本文關鍵詞： 資本項目開放 IMF 混業(yè)經營 原則監(jiān)管 金融交易稅　出處：《華東政法大學》2015年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：伴隨著經濟全球化發(fā)展的不斷深入以及中國對世界經濟影響力的不斷提升,人民幣的國際化進程對于世界經濟發(fā)展的重要性日益顯著。資本項目開放是貨幣國際化進程中的重要階段,同時也是一國貨幣在世界范圍內實現自由流動的重要先決條件,對于一國的金融市場的發(fā)展的重要性不言而喻。但資本項目開放也伴隨著一國的經濟發(fā)展與安全的風險,在目前我國仍舊對于徹底放開資本管制所可能產生的風險缺乏一套有效的法律防治體系的前提條件下,中國政府對于資本項目開放問題顯得尤其謹慎。雖然資本賬戶的逐步自由化是大勢所趨,近些年來有關部門一系列的監(jiān)管方面的改革措施也說明了這一點,但是如果對這些改革措施加以分析,我們不難看出,距離資本項目開放的最終階段,即資本項目的完全自由化,我們依然還有比較長的路要走。本文探討的就是如何在中國現有金融法律體系的基礎上進行改革,構建一套有對于潛在風險具有針對性的法律監(jiān)管與法律救濟的制度,為中國資本項目開放的進程掃清法律障礙。碩士論文共分為五章:第一章是對于資本項目的基本法律內涵,以及中國資本項目開放進程的一個宏觀性的介紹。第一節(jié)的內容包括了IMF對于資本項目開放的法律定義,以及中國現行的對于資本項目進行管制的相關法律規(guī)定。資本項目是國際收支項目的一部分,中國人民銀行對于資本項目的定義在國際收支平衡表上表現為資本賬戶與金融賬戶,分別包括了資本轉移和非生產、非金融資產的收買/出售,以及直接投資、證券投資和其他投資等內容。因而,我國現行法律體系對于資本項目監(jiān)管方面的規(guī)定主要散見于三資企業(yè)法、外商投資產業(yè)指導目錄、證券法、外匯管理條例,以及證監(jiān)會、外管局等部門所出具的一系列相關文件中。第二節(jié)的內容闡述了上海自貿區(qū)內與資本項目開放相關的金融改革進程,這些金融改革措施直接或者間接地推動了中國資本項目開放的步伐,其中的部分措施已經逐步向自貿區(qū)之外推廣,這些與資本項目自由化相關的金融改革措施主要包括了外匯管理措施、金融市場對外開放、境內外投資的監(jiān)管措施、利率市場化等方面。但是我們依然可以看出,自貿區(qū)內的金融改革措施依然不夠堅決,這無疑與政府有關部門擔心改革措施過大可能引發(fā)潛在金融與監(jiān)管風險有很大的關系。第二章論述了資本項目開放之后中國現行金融監(jiān)管法律體系之下可能產生的各種風險。第一節(jié)論述的是金融市場加速發(fā)展、金融機構規(guī)模擴張之后若是運營不順利所產生的更大的負外部性風險,以及現行法律體系要求的分業(yè)經營造成的金融機構個體對抗危機能力不足的風險。資本項目開放無疑對于境內金融市場的發(fā)揮是一個重大利好,跨境資本的加劇流動帶來的是境內金融市場的創(chuàng)新速度不斷加快,金融服務機構的規(guī)模不斷擴大,以及金融產品創(chuàng)新速度與服務質量的不斷提升。然而更大規(guī)模的金融服務機構如果經營不善導致破產,其對社會帶來的負面影響力更是呈幾何級數的提升,而現行金融法律體系所規(guī)定的分業(yè)運營、分業(yè)監(jiān)管的模式不僅是不符合金融市場發(fā)展規(guī)律的,對金融機構自身對抗金融風險的能力更是一種極大的限制。第二節(jié)論述的是金融監(jiān)管無法應對日益復雜的金融市場的不全面性風險,以及以合規(guī)監(jiān)管為核心的金融監(jiān)管體系無法跟上金融市場創(chuàng)新速度的滯后性風險。隨著資本賬戶的逐步開放,金融市場與金融服務的創(chuàng)新速度的加快,現行的法律監(jiān)管模式很有可能無法覆蓋不斷擴張與創(chuàng)新的金融服務市場,某些產品很可能會突破現行的“一行三會”法律監(jiān)管模式的限制,游離于法律監(jiān)管體系之外。不僅如此,日新月異的金融服務市場與陳舊的、具有明顯滯后性的監(jiān)管規(guī)定與監(jiān)管細則又是一對顯著的矛盾。第三節(jié)論述的是資本項目開放之后大規(guī)�？缇迟Y本的流入及流出可能影響國民經濟安全的風險,以及金融風險的無法依靠有效監(jiān)管來徹底杜絕的特征。國際經驗、金融基本理論以及IMF對于資本項目開放的最新指導觀點都已經表明,即便已經建立了一套高效、全面、有針對性的風險防范機制,各類金融與監(jiān)管風險依然會對金融市場與國民經濟安全造成一定程度的沖擊,并最終發(fā)展成為破壞力巨大的金融危機。第三章論述的是通過法律手段來對資本項目開放所產生的金融風險進行監(jiān)管、控制以及風險發(fā)生后對于危機金融機構與金融市場進行法律救濟的可行性與必要性。第一節(jié)論述了放寬對于金融機構經營范圍的法律限制來增強金融機構個體對抗風險能力的可行性。通過立法手段放寬監(jiān)管法律體系對于金融服務機構經營范圍的限制,不僅是符合金融市場發(fā)展本質的,同時也能顯著加強每一個金融服務機構的個體對于金融風險的抵御能力,因為某一項業(yè)務帶來的損失可能通過另一項業(yè)務的盈利獲得一定程度的彌補。第二節(jié)是通過改變現有的以合規(guī)監(jiān)管為核心的規(guī)則導向法律監(jiān)管體系的可行性,以及進行法律改革之后對于現有的法律監(jiān)管體系的弊病是否具有針對性的論述。這一節(jié)主要通過原則導向的監(jiān)管是如何有針對性的改善目前法律監(jiān)管體系的漏洞作出分析,并且通過分析最先提出原則導向監(jiān)管的英國金融監(jiān)管局在當時所面臨的處境與目前我國金融市場所處國內與國際環(huán)境的相似性來證明原則導向監(jiān)管體系對于我國金融市場的適應性。第三節(jié)論述了資本項目開放之后金融風險與金融危機真正發(fā)生之際合理、高效的法律救濟體系對于應對危機的必要性與重要性。第四章論述的是對于本文第三章中所敘述的適合資本項目開放金融市場的法律運營制度與監(jiān)管制度的具體設計路徑。第一節(jié)敘述了國際上對于金融機構經營范圍進行法律限制的具體實踐經驗,以及適合中國的法律改革道路。這一節(jié)通過分析國際上目前比較典型的兩種混業(yè)經營法律實踐模式具體是如何構建的,即德國的全能銀行模式以及美國的金融控股公司模式,分別闡述了這兩種法律實踐模式對于我國目前的金融監(jiān)管體系與金融市場的適應程度,得出了金融控股公司法律實踐模式是更適合我國國情的法律監(jiān)管模式。第二節(jié)論述的是如何在中國通過借鑒國際上其他金融中心以及其他自由貿易區(qū)先進的對金融市場的法律監(jiān)管經驗來進行以具體的監(jiān)管目標與原則為導向的新的金融法律監(jiān)管體系。這一節(jié)通過分析現階段世界范圍內最典型的使用原則導向法律監(jiān)管體系的英國金融監(jiān)管局的法律監(jiān)管模式的具體設計來逐步闡述原則導向法律監(jiān)管模式最基本的原則與要素,并且根據我國金融市場以及金融監(jiān)管法律體系發(fā)展的現狀設想了我國現階段如要進行監(jiān)管法律模式的改革所應當考慮的最基本的法律原則。第五章論述的是如何構建一套高效的危機救濟制度來應對資本項目開放后法律監(jiān)管體系失效、最終發(fā)生了危機的金融市場。第一節(jié)論述了如何對現有的金融機構退出機制進行改革來確保個體金融機構無法應對危機而退出金融市場之后整個金融市場依然能夠保持高效運轉,并且根據最新公布的存款保險條例的內容提出了完善的意見。第二節(jié)論述的是如何構建一套有效的臨時資本管制制度來化解大規(guī)�？缇迟Y本流動風險、減少失控的跨境資本流動對于境內金融市場以及國民經濟的沖擊,具體的方法是通過立法來設計直接臨時資本管制措施以及間接臨時資本管制措施,即征收金融交易稅。
[Abstract]:With the deepening of the development of the economy globalization and the increasing influence of China on the world economy , the internationalization of the RMB is becoming more and more important to the development of the world economy . This paper discusses the feasibility and necessity of the regulation of financial risks in financial markets and financial markets .

【學位授予單位】：華東政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：D922.28

【參考文獻】

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1 王布衣;倪娜;;構建跨境資本流動風險的應急機制[J];金融理論與實踐;2007年09期

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本文編號：1452479