我國(guó)對(duì)私募基金管理人的規(guī)定后,建議完善發(fā)行人資格,將股權(quán)眾籌中的募資企業(yè)設(shè)定為小微企業(yè),其具體范圍依據(jù)《關(guān)于引發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》劃定,并對(duì)募資企業(yè)的年度募資設(shè)定限額。關(guān)于股權(quán)眾籌融資方的信息披露,在借鑒美國(guó)對(duì)籌資人信息披露義務(wù)的規(guī)定,考察我國(guó)對(duì)信息披露制度的規(guī)定后,建議完善信息披露制度,明確項(xiàng)目發(fā)起人的信息披露義務(wù),并完善我國(guó)的信息披露制度。第四部分闡述股權(quán)眾籌中投資者的特殊權(quán)利制度。關(guān)于股權(quán)眾籌的合格投資者,在借鑒美國(guó)和英國(guó)對(duì)投資者資格要求的立法經(jīng)驗(yàn),考察我國(guó)股權(quán)眾籌投資者準(zhǔn)入條件的規(guī)定后,建議設(shè)定合格投資者資格,擬將合格投資者設(shè)定為“能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)”的主體,具體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)有三：設(shè)定單個(gè)投資的最小額度,即單個(gè)投資承諾不得少于100萬元；個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)應(yīng)符合最低標(biāo)準(zhǔn),即必須超過100萬元；以近三年的個(gè)人收入或夫妻收入為標(biāo)準(zhǔn),前者不低于20萬元／年或夫妻合計(jì)收入不少于30萬/年。關(guān)于投資者的其他權(quán)利,主要包括投資者的知情權(quán)、投資后悔權(quán)和ADR求償權(quán)。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)眾籌 投資者保護(hù) 股權(quán)眾籌平臺(tái) 合格投資者
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-11
• 前言11-13
• 一、股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)的合理性13-19
• (一) 股權(quán)眾籌的合法性風(fēng)險(xiǎn)13-15
• (二) 融資方的欺詐風(fēng)險(xiǎn)15-16
• (三) 資金募集與管理風(fēng)險(xiǎn)16-19
• 二、股權(quán)眾籌平臺(tái)對(duì)投資者的保護(hù)制度19-30
• (一) 股權(quán)眾籌平臺(tái)的豁免制度19-23
• (二) 股權(quán)眾籌平臺(tái)的義務(wù)23-27
• (三) 股權(quán)眾籌平臺(tái)的監(jiān)管27-30
• 三、股權(quán)眾籌融資方對(duì)投資者的保護(hù)制度30-35
• (一) 股權(quán)眾籌融資方的資格認(rèn)定30-32
• (二) 股權(quán)眾籌融資方的信息披露32-35
• 四、股權(quán)眾籌投資者的特殊權(quán)利制度35-41
• (一) 股權(quán)眾籌的合格投資者35-38
• (二) 股權(quán)眾籌投資者特殊權(quán)利的內(nèi)容38-41
• 參考文獻(xiàn)41-45
• 致謝45

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：790745