內(nèi)幕交易作為證券市場(chǎng)上常見的一種違法行為,其交易行為兼具隱秘性和復(fù)雜性特點(diǎn)�，F(xiàn)行法律在內(nèi)幕交易認(rèn)定以及司法處罰中存在的不足,導(dǎo)致不能及時(shí)認(rèn)定與處罰,最終致投資者、上市公司以及證券市場(chǎng)整體都受其危害。因而對(duì)內(nèi)幕交易進(jìn)行有效的法律規(guī)制是具有實(shí)質(zhì)性必要的。本文通過文獻(xiàn)研究法、案例分析法,分析我目前證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易情況以及我國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易現(xiàn)行法律規(guī)制,對(duì)現(xiàn)行法律規(guī)制不足進(jìn)行深刻剖析。運(yùn)用比較借鑒法對(duì)美國(guó)、歐盟、英國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易法律規(guī)制闡述,分析域外法律制度的立法目的以及價(jià)值考量,對(duì)符合我國(guó)立法需要的域外經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行借鑒。通過對(duì)上述三個(gè)方面的剖析、探討,首先對(duì)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易依然占證監(jiān)會(huì)處罰案件的大部分比例,打擊內(nèi)幕交易具有現(xiàn)實(shí)必要性。其次,目前我國(guó)打擊內(nèi)幕交易的立法依然存在諸多缺陷急需完善。最后,美國(guó)、歐盟、英國(guó)對(duì)內(nèi)幕交易立法打擊雖比我國(guó)早,但并不是所有立法經(jīng)驗(yàn)都適合我國(guó)本土需要。本文通過對(duì)目前證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易現(xiàn)階段特征、證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易法律規(guī)制現(xiàn)狀、對(duì)域外證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易法律規(guī)制分析。得出我國(guó)法律在打擊證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易行為尚存不足,但對(duì)于吸取域外經(jīng)驗(yàn)時(shí)要立足于本國(guó)國(guó)情,并在此基礎(chǔ)上... 

【文章來源】：沈陽工業(yè)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：49 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

2014-2019內(nèi)幕交易案統(tǒng)計(jì)

根據(jù)圖1.2,對(duì)證監(jiān)會(huì)在2014--2019年期間查處內(nèi)幕交易案件按照行為主體進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)分析。在2014--2019年5年中共處罰281起內(nèi)幕交易案件,共查處涉案主體404人。按照《證券法》第51條對(duì)涉案主體進(jìn)行分類,包括上市公司內(nèi)部主體人員、市場(chǎng)中相關(guān)人員、監(jiān)管部門人員、間接內(nèi)幕人。這四類人員分類中公司內(nèi)部主體人員有77、人市場(chǎng)中相關(guān)人員147人、監(jiān)管部門人員15人、間接內(nèi)幕人165人。其中上市公司內(nèi)部主體人員占內(nèi)幕交易違規(guī)主體人數(shù)的19%,市場(chǎng)中的相關(guān)人員占總內(nèi)幕交易違規(guī)主體人數(shù)的36.4%,監(jiān)管部門的有關(guān)人員占內(nèi)幕交易違規(guī)主體人數(shù)的3.6%,間接內(nèi)幕人占總內(nèi)幕交易違規(guī)主體人數(shù)的41%。數(shù)據(jù)分析表明在我國(guó)證券市場(chǎng)上,無論是經(jīng)濟(jì)合作,市場(chǎng)監(jiān)管或者親屬有可能接觸到內(nèi)幕信息的人均可能成為內(nèi)幕交易的主體人員。其中間接內(nèi)幕人員占比最多,間接內(nèi)幕人員涉及范圍會(huì)隨著信息傳遞時(shí)間增加而擴(kuò)大,更多人員牽扯進(jìn)來,增加內(nèi)幕交易人員范圍不可控性,造成內(nèi)幕交易主體的多元化。2.2.2 內(nèi)幕交易類型具有復(fù)雜性

如圖1.3,對(duì)內(nèi)幕交易類型按照參與主體類型進(jìn)行分析。用“甲”代表僅發(fā)行人內(nèi)部人員(含發(fā)行人)、“乙”代表市場(chǎng)中相關(guān)人員、“丙”代表監(jiān)督部門人員,“丁”代表間接內(nèi)幕人。按內(nèi)幕交易違規(guī)主體來統(tǒng)計(jì)的內(nèi)幕交易案件類型有甲型、甲乙型、甲乙丙丁型、甲丁型、乙型、乙丙丁型、乙丁型、丙型、丙丁型、丁型,共計(jì)十一種類型的內(nèi)幕交易案件。其中,乙型、丁型、甲型、甲丁型、甲乙丁型,占比分別達(dá)到25.6%、24.2%、15%、13.2%、10.7%,占總案件數(shù)的比重的前五位。從數(shù)據(jù)可以直接得出我國(guó)證券市場(chǎng)中存在的內(nèi)幕交易行為多由市場(chǎng)相關(guān)人員引發(fā)。在數(shù)據(jù)中可以看出大部分實(shí)施內(nèi)幕交易行為主體均是單一主體,單一主體包括甲、乙、丙、丁型占總百分比69.6%。其中乙型由市場(chǎng)中相關(guān)人員實(shí)施的內(nèi)幕交易行為達(dá)到25.6%。丁型由間接內(nèi)幕人實(shí)施的內(nèi)幕交易行為達(dá)到24.2%。但作為復(fù)雜主體實(shí)施內(nèi)幕交易行為復(fù)雜程度遠(yuǎn)高于單一主體實(shí)施內(nèi)幕交易行為復(fù)雜程度。涉及到丁型間接內(nèi)幕人的內(nèi)幕交易行為占比達(dá)到41.6%。涉及乙型市場(chǎng)相關(guān)人員實(shí)施內(nèi)幕交易行為占比達(dá)到41.9%。由此表明就我國(guó)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易雖單一主體實(shí)施行為多發(fā),復(fù)雜主體危害仍不能忽視。復(fù)雜主體多是將內(nèi)幕信息進(jìn)行傳遞,信息傳遞時(shí)間越久涉案主體越多,隱蔽性越強(qiáng)。2.2.3 資產(chǎn)重組信息多發(fā)內(nèi)幕交易行為


本文編號(hào)：3236166