證券市場禁入是指證券市場監(jiān)管部門對證券違法違規(guī)行為的人員采取在一定期限內(nèi)不得擔(dān)任特定職務(wù)、從事特定證券業(yè)務(wù)以及進(jìn)行證券交易的行政處罰措施,其目的是嚴(yán)厲打擊證券違法違規(guī)行為,對社會公共利益和投資者合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù),實(shí)現(xiàn)證券市場的凈化和規(guī)范發(fā)展。1997年后,證券市場禁入制度在我國開始正式實(shí)施,這對規(guī)范初建的證券市場有序發(fā)展起到了重大作用。但是,從該制度演進(jìn)情況和執(zhí)行收效來看,其仍存在著法律性質(zhì)不清、相關(guān)配套法律法規(guī)之間銜接不到位、一些市場禁入的決定不合法以及裁量適用的標(biāo)準(zhǔn)模糊等法制化困境。因此,有必要以推進(jìn)我國證券市場禁入制度邁向法治化為目標(biāo),對證券市場禁入制度的法治化出路進(jìn)行探索。 

【文章來源】：政法學(xué)刊. 2020,37(05)

【文章頁數(shù)】：12 頁

【部分圖文】：

2004-2019年證券市場禁入人數(shù)與決定書

652009年538.51%2010年497.87%2011年152.41%2012年121.93%2013年487.70%2014年314.98%2015年213.37%2016年365.78%2017年447.06%2018年426.74%2019年457.22%合計(jì)623100.00%圖1：2004-2019年證券市場禁入人數(shù)與決定書數(shù)量圖2：2004-2019年證券市場禁入人數(shù)與占比從表2數(shù)據(jù)可知，2004-2019年我國證券市場每年平均禁入人數(shù)約為36人，占總禁入人數(shù)的比例約為6.25%。然而，有七個(gè)年份是達(dá)不到這一水平的，有的年份(如2019年、2012年、2011年)遠(yuǎn)未達(dá)到平均水平。在2006年證監(jiān)會適用市場禁入措施的次數(shù)最多，對65人采取禁入措施，占總禁入人數(shù)的10.43%，比年平均占比多出近5個(gè)百分點(diǎn)。從這些數(shù)據(jù)可以看出，在證券市場禁入執(zhí)法方面，證監(jiān)會a參見數(shù)據(jù)來源于中國證監(jiān)會官網(wǎng)（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）證券期貨監(jiān)督管理信息公開內(nèi)容，查詢時(shí)間2020年5月19日。的執(zhí)法力度還是很弱，并不足以對證券市場上的違法者產(chǎn)生應(yīng)有的威懾作用。從證監(jiān)會采取市場禁入措施十多年數(shù)據(jù)，可以大體上反映了我國證券市場監(jiān)管的側(cè)重點(diǎn)，那就是市場禁入措施的適用與證券市場交易的活躍程度呈現(xiàn)出了非常明顯的正相關(guān)關(guān)系。一般說來，當(dāng)證券市場活躍時(shí)，證券市場中的違法行為往往容易頻繁發(fā)生，此時(shí)證監(jiān)會的執(zhí)法力度也隨之會加大，查處的證券市場違法案件數(shù)量也增加，適用證券市場禁入措施的數(shù)量也在增加；比如在2013年、2016年、2017年，我國證券市場交易活躍度很高，交易量大幅增加，其背后也潛藏了大量違法證券交易行為，證監(jiān)會采取嚴(yán)厲的措施，打擊證券市場違法行為，并多次適用了市場禁入措施。然而，當(dāng)證券市場表現(xiàn)低迷時(shí)，監(jiān)管者也往往很少采取該處罰措施，這時(shí)期采取市場禁入措施的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場景氣時(shí)采取市場

66圖3：2004-2019年證券市場禁入期限結(jié)構(gòu)分布a據(jù)表3和圖3數(shù)據(jù)，2004-2019年證監(jiān)會適用證券市場禁入措施的期限結(jié)構(gòu)聚集在終身禁入、五年、十年和三年四種證券市場禁入的期限類型之中，其中終身禁入占比最高。其中，從各種期限類型的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例來看，終身禁入期限占比為31.78%，5年禁入期限占比為30.82%，10年禁入期限占比為21.03%，3年禁入期限占比為13.96%，這四種類型集中度為97.59%。禁入期限多選擇在禁入期限區(qū)間檔次的“節(jié)點(diǎn)”表明，證監(jiān)會對證券違法行為在禁入期限上存在執(zhí)法偏好，禁入期限的“量”的選擇“節(jié)點(diǎn)”集中度高、區(qū)間幅度較小，這也表明了我國證券市場銀行制度的適用缺乏量化的、彈性的期限裁量標(biāo)準(zhǔn)的問題，而且具體適用時(shí)并不符合三擋禁入期限的要求。（3）禁入的違法類型情況據(jù)證監(jiān)會公開資料顯示，對于證券市場禁入的違法類型中，違法類型最多的是違法信息披露行為，其次是證券公司及其從業(yè)人員損害客戶的證券欺詐，操縱市場價(jià)格的、內(nèi)幕交易、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)違法出具文件等行為也是證券市場禁入措施常見的適用情形。這表明，適用證券市場禁入措施常見的違法類型與該制度所規(guī)制的重點(diǎn)內(nèi)容之間存在趨同。3.我國證券市場禁入制度實(shí)施情況的評價(jià)相比較警告、罰款等處罰措施而言，證券市場禁入在處罰的力度上更為嚴(yán)厲，然而其制度的實(shí)際收效與其制度的嚴(yán)厲性卻不相稱。[1]證券市場禁a參見數(shù)據(jù)來源于中國證監(jiān)會官網(wǎng)（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）證券期貨監(jiān)督管理信息公開內(nèi)容，查詢時(shí)間2020年5月19日。入制度的立法意圖是對證券市場中一些嚴(yán)重違法的人員實(shí)施禁入，以維持證券市場的正常秩序，讓違法者承擔(dān)“丟飯碗”的代價(jià)，因此市場禁入措施從理論上來說是具有很強(qiáng)的威懾力?

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]強(qiáng)化監(jiān)管背景下的中國證券市場禁入制度研究:基于實(shí)證與比較的視角[J]. 黃輝,李海龍.  比較法研究. 2018(01)
[2]對證券市場禁入制度實(shí)施情況的調(diào)查分析[J]. 金愛華.  經(jīng)濟(jì)論壇. 2009(21)



本文編號：3363632