在科技型企業(yè)頻繁出走的時(shí)代浪潮下推出中存托憑證實(shí)為迎接優(yōu)質(zhì)資本回歸乃至為其他境外公司實(shí)現(xiàn)內(nèi)地上市的鋪路之舉。自證監(jiān)會重啟關(guān)于中存托憑證的討論到相關(guān)配套文件的相繼出臺標(biāo)志著中存托憑證法律制度框架已基本搭建完畢。然而現(xiàn)階段看似完備的制度體系經(jīng)過小米公司的發(fā)行嘗試之后卻暴露出諸多不足之處,即在面對發(fā)行公司的特殊股權(quán)安排、存托憑證定價(jià)以及投資者權(quán)益保障等方面的問題時(shí)仍存有制度短板。但“理論”與實(shí)踐的碰撞并不會使得中存托憑證的推行前景就此充滿陰霾,在對相關(guān)制度不斷地試錯(cuò)與完善過程中,中存托憑證終將成為符合內(nèi)地資本市場發(fā)展規(guī)律的優(yōu)質(zhì)金融工具。本文分為六個(gè)部分,第一部分首先述明中存托憑證的制度價(jià)值,并就前者發(fā)行過程中所涉及的相關(guān)概念與法律關(guān)系進(jìn)行闡述與厘定;第二部分就中推行存托憑證而出臺的配套法律文件進(jìn)行梳理,籍此總結(jié)現(xiàn)行相關(guān)制度的內(nèi)容與特點(diǎn)。同時(shí)詳細(xì)介紹小米公司申請發(fā)行中存托憑證的實(shí)踐案例,并以其作為切入點(diǎn)展開后續(xù)的研究;第三部分主要在前文的基礎(chǔ)上詳細(xì)分析現(xiàn)階段發(fā)行中存托憑證仍將面臨的各種潛在問題;第四部分利用從HeinOnline、WestLaw以及月旦知識庫等網(wǎng)站搜集的文獻(xiàn)資料,并結(jié)合第四部分... 

【文章來源】：青島科技大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究綜述
        1.2.1 美與臺灣的研究動態(tài)
        1.2.2 內(nèi)研究動態(tài)
    1.3 相關(guān)概念的介紹及法律關(guān)系的厘定
        1.3.1 相關(guān)概念的介紹
        1.3.2 主要法律關(guān)系的厘定
2 中國存托憑證的發(fā)展現(xiàn)狀
    2.1 中存托憑證法律制度的建設(shè)情況
    2.2 中存托憑證的實(shí)踐案例
3 中推行存托憑證面臨的困境
    3.1 搭建協(xié)議控制架構(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)
    3.2 采取雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)障礙
    3.3 定價(jià)過程中的潛在問題
        3.3.1 放開自由配售權(quán)的潛在風(fēng)險(xiǎn)
        3.3.2 做市商制度規(guī)則尚不完備
    3.4 信息披露的規(guī)則缺陷
        3.4.1 控制信息披露成本與保障投資者權(quán)益間的失衡
        3.4.2 發(fā)行人獨(dú)立承擔(dān)披露義務(wù)的弊端
    3.5 投資者權(quán)益救濟(jì)機(jī)制的不足
        3.5.1 投服中心的不足
        3.5.2 投資者保護(hù)基金的不足
4 美與臺灣經(jīng)驗(yàn)的考察與借鑒
    4.1 美存托憑證的相關(guān)法律制度
        4.1.1 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)定
        4.1.2 定價(jià)過程中的相關(guān)規(guī)則
        4.1.3 信息披露的規(guī)定
        4.1.4 投資者的權(quán)益救濟(jì)機(jī)制
    4.2 臺灣存托憑證的相關(guān)法律制度
        4.2.1 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)定
        4.2.2 定價(jià)過程中的相關(guān)規(guī)則
        4.2.3 信息披露的規(guī)定
        4.2.4 投資者的權(quán)益救濟(jì)機(jī)制
    4.3 小結(jié)
5 中存托憑證法律制度的完善建議
    5.1 降低協(xié)議控制架構(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)
        5.1.1 加速法律規(guī)范的制定,完善監(jiān)管體系
        5.1.2 明確監(jiān)管主體職責(zé),轉(zhuǎn)變執(zhí)法理念
    5.2 合理限制多數(shù)表決權(quán)股東的權(quán)利
        5.2.1 構(gòu)建表決權(quán)自動轉(zhuǎn)換機(jī)制
        5.2.2 限制部分事項(xiàng)的表決特權(quán)
    5.3 明確定價(jià)過程中相關(guān)主體的行為規(guī)則
        5.3.1 合理控制自由配售權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.2 明確做市商的運(yùn)作規(guī)則
    5.4 信息披露規(guī)則的問題完善
        5.4.1 實(shí)現(xiàn)信息披露的差異化監(jiān)管
        5.4.2 監(jiān)管層轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念
        5.4.3 增加責(zé)任主體
    5.5 強(qiáng)化投資者權(quán)益的救濟(jì)機(jī)制
        5.5.1 強(qiáng)化投服中心的法律地位與機(jī)構(gòu)職能
        5.5.2 拓寬投保基金的適用范圍與資金來源渠道
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]論中國存托憑證投資者保護(hù)機(jī)制的完善——從虛假陳述民事責(zé)任角度切入[J]. 吳維錠.  南方金融. 2019(11)
[2]論存托憑證機(jī)制下的投資者權(quán)益保護(hù)問題[J]. 吳學(xué)敏,黃正一.  南方金融. 2019(11)
[3]中國存托憑證投資者保護(hù)機(jī)制的完善路徑[J]. 薛晗.  中國法律評論. 2019(02)
[4]論中國存托憑證的法律關(guān)系構(gòu)造——兼論中國存托憑證下的投資者權(quán)益保護(hù)[J]. 鄭敏華.  北方金融. 2019(04)
[5]CDR視角下的風(fēng)險(xiǎn)探究——從ADR到CDR如何更為穩(wěn)健[J]. 黃勇,嚴(yán)文斌.  河北法學(xué). 2019(04)
[6]中國存托憑證制度的規(guī)制邏輯與完善路徑[J]. 薛晗.  中國政法大學(xué)學(xué)報(bào). 2019(02)
[7]存托憑證持有人保護(hù)機(jī)制比較研究[J]. 謝貴春,吳瑕.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2018(07)
[8]股票發(fā)行詢價(jià)制度下的合謀行為研究[J]. 馮琳.  商業(yè)研究. 2017(01)
[9]美國雙層股權(quán)結(jié)構(gòu):發(fā)展與爭論[J]. 蔣小敏.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2015(09)
[10]證券市場先行賠付制度的法律構(gòu)造——以投資者保護(hù)基金為中心[J]. 張東昌.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2015(02)

碩士論文
[1]投服中心中小投資者保護(hù)機(jī)制研究[D]. 熊神.華東政法大學(xué) 2019



本文編號：3457542