本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化破產(chǎn)隔離制度法律研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化作為金融領(lǐng)域的一項重要結(jié)構(gòu)性融資創(chuàng)新,最早興起于美國。隨著我國金融體制的逐漸完善和相關(guān)法規(guī)的頒布,資產(chǎn)證券化也越來越受到融資方與投資者的青睞。雖然我國已頒布了一系列法規(guī)與政策,但由于整體金融體制不完善,對資產(chǎn)證券化這項產(chǎn)生于外國的制度,特別是其中的破產(chǎn)隔離制度,仍存在很多理論和實踐操作問題。本文正是基于這些問題,對我國資產(chǎn)證券化特別是破產(chǎn)隔離制度進行整理和分析,以期更加深入地認識破產(chǎn)隔離制度并進行一定的完善。本文主要分為三個部分：引言、正文、結(jié)語。引言部分介紹了本文的研究背景、研究意義、文獻綜述以及研究方法。正文部分主要分五章,分別為問題引入、資產(chǎn)證券化概述、破產(chǎn)隔離標準、我國資產(chǎn)證券化制度構(gòu)建及結(jié)語。第一章作為問題引入,筆者選取了2014年海印股份資產(chǎn)證券化案例,海印股份此次是以14家商業(yè)物業(yè)作為還款擔保,結(jié)合信托與專項資產(chǎn)管理計劃的交易模式,雖然從交易結(jié)構(gòu)上看似是資產(chǎn)證券化,但通過分析計劃說明書,筆者認為海印股份的案例并不是嚴格意義上的資產(chǎn)證券化,更像是傳統(tǒng)的銀行借貸。筆者將在下文進行詳細分析。第二章是資產(chǎn)證券化概述。資產(chǎn)證券化經(jīng)歷從傳統(tǒng)型證券化到合成型證券化的發(fā)展,同時逐漸分化為表外模式(又稱為“美國模式”)與表內(nèi)模式(又稱為“歐洲模式”)這兩大類,本文主要以“美國模式”即表外模式為前提展開論述。其次是對資產(chǎn)證券化定義的簡介,主要列舉了國外加德納(Gardener)、美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(Organization for Economic Co-operation and Development)以及國內(nèi)彭冰、洪艷蓉等觀點。雖然各位學(xué)者對資產(chǎn)證券化的定義側(cè)重點各不相同,但均認為資產(chǎn)是證券化的核心,資產(chǎn)證券化所有架構(gòu)均圍繞資產(chǎn)展開。最后,主要通過圖表的方式,分析了傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化的交易流程。第三章筆者采用破產(chǎn)隔離的廣義概念,將其分為兩大部分進行論述,第一部分是基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人的破產(chǎn)隔離即真實出售,第二部分是SPV自身的破產(chǎn)隔離。在第一部分中,筆者首先介紹了美國司法實踐以及會計標準對真實出售的規(guī)定。然后結(jié)合我國法律法規(guī),分析了我國目前有關(guān)真實出售的標準。第二部分是SPV自身的破產(chǎn)隔離,筆者首先概述了英美法系關(guān)于SPC和SPT的破產(chǎn)隔離標準,其次對我國SPV破產(chǎn)隔離法律法規(guī)進行分析,我國SPV的主要形式為信托和專項資產(chǎn)管理計劃。信托部分,筆者主要結(jié)合《信托法》、《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)定信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》、《信托公司管理辦法》、《合同法》、《物權(quán)法》、《破產(chǎn)法》等規(guī)定,與自身的思考,發(fā)現(xiàn)信托制度在我國資產(chǎn)證券化中存在的問題,特別是與其他部門法之間的沖突。專項資管計劃部分,主要是針對2014年末頒布的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》,從基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人和管理人的破產(chǎn)隔離進行分析,并針對該規(guī)范性文件本身的效力做一定分析。第四章筆者主要對我國的破產(chǎn)隔離制度構(gòu)建提出了自己一些想法,我國破產(chǎn)隔離主要是體現(xiàn)在兩個方面,一是委托人處的隔離,二是SPV的構(gòu)建。其中有部分內(nèi)容已在第三章做了分析。筆者主要從這兩方面結(jié)合我國現(xiàn)有的一些案例,如海印股份資產(chǎn)證券化和蘇寧資產(chǎn)證券化,探究我國破產(chǎn)隔離仍存在的一些問題并給出自己的看法。第五章結(jié)語,資產(chǎn)證券化是一種相對高級的金融工具,如果沒有配套的法律法規(guī)和健全的金融體系,就很難有長足的發(fā)展。我國目前立法不完善、參與主體誠信水平不高、能力不強,使得資產(chǎn)證券化仍處于初級發(fā)展階段。加之政府對金融工具的管控,其發(fā)展還有很長的路要走。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 破產(chǎn)隔離 真實出售 專項資產(chǎn)管理計劃
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 導(dǎo)言9-14
• 一、問題的提出9
• 二、研究價值及意義9
• 三、文獻綜述9-12
• 四、主要研究方法12
• 五、論文結(jié)構(gòu)12
• 六、論文主要創(chuàng)新及不足12-14
• 第一章 問題引入14-18
• 一、交易方案概述14-15
• 二、海印破產(chǎn)隔離模式15-18
• （一）是否屬于資產(chǎn)證券化 ？15-17
• （二）專項資管計劃是否為嚴格意義上的SPV ?17-18
• 第二章 資產(chǎn)證券化概述18-22
• 第一節(jié) 資產(chǎn)證券化概述18-19
• 第二節(jié) 傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化的參與主體與交易流程19-22
• 一、參與主體的職能19-20
• 二、交易基本架構(gòu)與流程20-22
• 第三章 破產(chǎn)隔離的標準22-38
• 第一節(jié) 基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人的破產(chǎn)隔離標準22-29
• 一、美國關(guān)于真實出售的判斷標準22-23
• 二、我國關(guān)于真實出售的判斷標準23-29
• 第二節(jié) SPV自身的破產(chǎn)隔離標準29-38
• 一、英美法系有關(guān)SPV破產(chǎn)隔離的制度標準30-32
• 二、我國有關(guān)SPV破產(chǎn)隔離的制度標準32-38
• 第四章 我國資產(chǎn)證券化制度構(gòu)建38-41
• 第一節(jié) 委托人移轉(zhuǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)——真實出售38-39
• 一、債權(quán)轉(zhuǎn)讓流程38
• 二、從權(quán)利的轉(zhuǎn)讓38-39
• 第二節(jié) SPV的構(gòu)建39-41
• 一、SPC的構(gòu)建39-40
• 二、SPT的構(gòu)建40
• 三、專項資管計劃的構(gòu)建40-41
• 第五章 結(jié)語41-42
• 參考文獻42-46
• 后記46-47

【相似文獻】

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