本文關鍵詞：私募股權投資中估值調(diào)整協(xié)議的法律研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：估值調(diào)整協(xié)議,即我國俗稱的“對賭協(xié)議”,譯于“Valuation Adjustment Mechanism”,它起源并發(fā)展于市場經(jīng)濟發(fā)達的西方國家,作為私募股權投資中常用到的一種投資工具,于二十世紀初隨著外國資本大量進入中國而頻頻在我國市場現(xiàn)身。估值調(diào)整協(xié)議在企業(yè)進行融資估值時可以發(fā)揮兩個方面的作用:對投資人,可保障其投資權益;對融資企業(yè)管理層,可激勵其用心經(jīng)營。在我國立法中,2013年6月1日施行的《證券投資基金法》首次將非公開募集基金納入調(diào)整范圍,并設立專章對非公開募集基金作了原則規(guī)定,2014年8月21日施行的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》就非公開募集證券投資基金制定了相應的管理辦法,此兩者明確了私募證券投資基金在我國的合法地位,但其均未將私募股權投資納入監(jiān)管范圍,也未對估值調(diào)整協(xié)議做出明確規(guī)制。因此,本文將從我國立法現(xiàn)狀出發(fā),研究私募股權投資中估值調(diào)整協(xié)議的相關法律問題。本文結構分為三部分:引言、正文、結語。其中,正文又包含四小部分:第一部分:估值調(diào)整協(xié)議概述。本文的研究對象為私募股權投資中的估值調(diào)整協(xié)議,故本部分首先從概念、設立模式和運作模式三個方面對私募股權投資進行闡述,繼而從概念、產(chǎn)生原因、主體、客體和內(nèi)容的角度對估值調(diào)整協(xié)議進行分析。第二部分:估值調(diào)整協(xié)議的法律分析。本部分以估值調(diào)整協(xié)議的法律性質(zhì)及法律效力作為切入點,首先對理論界關于估值調(diào)整協(xié)議的“附條件合同說”及“射幸合同說”之爭作出回應,認為其應屬于射幸合同;然后結合“海富投資訴甘肅世恒案”三份不同的判決結果,來探討估值調(diào)整協(xié)議在我國的法律效力認定,并論證其合法性。第三部分:我國估值調(diào)整協(xié)議的適用現(xiàn)狀及風險。本部分首先從我國估值調(diào)整協(xié)議的適用現(xiàn)狀出發(fā),指出其立法空白與欠缺之處,繼而從估值調(diào)整協(xié)議的不同主體和不同階段兩個視角來釋明其各類風險。第四部分:估值調(diào)整協(xié)議的風險防控措施。本部分在第三部分的基礎之上,提出兩點防控措施:完善的盡職調(diào)查和正確的估值調(diào)整協(xié)議內(nèi)容設計。希望以此將估值調(diào)整協(xié)議的各類風險及造成的損失降到最低。在我國立法中,專門針對私募股權投資中估值調(diào)整協(xié)議的相關規(guī)定基本處于空白,實踐中相關的法律條文多是參照《合同法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》和《外資企業(yè)法》等。因此,本文將立足于國內(nèi)立法現(xiàn)狀來研究私募股權投資中估值調(diào)整協(xié)議的法律效力問題;運用比較分析方法研究估值調(diào)整協(xié)議在實踐運用中的風險防控問題。同時,本文也將結合法學理論和法律實務,對估值調(diào)整協(xié)議的法律性質(zhì)、法律效力和各類風險及防控展開分析,希望幫助企業(yè)在中國的法律環(huán)境下了解并嫻熟運用估值調(diào)整協(xié)議的規(guī)則,在簽署估值調(diào)整協(xié)議時,借鑒成功做法并吸取前人的失敗教訓,充分評估估值調(diào)整協(xié)議的各類風險,合理設計估值調(diào)整協(xié)議的條款,避免陷入對賭的陷阱,最終實現(xiàn)投資方和融資方的雙贏。
【關鍵詞】：私募股權投資 估值調(diào)整協(xié)議 法律性質(zhì) 法律效力 法律風險
【學位授予單位】：西南政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要4-6
• Abstract6-9
• 引言9-12
• 一、私募股權投資中的估值調(diào)整協(xié)議12-19
• （一）私募股權投資概述12-14
• （二）估值調(diào)整協(xié)議概述14-19
• 二、估值調(diào)整協(xié)議的法律分析19-29
• （一）估值調(diào)整協(xié)議的法律性質(zhì)19-22
• （二）估值調(diào)整協(xié)議的法律效力認定22-29
• 三、我國估值調(diào)整協(xié)議的適用現(xiàn)狀及風險29-37
• （一）我國估值調(diào)整協(xié)議的適用現(xiàn)狀30-31
• （二）我國估值調(diào)整協(xié)議的適用風險31-37
• 四、估值調(diào)整協(xié)議的風險防控37-43
• （一）完善的盡職調(diào)查37-39
• （二）正確的估值調(diào)整協(xié)議內(nèi)容設計39-43
• 結語43-45
• 參考文獻45-47
• 致謝47

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本文編號：313377