本文關(guān)鍵詞： 內(nèi)幕信息 內(nèi)幕信息的定義 認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)　出處：《河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展,內(nèi)幕交易的案件變得多而復(fù)雜,這給我們打擊內(nèi)幕交易行為增加了難度。內(nèi)幕信息作為認(rèn)定內(nèi)幕交易的重要因素,無論在理論界還是在實(shí)務(wù)界都備受關(guān)注。要解決證券市場(chǎng)上的這一難題,就要首先準(zhǔn)確認(rèn)定內(nèi)幕信息。但是,目前我國的相關(guān)立法還不夠完善,內(nèi)幕信息的定義和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)務(wù)適用上也有些撲朔迷離。因此,本文通過對(duì)內(nèi)幕信息認(rèn)定的不足之處進(jìn)行分析,同時(shí)參考美國、日本以及我國香港地區(qū)、臺(tái)灣地區(qū)的相關(guān)法律法規(guī),吸收他們的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),提出完善我國內(nèi)幕信息認(rèn)定的建議。本文有六部分內(nèi)容。第一部分是引言。引言包括選題背景及研究意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究方法及創(chuàng)新點(diǎn)等內(nèi)容。第二部分是內(nèi)幕信息認(rèn)定的基本問題。內(nèi)幕信息是證券市場(chǎng)上有關(guān)主體在交易活動(dòng)中,遇到的關(guān)于公司的日常運(yùn)營情況、財(cái)產(chǎn)變動(dòng)情況或者其他對(duì)該證券價(jià)格有重大影響而且尚未向公眾公開的信息。內(nèi)幕信息認(rèn)定的理論基礎(chǔ)是信息平等理論、信義義務(wù)理論、私權(quán)理論。內(nèi)幕信息是內(nèi)幕交易的重要組成部分,明確內(nèi)幕信息的認(rèn)定具有重要意義:能夠更好地規(guī)制內(nèi)幕交易行為;能夠平衡證券市場(chǎng)中交易各方及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的利益;能夠填補(bǔ)信息披露制度的漏洞。第三部分是內(nèi)幕信息的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。學(xué)術(shù)界對(duì)內(nèi)幕信息認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的爭(zhēng)議有“二要件說”、“三要件說”、“四要件說”,筆者贊同“四要件說”,并在“四要件說”的視野下分析內(nèi)幕信息的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn):相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)、非公開性標(biāo)準(zhǔn)、重大性標(biāo)準(zhǔn)和確定性標(biāo)準(zhǔn)。第四部分是我國內(nèi)幕信息認(rèn)定的立法現(xiàn)狀及存在的問題。相關(guān)立法包括《證券法》的有關(guān)規(guī)定、證券監(jiān)督管理委員會(huì)的有關(guān)規(guī)定、最高人民法院和最高人民檢察院的有關(guān)規(guī)定。問題主要出現(xiàn)在內(nèi)幕信息的定義和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)這兩個(gè)方面。內(nèi)幕信息定義的問題主要表現(xiàn)在內(nèi)幕信息定義涉及主體的范圍狹窄;內(nèi)幕信息定義的表述含糊;內(nèi)幕信息定義的考量因素少。內(nèi)幕信息認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的問題主要表現(xiàn)在相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)的范圍寬泛;非公開性標(biāo)準(zhǔn)籠統(tǒng);重大性標(biāo)準(zhǔn)模糊;確定性標(biāo)準(zhǔn)缺乏。第五部分是域外關(guān)于內(nèi)幕信息認(rèn)定的立法及借鑒。通過介紹英美法系和大陸法系關(guān)于內(nèi)幕信息認(rèn)定的立法,提出可以供我國借鑒的地方,主要表現(xiàn)在我們應(yīng)該規(guī)定實(shí)質(zhì)公開標(biāo)準(zhǔn)中的合理消化期,設(shè)置判定重大性標(biāo)準(zhǔn)的方法。第六部分是完善內(nèi)幕信息認(rèn)定的建議。從內(nèi)幕信息的定義和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)兩個(gè)大的方面提出完善建議,完善內(nèi)幕信息定義的建議是擴(kuò)大內(nèi)幕信息涉及主體的范圍;明晰內(nèi)幕信息定義的表述;增加內(nèi)幕信息定義的考量因素。完善內(nèi)幕信息認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的建議是限縮相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)的范圍;融合形式公開標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)質(zhì)公開標(biāo)準(zhǔn);明確重大性標(biāo)準(zhǔn);引入確定性標(biāo)準(zhǔn)。
[Abstract]:With the development of the securities market, insider trading cases become more and more complicated, which makes it more difficult for us to crack down on insider trading. Insider information is an important factor in identifying insider trading. Both theoretical and practical circles are concerned. To solve this difficult problem in the securities market, we must first identify the insider information accurately. However, at present, the relevant legislation in our country is not perfect enough. The definition and identification criteria of insider information are also somewhat confusing in practice. Therefore, this paper analyzes the shortcomings of insider information identification, and at the same time refers to the United States, Japan and the Hong Kong region of China. The relevant laws and regulations of Taiwan region, absorb their advanced experience, put forward the suggestion of perfecting the inside information identification of our country. This article has six parts content. The first part is the introduction. The introduction includes the background and significance of the topic selection, the current research situation at home and abroad. Research methods and innovations. The second part is the basic problem of the identification of insider information. Insider information is the daily operation of the company encountered by the relevant subjects in the securities market. Property changes or other information that has a significant impact on the price of the securities and has not yet been disclosed to the public. The theoretical basis for the determination of insider information is the theory of information equality, the theory of fiduciary obligations, Private rights theory. Insider information is an important part of insider trading. It is of great significance to identify insider information: to regulate insider trading behavior better, to balance the interests of trading parties and regulatory bodies in the securities market; The third part is the identification standard of insider information. There are "two elements theory", "three elements theory", "four elements theory" and the author agrees with "four elements theory" And to analyze the criteria for the determination of insider information in the view of the "four elements theory": the criterion of relevance, Part 4th is the legislative status quo and existing problems of insider information identification in China. Relevant legislation includes the relevant provisions of the Securities Law and the relevant provisions of the Securities Regulatory Commission. The relevant regulations of the Supreme people's Court and the Supreme people's Procuratorate mainly appear in the two aspects of the definition and the standard of the inside information. The problem of the definition of the inside information mainly lies in the narrow scope of the subject involved in the definition of the inside information; The definition of insider information is vague, the definition of insider information is less important. The problem of the standard of insider information identification is that the scope of correlation standard is broad, the standard of non-disclosure is general, the criterion of materiality is vague; The lack of deterministic standard. 5th part is about the legislation and reference of the inside information identification in foreign countries. By introducing the legislation of the common law system and the civil law system on the inside information identification, the author puts forward some points that can be used for reference in our country. The main manifestation is that we should stipulate a reasonable digestion period in the substantive disclosure criteria. The method of setting up the criterion of judging materiality. Part 6th is the suggestion to perfect the identification of inside information. From the definition of inside information and the standard of identifying inside information, the author puts forward some suggestions for perfection. The suggestions to perfect the definition of insider information are to expand the scope of the subject involved in insider information; to clarify the definition of insider information; to increase the consideration factors of the definition of insider information. Fusion form of disclosure standards and substantive disclosure standards; clear materiality standards; the introduction of deterministic criteria.
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：1550094