本文關(guān)鍵詞：從強制回贖權(quán)出發(fā)看股份回購制度改革，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：強制回贖權(quán)是私募股權(quán)投資實踐中的一項重要權(quán)利，對于促進私募股權(quán)投資效率、保證投資人利益有十分重要的作用。強制回贖權(quán)需要通過公司法上的股份回購制度來實現(xiàn)，，但我國公司法的股份回購制度并未給安排強制回贖權(quán)留下足夠的空間。各國關(guān)于股份回購的立法模式不盡相同，美國采取“原則允許、例外禁止”，德國則是“原則禁止、例外允許”，日本近年的商法和公司法改革也大大放松了對股份回購制度的規(guī)制，臺灣地區(qū)的立法模式則與我國的立法模式較為接近。相比于國際立法的先進經(jīng)驗，我國的立法模式不論是從立法原則和立法技術(shù)看都頗見疏漏，不乏需要調(diào)整、改進和完善之處。 本文共四萬字，分為五章。 第一章提出本文所要論述的主要問題。首先對強制回贖權(quán)以及中國公司法股份回購制度的架構(gòu)進行了探討，發(fā)現(xiàn)強制回贖權(quán)與我國股份回購制度存在沖突，然后通過論述強制回贖權(quán)對于私募投資人的實際意義，點出放松對股份回購制度的規(guī)制以為安排強制回贖權(quán)創(chuàng)造空間的必要性。 第二章對股份回購制度的基本法理進行了研究。本章研究了股份回購制度產(chǎn)生的動因和經(jīng)濟功能，探討了利用股份回購制度安排強制回贖權(quán)的經(jīng)濟意義，以及股份回購制度可能存在的弊端。 第三章主要介紹了股份回購制度的比較立法。本章列舉了美國、德國、日本、臺灣等國家和地區(qū)對于股份回購制度有代表性的立法模式，介紹了各國有關(guān)股份回購執(zhí)行的詳細規(guī)定，并對各國的立法模式與立法技術(shù)做出了理論評析。 第四章主要論述我國放松股份回購規(guī)則的可行性與完善路徑。首先，通過與國際先進立法經(jīng)驗的比較，發(fā)現(xiàn)我國的股份回購制度在立法原則和立法技術(shù)上存在不足，且有必要對此進行改革。其后，筆者在股份回購的情形、資金來源、價格、程序、庫藏時間、效力與責任等方面提出了一些切實可行的立法建議。 第五章為結(jié)語，對全文的思路與觀點進行了總結(jié)與反思。
【關(guān)鍵詞】：強制回贖權(quán) 股份回購 資本維持原則
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：D912.29
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 導(dǎo)言11-13
• 第一章 問題的提出13-22
• 第一節(jié) 強制回贖權(quán)簡述13-14
• 第二節(jié) 強制回贖權(quán)與我國股份回購制度的沖突14-18
• 一、 公司法框架下的實現(xiàn)方式15-16
• 二、 根據(jù)公司法第 143 條安排強制回贖權(quán)面臨的問題16-18
• 第三節(jié) 強制回贖權(quán)對于私募股權(quán)投資的意義18-20
• 一、 強制回贖權(quán)對私募股權(quán)投資的經(jīng)濟意義18-19
• 二、 強制回贖權(quán)對私募股權(quán)投資的博弈意義19-20
• 三、 強制回贖權(quán)對私募股權(quán)投資的結(jié)構(gòu)意義20
• 第四節(jié) 擺脫制度與實踐錯位困境的通路——股份回購制度改革20-22
• 第二章 股份回購制度的理論探討22-30
• 第一節(jié) 股份回購制度的經(jīng)濟功能22-25
• 一、 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)股價回歸23-24
• 二、 防范敵意收購24
• 三、 實現(xiàn)員工持股24-25
• 四、 降低公司運營成本25
• 第二節(jié) 利用股份回購制度安排強制回贖權(quán)的潛在弊端25-28
• 一、 與資本維持原則相沖突、威脅債權(quán)人利益25-26
• 二、 與股東平等原則相沖突、可能被用作排擠中小股東的工具26-27
• 三、 與“公司不能成為自己的股東”之理念相悖27-28
• 第三節(jié) 利用股份回購制度安排強制回贖權(quán)的優(yōu)點28-30
• 一、 節(jié)約不必要的程序成本28
• 二、 便于公司吸引新的投資人或靈活執(zhí)行股權(quán)激勵計劃28-30
• 第三章 股份回購制度的立法比較30-43
• 第一節(jié) 美國對公司取得并庫藏自己股份的態(tài)度30-34
• 一、 美國股份回購制度的立法模式30-33
• 二、 美國模式下實施強制回贖權(quán)的可行性33
• 三、 對美國模式的理論評析33-34
• 第二節(jié) 德國對公司取得并庫藏自己股份的態(tài)度34-38
• 一、 德國股份回購制度的立法模式34-36
• 二、 德國模式下實施強制回贖權(quán)的可行性36-37
• 三、 對德國模式的理論評析37-38
• 第三節(jié) 日本對公司取得并庫藏自己股份的態(tài)度38-40
• 一、 日本股份回購制度的立法模式38-39
• 二、 日本模式下實施強制回贖權(quán)的可行性39
• 三、 對日本模式的理論評析39-40
• 第四節(jié) 臺灣對公司取得并庫藏自己股份的態(tài)度40-43
• 一、 臺灣股份回購制度的立法模式40-42
• 二、 臺灣模式下實施強制回贖權(quán)的可行性42
• 三、 對臺灣模式的理論評析42-43
• 第四章 放松股份回購規(guī)制的可行性分析及立法建議43-54
• 第一節(jié) 放松股份回購規(guī)制的必要性與可行性43-47
• 一、 中國股份回購制度立法與境外國家的差距43-45
• 二、 放松股份回購規(guī)制的可行性45-47
• 第二節(jié) 股份回購制度架構(gòu)的立法建議47-54
• 一、 允許股份有限公司取得自己股份的情形47-48
• 二、 股份回購的資金來源與價格48-50
• 三、 回購股份的數(shù)量50
• 四、 公司取得并持有自己股份的信息披露制度50-51
• 五、 回購股份的法律地位51-52
• 六、 公司庫藏回購股份的時間52
• 七、 違法回購的效力與責任52-54
• 第五章 結(jié)語54-55
• 參考文獻55-58
• 后記58-59

【參考文獻】

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  本文關(guān)鍵詞：從強制回贖權(quán)出發(fā)看股份回購制度改革，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：261529