本文關(guān)鍵詞：股票發(fā)行注冊制與道德風(fēng)險

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【摘要】：注冊制是企業(yè)登記的一種方式,體現(xiàn)了國家對設(shè)立企業(yè)的態(tài)度,采用注冊制是從保護債權(quán)人為中心轉(zhuǎn)為以促進投資為中心,其意義就在于加快公司融資的速度和降低融資成本。注冊制的經(jīng)濟實質(zhì)就是"自由融資"這四個字。目前還不適合以注冊制完全替代核準制發(fā)行股票,而只能是在核準制系統(tǒng)旁邊再建一套不太顯眼的注冊制系統(tǒng),兩個股票發(fā)行市場并行不悖,待市場誠信機制適應(yīng)注冊制需要時再實行單一的注冊制。注冊制發(fā)行股票就是單憑發(fā)起人的個人承諾在市場上發(fā)行股票,監(jiān)管部門不再具體審核發(fā)行公司資產(chǎn)的有無及真?zhèn)?必然帶來許多道德風(fēng)險,目前發(fā)行人的發(fā)起人多數(shù)是法人,如果在股票發(fā)行中實行注冊制,那會更刺激那些不誠信的公司和個人高舉公司的有限責(zé)任盾牌,進行欺詐發(fā)行,這是目前的法治能力尚難以根本抑制的,所以,股票發(fā)行注冊制目前只宜適用于由自然人擔(dān)任發(fā)起人的公司,而不宜適用于其他有限責(zé)任機構(gòu)擔(dān)任發(fā)起人的公司。
【作者單位】： 中國政法大學(xué)民商經(jīng)濟法學(xué)院;
【分類號】：D922.287
【正文快照】： 一、企業(yè)登記注冊制的來源 注冊制是企業(yè)登記的一種方式,它體現(xiàn)了國家對設(shè)立企業(yè)的態(tài)度,對核準制和注冊制兩種由國家控制的方式而言,讓投資者自己決定是否成立企業(yè)或公司,而不需要國家批準。 對于16世紀最早的貿(mào)易組織機構(gòu)來說,設(shè)立公司能夠進行更大規(guī)模的對外貿(mào)易,能有更多

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