作為股東與公司間資本性交易的一維,公司資本向股東流出反映了營(yíng)利性組織的投資人實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的客觀訴求。如何平衡這一類交易中內(nèi)嵌的股東與債權(quán)人之間的利益沖突,公司法提供了資本維持原則與清償能力約束兩種規(guī)制模式。資本維持包括維持股東出資、完善的減資制度和全面的分配規(guī)則三個(gè)方面,歷史悠久但規(guī)則僵硬。相反,清償能力模式關(guān)注衡平清償能力以及資產(chǎn)負(fù)債表清償能力兩方面,其規(guī)則更具商業(yè)上的合理性。然而,觀察清償能力模式在美國(guó)的實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn),由于個(gè)案中的差異性及商業(yè)判斷規(guī)則等因素,這套規(guī)則難以為我國(guó)直接借鑒。在進(jìn)一步考察背后的會(huì)計(jì)規(guī)則及其他法律制度的支撐后,可以得出結(jié)論,即在選擇中國(guó)公司法下的資本流出的規(guī)制路徑時(shí),應(yīng)當(dāng)結(jié)合兩項(xiàng)因素考慮,一是制度相關(guān)的會(huì)計(jì)規(guī)則,二是是否存在其他債權(quán)人保護(hù)的機(jī)制。當(dāng)然,更為核心的是公司法應(yīng)如何定位的價(jià)值判斷與政策選擇。 

【文章來(lái)源】：財(cái)經(jīng)法學(xué). 2020,(06)

【文章頁(yè)數(shù)】：16 頁(yè)

【文章目錄】：
一、問題與背景
    (一)兩種基本模式
    (二)本文的基本結(jié)構(gòu)
二、資本維持模式的核心內(nèi)容及利弊分析
    (一)界定“資本維持”的前提——剔除非核心概念
        1.面額不是資本維持的核心概念
        2.最低資本額不是資本維持的核心概念
        3.資本維持并不影響股東的出資形式
        4.股東平等問題不屬于資本維持所針對(duì)的范疇
    (二)資本維持的核心要義
        1.維持股東出資
        2.嚴(yán)格的減資制度
        3.全面的分配規(guī)則
    (三)資本維持的利與弊
三、清償能力模式的核心內(nèi)容與利弊分析
    (一) 衡平清償能力與資產(chǎn)負(fù)債表清償能力
    (二) 清償能力模式在美國(guó)法的實(shí)踐及其問題
四、公司資本流出制度的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)及其國(guó)別差異
    (一)會(huì)計(jì)規(guī)則的角色
    (二)比較視角下的國(guó)際會(huì)計(jì)差異及影響
五、超越公司法的債權(quán)人保護(hù)規(guī)則
    (一)完整的美國(guó)模式
        1.靈活的公司法分配標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)規(guī)則
        2.統(tǒng)一欺詐性轉(zhuǎn)移法案
        3.其他補(bǔ)充性規(guī)則
    (二)完整的歐洲模式
        1.德國(guó)法——資本維持與高強(qiáng)制力的會(huì)計(jì)規(guī)則
        2.英國(guó)法——資本維持與會(huì)計(jì)利潤(rùn)調(diào)整模式
六、兩種基本路徑背后的價(jià)值選擇


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]對(duì)賭協(xié)議與公司法資本管制:美國(guó)實(shí)踐及其啟示[J]. 劉燕.  環(huán)球法律評(píng)論. 2016(03)



本文編號(hào)：3429287