發(fā)布時(shí)間：2020-08-21 10:34

【摘要】：在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下,股權(quán)眾籌融資模式越來(lái)越被大眾投資者所熟知,而相關(guān)立法和監(jiān)管規(guī)則的制定遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上實(shí)踐發(fā)展的腳步,致使很多潛在的問(wèn)題得不到及時(shí)解決。尤其是在新型的領(lǐng)投融資模式下,缺乏投資經(jīng)驗(yàn)且風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力與承受能力有限的跟投人在投資過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)面臨著諸多法律風(fēng)險(xiǎn),權(quán)利的行使遭遇困境。投資者是資本市場(chǎng)的核心,跟投人又是股權(quán)眾籌領(lǐng)投融資模式下相對(duì)弱勢(shì)的群體,只有以跟投人權(quán)利保護(hù)為中心,完善對(duì)股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管,才能促進(jìn)該融資模式健康有序的發(fā)展。本文以股權(quán)眾籌領(lǐng)投融資模式下領(lǐng)投人與跟投人合伙持股的視角去探討在新型融資模式下,跟投人權(quán)利保護(hù)的問(wèn)題;在結(jié)構(gòu)安排上,以股權(quán)眾籌領(lǐng)投融資模式的投融資流程,即募投管退的幾個(gè)階段縱向分析了跟投人權(quán)利行使的困境;以股權(quán)眾籌參與主體為對(duì)象橫向分析了跟投人權(quán)利行使困境的成因;以現(xiàn)有的股權(quán)眾籌監(jiān)管規(guī)則為藍(lán)本簡(jiǎn)要評(píng)析了對(duì)跟投人權(quán)利保護(hù)制度設(shè)計(jì)方面的不足及完善的方向;最后在此基礎(chǔ)之上嘗試完善我國(guó)以跟投人權(quán)利保護(hù)為核心的股權(quán)眾籌法律監(jiān)管辦法。本文主要內(nèi)容分為以下六個(gè)章節(jié):第一章為前言,主要介紹了本文寫(xiě)作的相關(guān)背景以及寫(xiě)作目的;第二章分析了股權(quán)眾籌領(lǐng)投融資模式下跟投人的法律地位,詳細(xì)闡述了跟投人與其他股權(quán)眾籌參與主體之間的法律關(guān)系以及跟投人享有的權(quán)利;第三章從股權(quán)眾籌募投管退幾個(gè)階段分別分析跟投人相關(guān)權(quán)利行使所面臨的困境以及成因,主要包括募投階段跟投人知情權(quán)行使的困境及成因,管理階段跟投人監(jiān)督權(quán)行使的困境與成因,以及退出階段跟投人退出權(quán)行使的困境與成因;第四章對(duì)現(xiàn)有的股權(quán)眾籌監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行梳理,包括國(guó)內(nèi)與域外部分監(jiān)管內(nèi)容的對(duì)比,指出我國(guó)監(jiān)管部門(mén)在對(duì)跟投人權(quán)利保護(hù)設(shè)計(jì)中的不足之處以及需要完善的方向。主要體現(xiàn)在股權(quán)眾籌項(xiàng)目信息披露內(nèi)容不夠詳細(xì),披露范圍比較窄;投后監(jiān)管的義務(wù)主體和監(jiān)管內(nèi)容不明確;跟投人退出的路徑不明,退出方式單一;第五章在前文的基礎(chǔ)上提出完善我國(guó)股權(quán)眾籌的監(jiān)管辦法,宏觀上搭建起股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管框架。先將股權(quán)眾籌納入《證券法》的頂層設(shè)計(jì)中,再由證監(jiān)會(huì)在現(xiàn)有的《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)的基礎(chǔ)上加以完善并制定專門(mén)的管理辦法,同時(shí)利用行業(yè)自律輔助監(jiān)管。微觀上,針對(duì)跟投人權(quán)利行使的困境提出具體的監(jiān)管建議,如擴(kuò)大股權(quán)眾籌相關(guān)主體信息披露的范圍,明確投后監(jiān)管義務(wù)主體及內(nèi)容,創(chuàng)新跟投人退出路徑以及退出方式等;最后一章對(duì)全文進(jìn)行總結(jié),進(jìn)一步展望股權(quán)眾籌領(lǐng)投融資模式的發(fā)展前景。
【學(xué)位授予單位】：天津商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：D922.287

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2799270