發(fā)布時間：2021-08-04 08:14

　　在傳統(tǒng)公司法視域下,表決權作為一種股東的參與性權利,與股東作為剩余利益索取人所擁有的經(jīng)濟性權利,不得相互分離或者單獨轉讓。然而隨著時代的演變,各個國家和地區(qū)都發(fā)展出了與股東權利禁止分離這一基本原則相背離的法律實踐。表決權行使方式的不斷豐富、類別股的出現(xiàn)盡管動搖了這一默示規(guī)則,但其所產(chǎn)生的利益沖突僅是零星個案現(xiàn)象。而金融創(chuàng)新帶來的新型表決權購買現(xiàn)象,使得股份表決權和收益權的分離這一命題日趨復雜,所帶來的利益沖突和利益侵害也更加激烈。對新型表決權購買的研究濫觴于美國,該現(xiàn)象往往出現(xiàn)于股份有限公司,具體可分為空洞表決權和隱性/變異所有權兩種情形�？斩幢頉Q權表現(xiàn)為表決權大于收益權,而隱性/變異所有權表現(xiàn)為表決權小于收益權。有別于一般的表決權購買,新型表決權購買交易中沒有明顯的買方、賣方的角色,而且表決權轉讓的過程也一般無法發(fā)現(xiàn),通常是一些比較常見的市場操作,而且表決權的購買方可以直接表達自己的意思,而不需要第三方的介入。從已有的新型表決權購買的實踐看,新型表決權購買對股份收益權和表決權的分離,主要是利用金融衍生品等交易,或者通過證券出借市場實現(xiàn)“股權登記日捕獲”,兩者都是通過關聯(lián)資產(chǎn)的使用以增... 

【文章來源】：華東政法大學上海市

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導言
    一、選題緣起及研究意義
    二、文獻綜述
    三、主要研究方法
    四、論文結構
    五、論文主要創(chuàng)新及不足
第一章 金融創(chuàng)新下股份表決權與收益權的分離
    第一節(jié) 股份表決權與收益權的分離的出現(xiàn)
        一、對傳統(tǒng)公司法和金融創(chuàng)新的審視
        二、金融創(chuàng)新下股份表決權與收益權分離加劇的原因
    第二節(jié) 金融創(chuàng)新下股份收益權和表決權分離的表現(xiàn)：新型表決權購買
        一、新型表決權購買的概念及其分類
        二、新型表決權購買與一般表決權購買的區(qū)別
第二章 新型表決權購買的類型化案例分析
    第一節(jié) 新型表決權購買的既有類型
        一、利用衍生品對沖交易
        二、證券出借及“股權登記日捕獲”
    第二節(jié) 新型表決權購買在中國的投機空間
        一、權益互換在中國衍生品市場的嚴格監(jiān)管
        二、股票收益權信托的投機空間
        三、融資融券業(yè)務的投機空間
第三章 新型表決權購買的影響力分析
    第一節(jié) 宏觀的審視：金融監(jiān)管的失靈
        一、公司披露制度的失靈
        二、強制要約收購的規(guī)避
        三、反收購審查的回避
    第二節(jié) 微觀的考量：公司治理層面的權責利失衡
        一、代理成本的增加
        二、不同類型的利益沖突和利益侵害加劇
        三、控制權的隱性分配和保留
    第三節(jié) 潛在的益處：新型表決權購買的積極影響
        一、外部人交易與社會利益的潛在提高
        二、公司控制權市場的活躍與管理層經(jīng)營效率的提高
第四章 新型表決權購買的規(guī)制路徑
    第一節(jié) 金融監(jiān)管
        一、以持有披露為核心的域外實踐
        二、中國金融監(jiān)管的可行路徑
    第二節(jié) 合同安排
        一、衍生品持有的披露和計算
        二、表決權的限制和排除
    第三節(jié) 司法個案裁判
        一、立法規(guī)制與司法裁判的平衡思路
        二、信義義務和禁止權利濫用原則的配合
參考文獻
在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果
后記



本文編號：3321351