本文選題：外資收購 + 目標(biāo)公司　； 參考：《西南政法大學(xué)》2010年碩士論文

【摘要】： 外資收購作為重大的證券交易活動(dòng),涉及上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移、目標(biāo)公司董事會(huì)的重組、股票市場(chǎng)波動(dòng)等復(fù)雜的問題,如果處理不慎,就會(huì)影響到廣大目標(biāo)公司小股東的利益。 本文希望通過對(duì)外資收購和小股東保護(hù)兩個(gè)領(lǐng)域問題的研究促進(jìn)我國外資收購立法的完善。這里的完善包括兩層含義:一是從立法角度,完善相關(guān)目標(biāo)公司小股東的保護(hù)規(guī)則,保證外資收購立法的超前性;二是增加相關(guān)立法的可操作性,使得目標(biāo)公司小股東利益得到切實(shí)保障。本文在比較了我國以及其他國家與地區(qū)對(duì)于目標(biāo)公司小股東進(jìn)行保護(hù)的理論,認(rèn)為我國目前有關(guān)外資收購中小股東保護(hù)的立法存在著可操作性不強(qiáng)、相關(guān)條文規(guī)定模糊等一系列問題,例如:在外資收購中目標(biāo)公司小股東尋求訴訟救濟(jì)時(shí),《上市公司收購管理辦法》作為行政規(guī)章,立法的位階不足,法院對(duì)此只是參照?qǐng)?zhí)行,其權(quán)威性和穩(wěn)定性遠(yuǎn)遜于法律或者行政法規(guī);上市公司收購管理辦法對(duì)于通過協(xié)議收購取得目標(biāo)公司30%股份的收購作為強(qiáng)制要約收購對(duì)待。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)根據(jù)我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)際情況,區(qū)別對(duì)待;在信息披露問題上,外資收購人的背景材料和收購后的計(jì)劃安排對(duì)目標(biāo)公司中小股東的投資判斷將會(huì)產(chǎn)生重大影響。但是《證券法》及《上市公司收購管理辦法》對(duì)上述兩項(xiàng)內(nèi)容的披露規(guī)定得都過于簡單,僅限于列舉。如果外商投資者披露的信息過于簡單,則中小股東難以進(jìn)行正確決策,其權(quán)益保護(hù)的難度也因此而增加;隨著外資收購上市公司的機(jī)會(huì)增多,目標(biāo)公司的反收購行動(dòng)也將日益凸顯,但是我國的證券法與公司法并沒有對(duì)于反收購做出明確的規(guī)定。《上市公司收購管理辦法》雖然做出了原則性的規(guī)定,但是并沒有明確規(guī)定反收購的法律程序,以及反收購中各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)以及相應(yīng)的責(zé)任.在實(shí)踐中缺乏可操作性,不利于反收購過程中目標(biāo)公司中小股東的利益保護(hù)。鑒于以上種種問題,筆者建議向證券市場(chǎng)發(fā)育成熟的發(fā)達(dá)國家與地區(qū)學(xué)習(xí),完善有關(guān)小股東保護(hù)的規(guī)定。 本文的架構(gòu)安排如下:第一部分,主要介紹了外資收購中保護(hù)目標(biāo)公司小股東的基本理論,包括外資收購的基本概念、外資收購的本質(zhì)與基本模式,重點(diǎn)闡述了在外資收購中目標(biāo)公司小股東的弱勢(shì)地位以及跨國并購所導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈與規(guī)制失靈;第二部分,介紹了在外資收購中外資收購人的事前持股披露義務(wù)、外資收購人市場(chǎng)準(zhǔn)入的規(guī)制與一致行動(dòng)人的法律規(guī)制,重點(diǎn)闡述了外資要約收購、協(xié)議收購與間接收購中目標(biāo)公司小股東的保護(hù)問題。第三部分,主要從對(duì)管理層的反收購規(guī)制的角度,來研究如何在反收購過程中保護(hù)目標(biāo)公司小股東的合法權(quán)利。第四部分,介紹了對(duì)于外資收購監(jiān)管的兩種主要模式,以及目前對(duì)于跨國收購國際監(jiān)管合作的主要形式,重點(diǎn)介紹了我國外資收購監(jiān)管的立法現(xiàn)狀;第五部分,從外資收購中目標(biāo)公司小股東的事后民事救濟(jì)來研究小股東的保護(hù)。主要是通過追究收購中外資收購人信息披露不實(shí),以及反收購中目標(biāo)管理層的違反義務(wù)的民事救濟(jì);第六部分,是在全面分析我國外資收購中的目標(biāo)公司小股東的立法存在的問題基礎(chǔ)之上,對(duì)于我國在外資收購中有關(guān)小股東保護(hù)的立法完善提出了自己的建議。
[Abstract]:As a major stock exchange activity , the acquisition of foreign investment involves the transfer of the control of listed companies , the restructuring of the board of directors of the target company , the fluctuation of stock market and other complex problems .



This paper hopes to improve the legislation of the acquisition of foreign capital in China through the research on the acquisition of foreign capital and the protection of small shareholders . The perfection of this paper includes two meanings : one is the legislative angle , perfect the protection rules of the small shareholders of the relevant target company , and ensures that the interests of the minority shareholders of the target company are not clearly defined . However , in the light of the above problems , the author suggests that China ' s securities laws and the company law do not have the right to protect the minority shareholders of the target company . In the light of the above problems , the author suggests to develop mature developed countries and regions to learn and perfect the protection of minority shareholders .



The article introduces the basic theories of the small shareholders of the target company in the acquisition of foreign capital , including the basic concept of the acquisition of foreign capital , the essence and the basic mode of the acquisition of foreign capital , and focuses on the protection of the small shareholders of the target company in the acquisition of foreign capital .

【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：D922.291.91

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本文編號(hào)：1752318