本文關(guān)鍵詞：注冊(cè)制下信息披露監(jiān)管制度研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：注冊(cè)制是股票首次公開發(fā)行的一種體制,是發(fā)行申請(qǐng)人依法將應(yīng)當(dāng)公開的一切信息和資料,合理制成法律文件上交給監(jiān)管機(jī)構(gòu),監(jiān)管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提交的材料是否履行了信息披露義務(wù)的制度。注冊(cè)制的推行,降低了公司上市融資的門檻,但也給證券市場(chǎng)預(yù)埋了一定的風(fēng)險(xiǎn),使得證券市場(chǎng)上融資的企業(yè)“魚龍混雜”,給信息不對(duì)稱的廣大中小投資者帶來巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。在注冊(cè)制背景下,要求上市公司真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)的披露信息,并對(duì)其信息披露行為實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管,是維護(hù)證券市場(chǎng)繁榮穩(wěn)定、保護(hù)廣大中小投資者利益的重要途徑,因此,信息披露監(jiān)管是注冊(cè)制的核心和靈魂。2015年4月20日,我國《證券法》修正案草案首次明確注冊(cè)制改革,在推行注冊(cè)制的背景下,我國信息披露監(jiān)管也面臨一系列的問題,一是信息披露監(jiān)管的立法缺陷,懲處機(jī)制不夠嚴(yán)厲,導(dǎo)致操作性差,違法成本低；二是證券監(jiān)督管理委員會(huì)的監(jiān)管機(jī)制不健全；三是自律監(jiān)管機(jī)制和社會(huì)監(jiān)督未能充分發(fā)揮,包括證券交易所監(jiān)管權(quán)力有限、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管不完善、上市公司內(nèi)部監(jiān)管體制的缺失以及媒體監(jiān)督未能充分發(fā)揮；四是目前我國退市制度不完善,注冊(cè)制下,證券市場(chǎng)“有進(jìn)有出”才是正常的市場(chǎng)現(xiàn)象,“只進(jìn)不出”不僅會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)畸形,也會(huì)損害投資者利益；五是投資者利益保護(hù)機(jī)制不健全。注冊(cè)制下,投資者的利益應(yīng)當(dāng)放在首位,因而對(duì)于信息披露監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)要著重完善投資者利益的保護(hù)。正因我國缺乏注冊(cè)制下信息披露監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)以及存在一系列的問題,需要對(duì)證券市場(chǎng)注冊(cè)制發(fā)展相對(duì)成熟的國家借鑒其完善的信息披露監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)。在推行注冊(cè)制的國家,如美國、日本等均以信息披露監(jiān)管為中心,建立了一系列相關(guān)制度為注冊(cè)制保駕護(hù)航。完善的法律體系規(guī)范證券市場(chǎng)的運(yùn)行,事中事后的有效監(jiān)管,暢通的退市制度以及中小投資者保護(hù)制度等都是美日等國普遍實(shí)施的先進(jìn)制度。相比我國欠發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)來說,發(fā)達(dá)國家對(duì)于信息披露監(jiān)管的完備的法律體系、監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工合理以及完善的投資者利益保護(hù)制度等對(duì)于我國都具有借鑒意義。2016年兩會(huì)期間,證監(jiān)會(huì)主席劉士余在答記者問中強(qiáng)調(diào)注冊(cè)制一定要實(shí)施,但在配套措施未完善之前,不可單兵突進(jìn)。因此,立足于我國特有的基本國情,需要建立完善信息披露監(jiān)管的配套措施,任何一個(gè)環(huán)節(jié)準(zhǔn)備不到位,注冊(cè)制下監(jiān)管的效果都會(huì)大打折扣,所以要正視注冊(cè)制下信息披露監(jiān)管面臨的問題,完善配套監(jiān)管措施,穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制。針對(duì)我國實(shí)行注冊(cè)制背景下存在的問題,首先應(yīng)完善信息披露監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)體系,并從嚴(yán)厲的懲處制度設(shè)計(jì)方面威懾信息披露中的違法者；其次,完善以證券監(jiān)督管理委員會(huì)、證券交易所、新聞媒體、公司獨(dú)立董事等外部與內(nèi)部監(jiān)督并重的模式進(jìn)行事前與事中的防范與監(jiān)督；再次,強(qiáng)調(diào)用退市制度倒逼上市企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營；最后,完善投資者利益保護(hù)機(jī)制,對(duì)于侵害投資者利益的違法行為,通過集團(tuán)訴訟,請(qǐng)求損害賠償來保障廣大中小投資者的合法權(quán)益。從制度上提高上市企業(yè)違法違規(guī)的成本,為維護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益提供保護(hù)。注冊(cè)制下,加強(qiáng)對(duì)信息披露監(jiān)管的主要目的還是要保護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益。中小投資者普遍缺乏證券投資方面的專業(yè)知識(shí),經(jīng)濟(jì)承受能力薄弱等問題決定了其處于市場(chǎng)弱勢(shì)地位,對(duì)其予以保護(hù)是繁榮證券市場(chǎng)的應(yīng)有之義。但是,再完備的法律監(jiān)管體系和監(jiān)管制度,也無法保護(hù)到每一位中小投資者。因此,廣大中小投資者在證券市場(chǎng)理性投資、謹(jǐn)慎投資也尤為重要。
【關(guān)鍵詞】：注冊(cè)制 信息披露 監(jiān)管 證券市場(chǎng)
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-9
• 引言9-10
• 一、注冊(cè)制的內(nèi)涵及其信息披露監(jiān)管的地位10-14
• (一) 注冊(cè)制的內(nèi)涵10-11
• (二) 注冊(cè)制背景下信息披露監(jiān)管的地位11-14
• 二、注冊(cè)制下信息披露監(jiān)管面臨的問題14-20
• (一) 信息披露監(jiān)管立法缺陷14-15
• (二) 證監(jiān)會(huì)監(jiān)管機(jī)制不健全15
• (三) 自律監(jiān)管機(jī)制和社會(huì)監(jiān)督未能充分發(fā)揮15-18
• (四) 退市制度不完善18
• (五) 投資者利益保護(hù)機(jī)制不健全18-20
• 三、域外注冊(cè)制下信息披露監(jiān)管的比較與借鑒20-28
• (一) 美國信息披露的監(jiān)管體制20-23
• (二) 日本信息披露的監(jiān)管體制23-25
• (三) 英國信息披露的監(jiān)管體制25-26
• (四) 我國所得啟示26-28
• 四、完善信息披露監(jiān)管制度的建議28-39
• (一) 健全信息披露監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)體系28-29
• (二) 完善政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)29-30
• (三) 完善自律和社會(huì)監(jiān)督制度30-34
• (四) 完善退市制度34-35
• (五) 健全投資者利益保護(hù)機(jī)制35-39
• 結(jié)語39-40
• 參考文獻(xiàn)40-44
• 致謝44

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：注冊(cè)制下信息披露監(jiān)管制度研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：399835