境外發(fā)行人的法律管轄與適用沖突是我國深化金融改革開放過程中必須回答的問題�！洞嫱袘{證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》第2條概要性地要求境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人"依法履行發(fā)行人、上市公司的義務(wù),承擔相應(yīng)的法律責任"。然而,法律責任是一個超越部門法劃分、超越公司法、證券法以及所有關(guān)于"投資者保護的強制性規(guī)定"的龐大體系。世界銀行在考察一國"保護中小投資者"的營商環(huán)境時,也是分"股東治理指數(shù)"與"糾紛調(diào)解指數(shù)"兩個二級指標進行評估。由此,依據(jù)起源于貨幣金融學(xué)的全球要素"一價定律"理論,境外發(fā)行人除適用境外注冊地公司法等法律法規(guī)外,在一線監(jiān)管標準、投資者權(quán)益保護、社會責任承擔等方面都應(yīng)當原則性地參照東道國針對上市公司的既有規(guī)則。相較于實體法上具體規(guī)則的統(tǒng)一性,實現(xiàn)境內(nèi)外投資者對等保護的難點在于我國商事立法事后救濟的現(xiàn)狀。對此,要增強制度自信,更要克服"司法失靈",從源頭預(yù)防股東權(quán)益受損。 

【文章來源】：財經(jīng)法學(xué). 2020,(03)

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、問題的歸結(jié)與重釋
二、一價定律:價格與規(guī)則的渾然天成
    （一）理論共識:同一/同類物品的生產(chǎn)者應(yīng)適用類似法律規(guī)則、降低交易成本
    （二）既有檢驗:華泰證券GDR價格變動與基礎(chǔ)股票價格存在雙向引導(dǎo)關(guān)系
    （三）實踐指導(dǎo):跨境信息同步披露,跨境投資者對等保護
三、境外發(fā)行人依上市公司監(jiān)管的實體進路:建立原則、探索例外
    （一）明確境外發(fā)行人參照上市公司監(jiān)管的一般原則:主體資格認可
    （二）列舉境外發(fā)行人參照上市公司監(jiān)管的豁免例外:他山之石與玉
四、境外發(fā)行人對等保障股東權(quán)益的外部制約:事后救濟的商事立法
    （一） “司法失靈”“事后立法”關(guān)乎全局
    （二）以案說法:禁制令和行為保全
    （三）可行的方向
五、結(jié) 語


【參考文獻】：
期刊論文
[1]論中國存托憑證投資者保護機制的完善——從虛假陳述民事責任角度切入[J]. 吳維錠.  南方金融. 2019(11)
[2]論我國融資參與型存托憑證信息披露模式的合理選擇與制度完善——兼評《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》中的信息披露規(guī)則[J]. 蔣輝宇.  政治與法律. 2019(01)
[3]存托憑證持有人保護機制比較研究[J]. 謝貴春,吳瑕.  證券市場導(dǎo)報. 2018(07)
[4]滬港通實施、資本流動與A-H股溢價[J]. 陸瑤,施新政,楊博涵,張葉青.  經(jīng)濟學(xué)報. 2018(01)
[5]“負面清單”模式下司法對外國公司的審視與評判——基于“自貿(mào)區(qū)”外國投資主體的維度[J]. 王克玉.  暨南學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2014(05)
[6]跨國證券融資法律監(jiān)管目標的合理選擇[J]. 蔣輝宇.  法學(xué). 2013(02)
[7]Internet市場效率悖論:一個新的解釋框架[J]. 朱彤.  世界經(jīng)濟. 2002(02)

博士論文
[1]境外企業(yè)境內(nèi)股票發(fā)行與上市監(jiān)管法律制度研究[D]. 蔣輝宇.華東政法大學(xué) 2010



本文編號：3120678